摩根大通策略師Kolanovic警告稱：交易擁擠帶來“動量崩潰”風險

摩根大通策略師Marko Kolanovic周一在發給客戶的報告中警告稱，近期這種對“七巨頭”等所謂動量股的投資熱出現之后，歷史上來看一般會有回調出現。

“動量是一個動態的股票因子，會根據宏觀經濟和基本面狀況改變其敞口，”該行首席市場策略師表示，“因此，它常常變得擁擠，隨后不可避免地出現劇烈調整（即動量崩潰）。”

自2008年全球金融危機以來，此類情況已經發生過三次。排名前五的股票年迄今表現已經把市場集中度推向“更加極端的水平”，最大的10只股票與緊隨其后的40只股票之間的差距擴大。

Kolanovic表示，美國和全球多數公司都在艱難地提升盈利和保持利潤率之際，更高利率維持更久以及人工智能股票的光環效應導致資金蜂擁涌入超大盤股。“鑒于這種關系，再加上非常樂觀的投資者情緒和倉位，我們提醒投資者，當人工智能熱潮見頂時，這種關系可能會反轉，”他寫道

Kolanovic對美國股市的觀點連續兩年未能得到驗證。