摩根大通的一項電子交易調查顯示，本周由美國一系列關稅公告引發的全球金融市場動蕩，似乎只是動蕩一年的開始。
該年度交易調查指出，2025年，通脹和關稅將對市場產生最大影響，其次是地緣政治緊張局勢。約41%的受訪者將波動性列為其日常交易中的最大預期挑戰，高于上年的28%。
摩根大通全球數字市場主管Eddie Wen在接受采訪時表示：“今年的不同之處在于波動性的時機有些出人意料。市場對新聞頭條的反應方式令人驚訝，我預計在當前環境下，這一趨勢將持續下去。”
由于關稅對不同資產類別的影響尚不明確，交易員們如坐針氈。這項對4200多名機構交易員的年度調查是在上個月進行的，當時美國總統特朗普的一系列貿易征稅和反復無常的舉動已經擾亂了全球市場。摩根大通FICC電子交易全球主管Chi Nzelu表示，這些擔憂預計將推動加元和墨西哥比索等貨幣的交易。
Nzelu表示：“從對沖基金到零售市場，這些主要貨幣的波動確實很大，引發了大量交易。我們將觀察今年的情況，但一開始，我們已經看到了一些最繁忙的交易日。”
他補充道，盡管對沖基金在外匯市場上最為活躍，但圍繞關稅消息的交易量增加并不局限于這一領域。
自特朗普去年11月當選總統以來，進口價格上漲可能重新引發通脹的風險一直存在，這打破了美聯儲今年將進一步大幅降息的任何預期。特朗普曾下令對所有來自加拿大和墨西哥的商品征收25%的關稅，并于周二生效，但在兩國領導人承諾加大力度遏制非法移民和非法毒品販運后，這些關稅被擱置。對從中國進口的商品全面征收10%的關稅確實生效了，但白宮不排除暫停征收的可能性。
所有受訪者都表示，他們預計將增加電子交易活動。這是各資產類別多年來的趨勢，即使是流動性較差的證券也是如此。
Nzelu表示：“電子交易至關重要，因為關稅公告可能在周末發布，促使客戶在交易時段開始時尋求流動性以重新平衡其投資組合。”他指的是倫敦周日晚上的傳統低流動性時期。“在這些關鍵時段，他們的目標是訪問多個渠道、平臺和銀行。”
在平臺方面，交易員分為單一交易商（28%）和多交易商平臺（38%），34%的人同時使用這兩種平臺。“降低執行/經紀成本”是選擇單一交易商平臺的首要任務，而減少信息泄露對加密和現金股票交易員尤為重要。
與此同時，約71%的受訪者表示，他們沒有交易加密貨幣的計劃。盡管在特朗普贏得大選后，比特幣和其他數字貨幣創下歷史新高。白宮加密貨幣主管David Sacks表示，政府正在研究創建“比特幣儲備”的可行性，而銀行提供數字資產服務的一些障礙似乎正在消失。
Wen表示：“最近的新聞頭條表明，新政府支持市場，最近的變化降低了傳統銀行業社區成員進入這一領域的障礙。目前細節還不清楚，但我們正在密切關注事態的發展。”
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