2023年，北交所個股走出獨立行情，市場關注度大增。
經(jīng)歷快速上漲后，2024年一季度北證50指數(shù)出現(xiàn)一定回調(diào)，相對年初高點，北證50指數(shù)累計下跌近25%，最新報收于808.13點。部分重倉北交所的基金也遇大幅回撤，出現(xiàn)凈值下滑。
隨著近期2024年一季報陸續(xù)披露，公募基金在北交所個股重倉的情況也隨之出爐，券商中國記者梳理多位基金經(jīng)理調(diào)倉路徑發(fā)現(xiàn)，雖然北交所個股一季度表現(xiàn)不是很理想，但已有多個基金經(jīng)理重倉布局，多個基金經(jīng)理認為，北證50指數(shù)估值已回落至與成長性較為匹配的水平，專精特新企業(yè)面臨巨大的國產(chǎn)替代藍海市場，仍具備非常好的長期投資前景。
遭遇回撤，部分基金一季度表現(xiàn)不佳
對比2023年四季度的賺錢效應，今年一季度北交所的個股表現(xiàn)不盡如人意，相對年初高點，北證50指數(shù)累計下跌近25%，一季報披露的基金重倉股來看，個股區(qū)間收益均告負，部分基金遭遇大幅回撤，凈值下滑。
以富國積極成長一年為例，該基金在今年一季度中跌8.8%，跑輸基準約7個百分點，其中一個原因就是重倉的北交所標的表現(xiàn)不佳。基金經(jīng)理楊棟反思原因有幾個方面：1、超額收益方面，本基金重倉配置的部分個股漲幅較大。2、主要損失來自去年年底重點配置的MR、人工智能軟件相關的成長股跌幅較大。3、對于漲幅較大的煤炭、石油、有色等板塊，本基金配置較少。4、北證50指數(shù)報告期內(nèi)跌幅21.88%，其配置的北交所標的整體表現(xiàn)較差。
從個股來看，今年以來吉林碳谷下跌近24%，長虹能源回調(diào)近26%，受個股下跌影響，重倉了個股的基金一季度也遭到大幅回撤。
一季報顯示，吉林碳谷和長虹能源位列基金大成景恒的第一和第三大重倉股。在今年一季度中，大成景恒遭遇了歷史上的最大回撤，基金規(guī)模也劇烈縮減。此外，在波動較大的市場環(huán)境下的申購贖回也對基金凈值造成了一定影響。其中A類份額凈值下跌15.33%，跌幅高于滬深300、中證500、中證1000等寬基指數(shù)。
基金經(jīng)理蘇秉毅在一季報中總結(jié)持股思路，本季度的操作以應付贖回為主。在波動較大的環(huán)境下，由于流動性等條件限制，操作難度較大，優(yōu)先變現(xiàn)了流動性較好、沖擊成本較低的品種；在相對平穩(wěn)的環(huán)境下，則從均值回歸的角度出發(fā)，優(yōu)先變現(xiàn)了跌幅較淺或反彈幅度較高的品種，而保留了尚在低位、修復潛力更大的品種。
對于回撤和凈值下跌，蘇秉毅表示，“基金遭遇了歷史上的最大回撤，基金規(guī)模也劇烈縮減。此外，在波動較大的市場環(huán)境下的申購贖回也對基金凈值造成了一定影響。”
一季度買了啥？中小盤基金重倉專精特新企業(yè)
隨著2024年一季報陸續(xù)披露，以重組膠原蛋白產(chǎn)品和抗HPV生物蛋白產(chǎn)品為核心的錦波生物今年一季度“成績單”顯示，營業(yè)總收入2.26億元，同比增長76.09%；歸母凈利潤1.01億元，同比增長135.72%，成為目前北交所的“盈利王”和“增長王”，4月24日，錦波生物上漲4.34%。值得一提的是，錦波生物位列北證50指數(shù)十大權(quán)重股樣本第二位，權(quán)重比占9.04%。
券商中國記者梳理一季報發(fā)現(xiàn)，有11家公募基金買進和增持錦波生物，具體來看，持股比例最高的廣發(fā)基金有3只產(chǎn)品增持買進錦波生物，陳韞中管理的廣發(fā)中小盤精選C增持42.12萬股，占流通A股比例的1.78%。吳遠怡管理的廣發(fā)北交所精選兩年定開C、劉杰管理的廣發(fā)北證50成份A分別買進11.93萬股、9.46萬股。董梁和黃小虎管理的創(chuàng)金合信北證50成份指數(shù)增強A買進17.05萬股。
值得一提的是，除了多只公募基金，錦波生物的一季報顯示，全國社保基金一零九組合現(xiàn)身前十大流通股東，總持股71.28萬股，總持股占流通股比例為3.01%，此外中國銀河(601881)證券股份有限公司客戶信用交易擔保證券賬戶也為新進股東，持股67.65%，持股占比為2.86%。
陳韞中一直堅持中小盤風格保持高倉位操作廣發(fā)中小盤精選，主要配置在A股，在行業(yè)配置方面，主要關注科技成長方向。
富國基金楊棟管理的三只基金分別重倉買進諾思蘭德，其中富國積極成長一年持有358.81萬股、富國創(chuàng)新發(fā)展兩年定開持有73.55萬股。諾思蘭德也是富國積極成長一年和富國低碳新經(jīng)濟的前十大重倉股之一。結(jié)合富國低碳新經(jīng)濟去年年報及四季報的統(tǒng)計，該股彼時并未躋身前十大重倉股序列，而到一季度末，基金經(jīng)理的持倉已較去年底增加240.14萬股，成為第九大重倉股。
北交所個股富士達和民士達位列創(chuàng)金合信專精特新A重倉股第9和第10位，分析一季報發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理王先偉重點持有了前道半導體工藝設備及核心零部件、醫(yī)療設備、新材料、智能汽車零部件、先進封裝設備等行業(yè)中的專精特新企業(yè)。
二季度買什么？基金經(jīng)理：看好專精特新國產(chǎn)替代藍海市場
對于未來北交所個股投資標的，易方達基金經(jīng)理鄭希在分析北交所重點行業(yè)時表示，考慮到資本市場的宏觀環(huán)境，我們在一季度保持倉位穩(wěn)定，以成長性投資品種為核心配置，提升了機器人、AI數(shù)據(jù)中心、新興消費品等相關配置比例，降低了光伏、新能源等相關配置比例。由于一季度微盤風格較弱，本基金收益受到一定影響，我們將努力進一步優(yōu)化組合，根據(jù)行業(yè)景氣程度預判對組合進行行業(yè)集中。展望二季度，AI產(chǎn)業(yè)鏈以及軍工行業(yè)基本面依然相對清晰，具有長期配置價值。
王先偉表示，我們在一季度市場大幅調(diào)整的時候積極跟蹤組合持倉的個股基本面，根據(jù)實際對業(yè)績的判斷來做出了組合的調(diào)整，增持了智能汽車零部件等板塊。從組合的調(diào)整來看，在過去重點看好科技、醫(yī)療等行業(yè)的基礎上，增持了較多的智能汽車零部件。
“我們認為專精特新企業(yè)面臨巨大的國產(chǎn)替代藍海市場，具備非常好的長期投資前景。未來我們?nèi)匀粚③`行景氣成長的選股體系，在專精特新板塊里面尋找空間大、行業(yè)格局好、估值合理的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，保持本基金的中小盤成長風格。”王先偉表示。
同樣重倉了北交所新能源龍頭股貝特瑞的基金經(jīng)理姚志鵬認為，市場對于這些低位低估值的大盤成長有較多的挑剔。而隨著經(jīng)濟企穩(wěn)和未來美聯(lián)儲降息，這些再度達到歷史估值底部的資產(chǎn)未來有望成為市場價格修復的核心品種。
“隨著經(jīng)濟企穩(wěn)信號的增加，我們繼續(xù)堅持相關新興產(chǎn)業(yè)大盤龍頭的持有，相信價值的重估最終不會缺席。”姚志鵬表示。
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