智通財(cái)經(jīng)獲悉，日本央行一位前執(zhí)行理事表示，日本央行本月不太可能提高利率，而是將削減債券購買規(guī)模，幅度略高于預(yù)期，以避免日元進(jìn)一步走軟。前日本央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hideo Hayakawa周三接受采訪時(shí)表示:“我認(rèn)為7月份不可能加息。很難從最近的數(shù)據(jù)中證實(shí)日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展肯定符合日本央行的預(yù)期。”
Hayakawa說，在實(shí)際工資長期下降的背景下，日本消費(fèi)者支出在截至3月份的一年中每個(gè)季度都在下降，這對(duì)日本央行來說是意外疲軟的一個(gè)跡象。他表示，日本央行需要更多時(shí)間來評(píng)估今夏即將公布的數(shù)據(jù)，屆時(shí)經(jīng)濟(jì)料將回升。
Hayakawa的言論支持了日本央行觀察人士的多數(shù)觀點(diǎn)，即日本央行不會(huì)在7月31日為期兩天的會(huì)議結(jié)束時(shí)宣布加息。那些仍然認(rèn)為本月將會(huì)加息的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，日元疲軟是一個(gè)關(guān)鍵因素。日本政府上周明確表達(dá)了對(duì)日元匯率的深切擔(dān)憂，據(jù)稱日本接連對(duì)外匯市場進(jìn)行了干預(yù)，以支撐日元匯率。
Hayakawa表示，日本央行可能不會(huì)加息，而是會(huì)宣布比此前預(yù)期更大幅度地縮減購債規(guī)模，以發(fā)出緩和日元壓力的鷹派信號(hào)。減少購買債券可能有助于給收益率減少上行壓力，并縮小長期利率之間的巨大差距，這是外匯市場走勢的重要驅(qū)動(dòng)因素。
Hayakawa早在去年7月就準(zhǔn)確地預(yù)測到日本央行將調(diào)整對(duì)收益率的控制。他于2013年離開日本央行。Hayakawa稱："日本央行不應(yīng)對(duì)縮減購債規(guī)模過于謹(jǐn)慎。如果日本央行在維持利率不變的情況下仍堅(jiān)持極其謹(jǐn)慎的路線，市場將消化日元走弱的影響。”
日本央行面臨著避免日元進(jìn)一步走軟的壓力，尤其是考慮到最近幾周日本財(cái)務(wù)省可能已經(jīng)花費(fèi)了約15萬億日元(960億美元)進(jìn)行干預(yù)。家庭和小型企業(yè)越來越擔(dān)心進(jìn)口成本上升帶來的日元影響，進(jìn)口成本上升導(dǎo)致通脹居高不下。
在4月份的會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上，日本央行行長植田和男的講話并未顯示出對(duì)日元的直接擔(dān)憂，這推動(dòng)了日元的大幅下跌，最終導(dǎo)致今年第一輪匯市干預(yù)。自5月初與日本首相岸田文雄會(huì)晤以來，植田和男調(diào)整了語氣，并就匯率問題發(fā)出了警告信號(hào)。
Hayakawa稱：“日本財(cái)務(wù)省一定在想，‘快點(diǎn)，做點(diǎn)什么吧!’”他補(bǔ)充說，如果日本央行再次觸發(fā)日元貶值，“這將阻礙他們之間的信任”。
日本央行7月會(huì)議的一個(gè)關(guān)鍵焦點(diǎn)是，它將以何種速度縮減目前每月6萬億日元的債券購買規(guī)模。日本央行已經(jīng)表示，將在7月份的會(huì)議上宣布削減購債規(guī)模。隨著債券到期，目前的購買速度有助于日本央行維持現(xiàn)有的持有水平，減少購買規(guī)模將標(biāo)志著日本央行在3月份結(jié)束10多年的大規(guī)模貨幣寬松政策后，首次采取量化緊縮措施。
Hayakawa表示，日本央行可能首先將每月購債規(guī)模縮減至約4.5萬億日元，略低于市場共識(shí)的5萬億日元。他補(bǔ)充說，兩年后，可能會(huì)降至3萬億日元，符合市場的普遍看法。Hayakawa說，下一次加息可能會(huì)在今年秋天。他說，一旦數(shù)據(jù)證實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)走強(qiáng)，日本央行最早可能在9月加息。
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