理財(cái)公司又掀起了新一輪的理財(cái)產(chǎn)品“自購”。12月3日，北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近日，已有渤銀理財(cái)、興銀理財(cái)、招銀理財(cái)相繼宣布以自有資金投資旗下理財(cái)產(chǎn)品，“自購”金額均是千萬以上級別。
回顧理財(cái)公司“自購”經(jīng)歷，最早開始于2022年，彼時(shí)，在市場波動(dòng)情況下，多家理財(cái)公司出手“自購”，合計(jì)金額達(dá)數(shù)十億元。在分析人士看來，此前的“自購”行為多發(fā)生在債市波動(dòng)較大的時(shí)期，安慰意義更強(qiáng)，而本輪“自購”時(shí)，債市已經(jīng)企穩(wěn)，波動(dòng)不大，更多是為了提高理財(cái)產(chǎn)品資金募集規(guī)模和穩(wěn)定理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性。
多家理財(cái)公司購買自家產(chǎn)品
又有多家理財(cái)公司出手“自購”。近日，招銀理財(cái)宣布，以自有資金1000萬元投資旗下股票型理財(cái)產(chǎn)品，但并未透露具體產(chǎn)品名稱和“自購”時(shí)間。
而在招銀理財(cái)之前，興銀理財(cái)也透露，計(jì)劃運(yùn)用自有資金投資“富利興合富達(dá)紅利一年最短持有期1號(hào)”（以下簡稱“富利興合富達(dá)紅利1號(hào)”）理財(cái)產(chǎn)品。
12月3日，北京商報(bào)記者查閱產(chǎn)品說明書發(fā)現(xiàn)，富利興合富達(dá)紅利1號(hào)屬于混合類理財(cái)產(chǎn)品，目前尚處于募集期，將于12月18日結(jié)束募集，初始募集規(guī)模為5億元。
興銀理財(cái)表示，“自購”富利興合富達(dá)紅利1號(hào)的金額將不超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)10%，最高投資3000萬元，最終以產(chǎn)品募集量為準(zhǔn)。
除招銀理財(cái)、興銀理財(cái)之外，今年2月發(fā)布首只理財(cái)產(chǎn)品的渤銀理財(cái)，也于近日宣布“自購”旗下理財(cái)產(chǎn)品，該公司稱，已投入自有資金3億元用于申購發(fā)行的理財(cái)有術(shù)系列理財(cái)產(chǎn)品。北京商報(bào)記者查閱中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，目前渤銀理財(cái)存續(xù)的有術(shù)系列理財(cái)產(chǎn)品共有15只，均為固定收益類開放式產(chǎn)品。
談及此輪理財(cái)公司“自購”旗下理財(cái)產(chǎn)品的原因，興銀理財(cái)表示，主要是為了提振市場和客戶信心。渤銀理財(cái)透露，主要基于對我國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心，以及該公司持續(xù)提升投研能力的決心，本著與投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，決定“自購”。
浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林認(rèn)為，此輪理財(cái)公司“自購”旗下理財(cái)產(chǎn)品的原因有很多，一方面，理財(cái)公司對自家理財(cái)產(chǎn)品有信心，想提高其他投資人的購買信心，以“自購”激勵(lì)投資人跟進(jìn)；另一方面，則可能是理財(cái)產(chǎn)品銷售不夠理想，想用“自購”來達(dá)成銷售目標(biāo)。理財(cái)公司“自購”可以提高理財(cái)產(chǎn)品資金募集的規(guī)模，當(dāng)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)集中贖回的時(shí)候，也可以通過“自購”來穩(wěn)定理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性。
預(yù)計(jì)后續(xù)仍有“自購”可能
回顧理財(cái)公司“自購”經(jīng)歷，最早開始于2022年，彼時(shí)，在市場波動(dòng)情況下，多家理財(cái)公司先后自購，合計(jì)金額達(dá)數(shù)十億元。
2022年3月，在理財(cái)產(chǎn)品“破凈”風(fēng)波之下，光大理財(cái)、南銀理財(cái)、中郵理財(cái)、興銀理財(cái)、招銀理財(cái)在內(nèi)的5家理財(cái)公司“自掏腰包”購買旗下理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)“自購”金額約為28.5億元。其中，光大理財(cái)“自購”2億元，南銀理財(cái)投入5億元，中郵理財(cái)耗資6.5億元，興銀理財(cái)投資10億元，招銀理財(cái)投入自有資金5億元，用于認(rèn)購旗下理財(cái)產(chǎn)品。
時(shí)隔8個(gè)月后，受債券市場波動(dòng)影響，理財(cái)產(chǎn)品凈值再度受到?jīng)_擊，為提升投資者信心，杭銀理財(cái)宣布投入近1億元自有資金認(rèn)購旗下理財(cái)產(chǎn)品。
相比于2022年市場波動(dòng)時(shí)期的“自購”行為，此輪“自購”發(fā)生在市場相對穩(wěn)健的時(shí)期，且“自購”的產(chǎn)品擴(kuò)大至正在募集期的理財(cái)產(chǎn)品。北京商報(bào)記者注意到，興銀理財(cái)除在富利興合富達(dá)紅利1號(hào)募集期表明“自購”決心外，還提出該產(chǎn)品“破凈不收管理費(fèi)”的收費(fèi)模式，即在產(chǎn)品成立之日起的1年內(nèi)，若產(chǎn)品估值日前一日累計(jì)單位凈值小于1時(shí)，則該估值日不收取投資管理費(fèi)。這是繼招銀理財(cái)后的又一家提出“不賺錢不收管理費(fèi)”的理財(cái)公司。
資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽表示，此前理財(cái)公司“自購”多是在凈值下跌期間，而此次在產(chǎn)品發(fā)行初期就有理財(cái)公司宣布以自有資金購買，體現(xiàn)與投資者一路相伴的理念，同時(shí)對管理費(fèi)模式創(chuàng)新，提出“破凈不收管理費(fèi)”，也體現(xiàn)對自身投資能力的信心，將產(chǎn)品費(fèi)率和產(chǎn)品表現(xiàn)掛鉤，這些行為都是非常有益的嘗試。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明也認(rèn)為，前兩輪“自購”發(fā)生在債市波動(dòng)較大的時(shí)期，自購的安慰意義更強(qiáng)，而本輪自購時(shí)，債市已經(jīng)企穩(wěn)，波動(dòng)不大，更多體現(xiàn)了理財(cái)公司對當(dāng)前理財(cái)市場的信心較強(qiáng)，投資者此時(shí)入局也是相對較好的選擇。
對于后續(xù)理財(cái)市場行情以及趨勢，明明認(rèn)為，綜合來看，理財(cái)市場近期發(fā)生大規(guī)模贖回的概率不大，11月理財(cái)規(guī)模仍在繼續(xù)修復(fù)，12月會(huì)迎來季節(jié)性回撤，但無需擔(dān)憂，明年1月會(huì)很快修復(fù)。在此行情下，后續(xù)可能會(huì)有理財(cái)公司跟進(jìn)“自購”，現(xiàn)金理財(cái)和最短持有期產(chǎn)品跟進(jìn)“自購”的可能性較大，原因在于流動(dòng)性較強(qiáng)，可以方便理財(cái)公司隨時(shí)取用。
“理財(cái)市場行情不能一概而論，低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品還是較為穩(wěn)定，中高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品可能缺少足夠的流動(dòng)性”，盤和林表示，而為了帶動(dòng)銷售，更多理財(cái)公司會(huì)跟進(jìn)“自購”，其中，中風(fēng)險(xiǎn)，即以貨幣、債權(quán)投資為主，權(quán)益投資為輔的理財(cái)產(chǎn)品“自購”可能性較大。
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