臨近春節(jié)，多家A股上市銀行吹響號角，陸續(xù)發(fā)布2024年業(yè)績快報(bào)。
截至目前，招商銀行(600036)、中信銀行(601998)、興業(yè)銀行(601166)、浦發(fā)銀行(600000)、長沙銀行(601577)5家A股上市銀行發(fā)布了2024年度業(yè)績快報(bào)。整體來看，5家銀行業(yè)績穩(wěn)定性增強(qiáng)，資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。
其中，2024年，上述5家銀行歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比正增長，浦發(fā)銀行同比增幅最大，為23.31%；2家銀行營業(yè)收入同比下降，分別為招商銀行和浦發(fā)銀行。從資產(chǎn)質(zhì)量看，截至2024年末，中信銀行、浦發(fā)銀行不良率較上年末分別下降0.02個百分點(diǎn)、0.12個百分點(diǎn)，其余3家持平。
5家銀行凈利均實(shí)現(xiàn)同比增長，
招行、浦發(fā)營收下降
注：新浪金融研究院根據(jù)銀行業(yè)績快報(bào)整理
從營業(yè)收入表現(xiàn)看，2024年，上述5家銀行中有3家營收實(shí)現(xiàn)同比增長，分別為中信銀行、興業(yè)銀行、長沙銀行；2家營收下降的銀行為招商銀行和浦發(fā)銀行，前者同比下降0.47%，后者同比下降1.55%。
針對營業(yè)收入表現(xiàn)，浦發(fā)銀行在業(yè)績快報(bào)中提及，剔除上年同期出售上投摩根股權(quán)一次性因素影響后，該行營業(yè)收入同比增加15.55億元，增長0.92%。
歸母凈利潤方面，2024年，上述5家銀行去年全年的歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)了同比增長。其中，雖然浦發(fā)銀行營收同比下降1.55%，但歸母凈利潤同比增加，增幅高達(dá)23.31%。
在解釋經(jīng)營效益增長的原因時，浦發(fā)銀行提及，一是“數(shù)智化”戰(zhàn)略成效顯現(xiàn)。加大信貸資產(chǎn)投放力度，“五大賽道”顯著發(fā)力，負(fù)債質(zhì)量和穩(wěn)定性進(jìn)一步增強(qiáng)，付息率管控取得成效；二是非息凈收入同比增長。公司主動把握市場機(jī)遇，積極增厚投資收益，交易性資產(chǎn)等其他非息收入增長顯著；三是通過精益化、精細(xì)化管理實(shí)現(xiàn)降本增效，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比下降；四是資產(chǎn)質(zhì)量不斷夯實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制和處置水平持續(xù)提升，風(fēng)險(xiǎn)成本耗用同比減少。
平安證券方面分析稱，在撥備的持續(xù)反哺下，5家銀行盈利增速皆維持同比正增長，其中招商銀行和興業(yè)銀行盈利增速扭虧為盈。
浦發(fā)、中信不良率下降，
興業(yè)、招行撥備覆蓋率下降
注：新浪金融研究院根據(jù)銀行業(yè)績快報(bào)整理
從資產(chǎn)規(guī)模看，5家銀行均在穩(wěn)步擴(kuò)張。從增幅情況看，截至2024年末，長沙銀行資產(chǎn)總額1.15萬億，較上年末增長12.45%，增幅最高；其次是招商銀行，總資產(chǎn)超12萬億，增幅同樣達(dá)到兩位數(shù)，為10.19%；興業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模超10萬億，較上年末增長3.47%。
另外，中信銀行、浦發(fā)銀行資產(chǎn)總額分別為9.53萬億、9.46萬億，同比增幅分別為5.28%、5.05%。
從資產(chǎn)質(zhì)量看，截至2024年末，上述5家銀行的不良貸款率均較上年末持平或下降。
具體來看，招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、長沙銀行的不良貸款率分別為0.95%、1.07%、1.16%、1.36%、1.15%，其中，中信銀行、浦發(fā)銀行的不良率分別較上年末下降0.02個百分點(diǎn)、0.12個百分點(diǎn)，其他3家持平。
與此同時，截至2024年末，中信銀行、浦發(fā)銀行以及長沙銀行的撥備覆蓋率較上年末有所提升，分別為209.43%、186.96%、314.23%，分別較上年末增加1.84個百分點(diǎn)、13.45個百分點(diǎn)、0.02個百分點(diǎn)。另外，招商銀行和興業(yè)銀行撥備覆蓋率較上年末出現(xiàn)下降，分別下降25.72個百分點(diǎn)、7.43個百分點(diǎn)。
平安證券分析稱，風(fēng)險(xiǎn)方面，除招商銀行2024年全年不良率環(huán)比3季度末上升1BP至0.95%外，其余已公布快報(bào)的上市銀行不良率皆環(huán)比有所下降，資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)健，仍需關(guān)注零售風(fēng)險(xiǎn)暴露帶來的資產(chǎn)質(zhì)量擾動。
中國銀行業(yè)盈利水平逐步企穩(wěn)，
凈息差是影響利息收入的關(guān)鍵變量
回看2024年，商業(yè)銀行凈息差普遍走低，原因何在？中國銀行(601988)研究院分析稱，一是LPR年內(nèi)三次下調(diào)，推動個人按揭、對公貸款等存量貸款重定價，新發(fā)放貸款也跟隨LPR下調(diào)定價；二是存款利率下調(diào)影響仍需時間釋放，商業(yè)銀行付息率下降節(jié)奏慢于生息資產(chǎn)收益率。
在光大證券(601788)金融業(yè)首席分析師王一峰看來，2024年銀行經(jīng)營面臨有效信貸需求不足問題，導(dǎo)致量價均衡缺失。“量難增、價易降”對收入端形成擠壓，凈息差較大幅度下行，銀行體系更多依靠控制準(zhǔn)備計(jì)提來穩(wěn)定盈利增長。
展望2025年，中國銀行研究院分析表示，凈息差仍是影響利息收入的關(guān)鍵變量，預(yù)計(jì)呈L型走勢，在下半年逐步企穩(wěn)。帶動凈息差下行因素方面，2025年政策利率仍有下行空間，將影響存量貸款重定價以及新增貸款定價；2024年度出臺的房地產(chǎn)金融政策影響將延續(xù)至2025年，帶動凈息差下行；城投化債相關(guān)工作仍在有序推進(jìn)，降低銀行債務(wù)成本是化解城投債務(wù)的重要手段，將帶動銀行利息下行。在有利因素方面，降準(zhǔn)仍有一定空間，將提供更多低成本資金；部分銀行以特別國債補(bǔ)充資本金也將有利于貸款和金融投資等資產(chǎn)的擴(kuò)張；商業(yè)銀行下調(diào)存款掛牌利率，可一定程度上對沖LPR下行影響，支持息差保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)2025年凈息差將略微下降至1.5%左右，綜合規(guī)模影響，預(yù)計(jì)商業(yè)銀行利息收入將增長7%左右。
平安證券方面分析稱，持續(xù)降息以及“資產(chǎn)荒”愈發(fā)嚴(yán)重對銀行經(jīng)營負(fù)面影響較為顯著，一季度重定價壓力的進(jìn)一步釋放或?qū)有袠I(yè)息差進(jìn)一步收窄。
此前，摩根士丹利中國首席金融分析師徐然表示，2025年凈息差下行壓力將明顯小于2024年，中國銀行業(yè)的盈利水平將逐步企穩(wěn)。
關(guān)于銀行業(yè)的息差走勢，信達(dá)證券在關(guān)于銀行業(yè)2025投資策略的研報(bào)中提及，預(yù)計(jì)銀行凈息差仍將承壓，但當(dāng)前銀行凈息差處于歷史低位，繼續(xù)壓降的空間有限，監(jiān)管部門已將保持銀行合理利潤和凈息差水平納入考量，未來在存款利率下調(diào)等政策呵護(hù)下，銀行凈息差壓力預(yù)計(jì)可控，且降幅有望逐步收窄。
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