A股早盤一度探底回升，小盤股活躍，三大股指盤中集體翻紅，此前創(chuàng)業(yè)板指一度跌近2%；北證50指數(shù)則沖高漲逾4%。
盤中指數(shù)回落，截至發(fā)稿，滬指跌0.66%，深證成指跌0.25%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.52%。北證50指數(shù)漲2.24%。
港股下跌，恒指跌逾1%。
富時中國A50指數(shù)期貨維持震蕩，截至發(fā)稿，下跌0.77%。
美元拉升，離岸人民幣短線跳水超200點，截至發(fā)稿，報7.1160，為9月19日以來新高。
國金證券認(rèn)為，“寬貨幣+寬財政”促“市場底”進(jìn)一步夯實，反彈行情將延續(xù)。
一是顯著“寬貨幣”，尤其是存量貸款利率下調(diào)，將有望修復(fù)居民資產(chǎn)負(fù)債表，推動信用預(yù)期回升，促“市場底”浮現(xiàn)；
二是中央政治局會議提出5000億互換、3000億回購將針對股市注入更多流動性，對股市上漲提供更強(qiáng)動力；
三是“寬財政”信號明確，且發(fā)債空間大、節(jié)奏或?qū)⒓涌臁?a onmouseover=showImage('stock','1_600109',this,event,'1770') target='_blank'>國金證券(600109)判斷：顯著“寬貨幣+寬財政”均作用在居民、企業(yè)及地方政府的“負(fù)債端”，通過彌補(bǔ)負(fù)債缺口、降低負(fù)債壓力，促使相關(guān)部門資產(chǎn)負(fù)債表改善，從而為未來輕裝上陣、促消費、投資及激活國內(nèi)經(jīng)濟(jì)作充分準(zhǔn)備——這意味著“控風(fēng)險”是當(dāng)前第一階段的首要任務(wù)，將對應(yīng)估值筑底，即“市場底”夯實。
國金證券預(yù)計未來一個季度國內(nèi)宏觀、中觀到微觀層面均有望迎來邊際改善，故維持對本輪“反彈”行情偏樂觀的態(tài)度，建議逢低配置“科技>消費”方向。同時，考慮到海外風(fēng)險猶在，未來市場能否更加持續(xù)走出“反轉(zhuǎn)”仍依賴于“盈利底”出現(xiàn)（或在2025Q3）。倘若后續(xù)財政發(fā)力的結(jié)構(gòu)上可以更多聚焦在投資、促薪資和就業(yè)等“資產(chǎn)端”，預(yù)計國內(nèi)企業(yè)“盈利底”將有望前置，屆時，更長的趨勢性“反轉(zhuǎn)”行情將由此開啟。
中金公司研報認(rèn)為，結(jié)合三季報業(yè)績關(guān)注三條投資主線。三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較二季度再度走弱，投資者聚焦上市公司基本面變動趨勢，把握基本面拐點以及修復(fù)彈性可能是當(dāng)前重要的投資思路。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，業(yè)績披露階段重點關(guān)注：1.三季報業(yè)績可能超預(yù)期或環(huán)比改善的景氣領(lǐng)域。2.業(yè)績逐步從周期底部回升、產(chǎn)業(yè)趨勢明確的細(xì)分領(lǐng)域，例如半導(dǎo)體、消費電子、通信設(shè)備等TMT相關(guān)行業(yè)。3.溫和復(fù)蘇環(huán)境下率先實現(xiàn)供給側(cè)出清的行業(yè)，例如部分上游資源以及傳統(tǒng)制造領(lǐng)域。
本文首發(fā)于微信公眾號：e公司。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網(wǎng)無關(guān)。和訊網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
最新評論