臨近年末，銀行股的表現成為A股市場一道靚麗的“風景線”。
12月25日，工商銀行（601398.SH）、農業銀行（601288.SH）、中國銀行（601988.SH）、建設銀行（601939.SH）四大銀行股價均創出新高，工行盤中市值更是一度超越中國移動成為整個A股“市值一哥”。雖然截至收盤，工商銀行(601398)股價有所回落，但總市值距離中國移動也僅一步之遙。
回顧年內A股市場上，銀行板塊整體漲幅靠前，42只個股全線飄紅。整體來看，銀行指數全年上漲超43%，領跑上證指數，6家國有大行大部分漲幅均超40%、股份行平均漲超30%，區域性銀行平均上漲31.79%。
那么，銀行股在今年受到資本市場的追捧背后原因是什么？有何邏輯？
事實上，從長周期角度看，近兩年銀行業整體的利潤增長或已經進入底部區間，對于股價的上漲基本面的影響或許已經是一個次因，更多的是政策面以及資金面的因素。在2024年整年銀行板塊出現比較大行情的起爆點為4月與9月。
分紅新規顯成效，高股息催生行情
今年4月，國務院發布《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，對分紅提出若干要求：強化上市公司現金分紅監管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示。加大對分紅優質公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率。增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。
隨著新“國九條”的出臺，國有大行率先啟動了響應，紛紛公告中期利潤分配相關安排，從市場表現來看，也是從4月份開始，五大行啟動了比較大一波行情，走勢要明顯強于股份行以及地區性上市銀行，彼時股價更是紛紛創了歷史新高。
此后，多家股份行、城商行都宣布了將進行中期派息，這與政策鼓勵密不可分。目前，有22家A股上市行、10家H股上市銀行披露了24年中期分紅計劃。其中，目前已有平安銀行(000001)、南京銀行(601009)、杭州銀行(600926)等9家銀行完成中期分紅，合計分紅金額合計近300億元。
分紅金額方面，工商銀行擬分紅金額最多，達到511.09億元；建設銀行(601939)緊隨其后，分紅金額為492.52億元。而交通銀行的分紅金額是已披露方案的國有行中排在末位，為135.16億元。
根據披露的公告整理，工商銀行、農業銀行(601288)、中國銀行(601988)、建設銀行、郵儲銀行，將分別于2025年的1月7日、1月8日、1月23日、1月10日和1月7日派發中期股息。
從這個時間節點來看，明年初是中期分紅派發高峰期，對于部分看中紅利的投資者而言，需要在派發最后交易日前買入對應股票，因此會造成市場一定搶籌的情況出現。
在當前存款利率普遍下降的背景下，銀行的股息率顯得尤為吸引人。目前銀行的股息率在4.1%左右，大幅高于銀行理財產品的收益率，投資價值顯著，吸引了不少投資者，同時推動了銀行股價的上漲。
市值管理迎風口，多家銀行獲股東增持
今年有很長一段時間，A股42只銀行股仍全部處于“破凈”狀態。
9月24日，中國證券監督管理委員會發布《上市公司監管指引第10號——市值管理（征求意見稿）》，其中要求，長期破凈公司應當披露估值提升計劃，包括目標、期限及具體措施，并在年度業績說明會中就估值提升計劃執行情況進行專項說明。
隨著市值管理相關政策出臺，為包括銀行在內的大范圍破凈板塊注入新的上漲動力，《指引》發布后的首個交易日，全面破凈的銀行股迎來大漲，例如鄭州銀行(002936)、紫金銀行(601860)等多只股票漲停。
而另一方面，不少股東也紛紛開啟了增持模式，到了年底銀行業更是頻頻傳出大股東增持的消息。
11月8日，南京銀行公告稱，基于對公司未來發展的信心，法國巴黎銀行（QFII）于2024年3月14日至2024年11月7日期間，以自有資金通過上交所系統以集中競價交易方式增持該行股份共計1.79億股。
12月11日，蘇州銀行(002966)披露，公司持股5%以上的股東蘇州國發集團于10月9日至12月11日期間，以自有資金通過深交所交易系統集中競價交易增持該行股份4892萬股，增持股份達到1.00%。
市凈率墊底的民生銀行(600016)更是被其重要股東新希望(000876)舉牌，也是除了無錫銀行(600908)外，2024年第二家被舉牌的上市銀行。12月17日晚間，民生銀行發布公告稱，新希望化工投資有限公司通過集中競價交易方式增持公司1761.65萬股H股股份，占公司總股本的0.04%。此次權益變動后，新希望化工及其一致行動人持有公司無限售流通股占公司總股本比例為5.00%。
12月19日，浦發銀行(600000)發布公告稱，第一大股東上海國際集團有限公司全資子公司上海國有資產經營有限公司增持公司普通股757.55萬股，占公司普通股總股本的0.03%。此次增持后，上海國際集團及其一致行動人合并持有公司普通股股份比例由29.67%增加至29.70%。
綜合來看，股東增持普遍是基于對上市銀行未來經營前景的信心，也向市場傳遞了積極信號，增強市場對銀行股的信心的同時，有助于穩定股價。
展望2025年，湘財證券在研報指出，在更加積極的經濟政策與資本市場政策支持下，銀行估值安全性和穩定性均趨于提升，這將增強高股息投資的有效性。同時，在無風險利率下行環境中，銀行高股息優勢有望延續。
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
最新評論