國有大行補充資本迎來新措施！
10月12日，財政部部長藍佛安在國新辦新聞發布會上明確表示，按照9月26日召開的中央政治局會議部署，財政部在加快落實已確定政策的基礎上，圍繞穩增長、擴內需、化風險，將在近期陸續推出一攬子有針對性增量政策舉措。發行特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，提升這些銀行抵御風險和信貸投放能力，更好地服務實體經濟發展。
財政部副部長廖岷指出，根據國務院授權，財政部負責集中統一履行國有金融資本出資人職責，其中就包括建立國有金融機構資本補充和動態調整機制。財政部將堅持市場化、法治化的原則，按照“統籌推進、分期分批、一行一策”的思路，積極通過發行特別國債等渠道籌集資金，穩妥有序支持國有大型商業銀行進一步增加核心一級資本。
此外，廖岷補充說明稱，財政部已會同有關金融管理部門成立了跨部門工作機制，目前正在等待各家銀行提交資本補充具體方案，各項相關工作正在有序推進。各家銀行具體的資本補充計劃將按照有關規定，及時依法地進行信息披露。
積極應對金融業深度轉型新形勢
業內預計本次特別國債注資規模將達萬億
9月24日，國家金融監督管理總局局長李云澤已在發布會上介紹了國有大行注資有關情況。他指出，為鞏固提升大型商業銀行穩健經營發展的能力，更好地發揮服務實體經濟的主力軍作用，計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本，將按照“統籌推進、分期分批、一行一策”的思路有序實施。
10月8日，國家發改委主任鄭柵潔在國新辦新聞發布會上表示，支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，為經營主體投融資、宏觀政策實施等創造更好的金融環境。
數據顯示，今年上半年，六大行核心一級資本充足率呈上升趨勢。除郵儲銀行外，其他五家銀行核心資本充足率均較去年年末增長。其中，建設銀行核心一級資本充足率在六大行中居于首位，達到14.01%，較去年年末上漲0.86個百分點。
表1 六大行2024年中期核心資本充足率及較上年末增減變化
表2 六大行近三年核心資本充足率招聯首席研究員董希淼指出，受經濟下行和結構轉型等影響，大型商業銀行凈息差已降至歷史最低，低于商業銀行平均水平，資產質量壓力上升，盈利能力受到明顯沖擊，通過利潤留存進行內源資本補充的能力持續下降。因此，補充國有大行核心一級資本將進一步提升商業銀行經營水平，是實現金融高質量發展的重要舉措。
據中金公司測算，在一定假設條件下，若注資提升六大行核心一級充足率0.5個百分點、1個百分點、2個百分點，隱含緩解銀行資本壓力2年、5年、10年，分別需要注資規模在0.5萬億元、1.1萬億元、2.1萬億元左右。
業內人士預計，本次用于補充國有大行核心一級資本的特別國債規模有可能達到1萬億左右。四季度新增人民幣貸款將扭轉此前較大幅度同比少增狀態，恢復同比多增。這是當前穩增長的一個重要發力點。
時隔26年重啟特別國債補充國有大行資本
進一步增強商業銀行服務實體經濟能力
業內人士指出，在目前的經濟形勢下，國有六大行通過內源性方式補充一級資本確有困難。考慮到上世紀末四大行補充資本金的先例，有關部門選擇再度發行特殊國債，為六大行“補血”，或許是當下最為合適的選擇。
早在1998年，財政部就曾以特別國債形式向四大國有行進行注資。數據顯示，1997年末，四大行不良貸款已超1萬億元，占其全部貸款的25.6%。超過四分之一的不良資產占比使得四大行積重難行。此外，同期四大行資本充足率約3.5%，遠低于巴塞爾協議8%的最低要求。
在此背景下，財政部決定發行30年期2700億元特別國債為四大行補充資本金。為發行2700億元的特別國債，央行先行將存款準備金率從13%下調至8%，四大行約2400億元存款準備金變成超額存款準備金，再加上此前的300億元超額準備金共計2700億元，四大行再以這些資金定向購買特別國債，財政部為四大行補充資金完成注資。
與26年前“背水一戰”不同的是，當前國有六大行經營整體穩健，資產質量均處于健康狀態。本次發行特別國債補充國有大行核心一級資本是為了進一步提升商業銀行經營質效，發揮資本的杠桿撬動作用，增強信貸投放能力，進一步加大服務實體經濟發展的力度，為推動宏觀經濟持續回升向好、提振市場信心提供更加有力的支撐。
中小銀行如何應對資本補充問題？
探索合理補充中小銀行資本新途徑
在國有大行補充資本之外，中小銀行資本補充問題同樣需要關注。2020年7月，國務院常務會議首次提出，在2020年新增地方政府專項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規通過認購可轉債等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。
近年來，多地已啟動地方政府專項債為轄內中小銀行注資。據平安證券統計，2023年和2021年是中小銀行資本補充專項債實際發行金額較多的年份，分別為2249.8億元、1594億元，目前累計發行超過5000億元。今年以來，僅廣西發行了一期支持中小銀行發展的專項債券。
對于中小銀行資本補充問題，上海金融與發展實驗室主任、首席專家曾剛表示：“商業銀行尤其是中小銀行需要補充資本金以加快不良資產的處置，從而增強風險抵御能力。從中長期來看，中小銀行面臨著比大型銀行要更嚴峻的資本補充挑戰。”
面對中小銀行注資挑戰，他指出，在中小銀行市場化外部融資渠道受限的情況下，地方專項債成為了重要的外部資本金來源，在推動中小銀行新一輪的改革化險方面發揮了重要的作用。需要注意的是，專項債作為特殊形式的財政資金，其運作并非基于市場化原則，更多考慮的是承擔風險化解時期的公共需要，并非中小銀行在經營中可以依靠的長期資金來源。
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