1月7日，國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32024億美元，較11月末下降635億美元，降幅為1.94%；我國(guó)黃金儲(chǔ)備為7329萬(wàn)盎司，較上月末增加33萬(wàn)盎司，連續(xù)兩個(gè)月增加。
圍繞外匯儲(chǔ)備以及黃金儲(chǔ)備最新變動(dòng)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“NBD”）專訪了匯管研究院副院長(zhǎng)、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院兼職教授、國(guó)際金融專家趙慶明博士。他指出：“從構(gòu)成我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的四大類別看，黃金儲(chǔ)備比重相對(duì)偏低。未來(lái)，我國(guó)黃金儲(chǔ)備預(yù)計(jì)將持續(xù)增加。”
NBD：截至2024年12月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額有所下降。對(duì)此，請(qǐng)問(wèn)您有哪些分析？
趙慶明：12月末外匯儲(chǔ)備余額有所下降，主要是匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化所致。匯率變化方面，12月份美元指數(shù)大幅上漲，非美貨幣普遍下跌。受此影響，我國(guó)外匯儲(chǔ)備中非美貨幣資產(chǎn)折算為美元，出現(xiàn)賬面浮虧。
資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)方面，12月份，主要發(fā)達(dá)國(guó)家中，無(wú)論股票與債券，價(jià)格普遍下行，這對(duì)外匯儲(chǔ)備估值帶來(lái)一定影響。但整體看，去年全年，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額較為穩(wěn)定。
另須注意的是，外匯儲(chǔ)備近期變化，也與購(gòu)買黃金有一定關(guān)系。我們看到，12月份央行增持33萬(wàn)盎司黃金，這項(xiàng)購(gòu)買基本動(dòng)用的是外匯資金，這也會(huì)對(duì)應(yīng)降低外儲(chǔ)余額。
NBD：對(duì)于接下來(lái)美元走勢(shì)，請(qǐng)問(wèn)您有哪些預(yù)判？
趙慶明：美元，應(yīng)該說(shuō)目前處于過(guò)去十來(lái)年高位。整體看，美元匯率處于相對(duì)高估狀態(tài)。短期看，美元匯率仍有上行空間，但空間不大。具體看，美元指數(shù)本輪最高可能達(dá)到110，當(dāng)然，也可能觸及114，但概率相對(duì)不大。
更長(zhǎng)遠(yuǎn)看，美元指數(shù)下行空間更大。在此情形下，未來(lái)，我國(guó)外匯資產(chǎn)穩(wěn)中有升，是較大概率事件。
NBD：請(qǐng)問(wèn)您對(duì)官方黃金儲(chǔ)備變動(dòng)有哪些預(yù)判？
趙慶明：整體看，國(guó)際儲(chǔ)備，主要包括外匯儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備，以及在國(guó)際基金組織的普通提款權(quán)和特別提款權(quán)。這四大類別中，我們的黃金儲(chǔ)備比重目前相對(duì)偏低。
從絕對(duì)持有量看，與部分大國(guó)相比，我國(guó)黃金儲(chǔ)備也偏低。因此無(wú)論絕對(duì)額還是國(guó)際儲(chǔ)備中相對(duì)額都有更大上升空間。可以預(yù)料，未來(lái)，我國(guó)黃金儲(chǔ)備仍將持續(xù)增加。
當(dāng)然，黃金儲(chǔ)備增加并非表現(xiàn)為線性，而是根據(jù)國(guó)際黃金市場(chǎng)變動(dòng)，做出相應(yīng)選擇，比如金價(jià)高時(shí)可能少買一點(diǎn)，金價(jià)低時(shí)可以多買一點(diǎn)。實(shí)際上從去年金價(jià)走勢(shì)與黃金儲(chǔ)備增持來(lái)看，也是如此。
從去年4月份一直到10月份，黃金儲(chǔ)備處于增持暫停狀態(tài)，直到去年最后兩個(gè)月又重啟增持。這也與金價(jià)一定程度上回落是分不開(kāi)的。
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