繼正式開業后，法巴農銀理財首只理財產品發售。10月26日，北京商報記者從法巴農銀理財獲悉，該公司發售的首只理財產品“法巴農銀理財琺瑯藍系列固定收益類封閉式2023年01期”（以下簡稱“琺瑯藍系列1期”）目前募集金額已達25億元。
法巴農銀理財是國內成立的第五家合資理財公司，在此之前，匯華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財和高盛工銀理財相繼有理財產品發售，從產品布局來看，合資理財公司產品定位上各有側重。在分析人士看來，差異化發展將是合資理財公司的生命線，其應傾力打造“精品店”，而非“大超市”，在跨境投資、權益投資、衍生品投資、量化投資、AI投資等領域合資理財公司仍有較大發展空間。
首只理財產品亮相
10月26日，中國理財網公告顯示，法巴農銀理財首只理財產品“琺瑯藍系列1期”產品規模上限由20億元調整至25億元。據了解，“琺瑯藍系列1期”于10月25日起售，11月3日結束認購，北京商報記者從法巴農銀理財獲悉，該只理財產品開售30個小時募集金額已達25億元。
據了解，“琺瑯藍系列1期”為中低風險固定收益類產品，起購金額1元，期限141天，業績比較基準為2.6%-3%，該產品主要采取穩健的久期配置策略，產品聚焦信用債投資帶來的票息收益積累和不同久期債券走勢及各類債券交易機會，投資于貨幣市場工具、債券等固定資產的比例為100%，同時將ESG因素納入到了投資決策全流程。
北京商報記者注意到，相較于其他4家合資理財公司，法巴農銀理財的首只理財產品偏向穩健。施羅德交銀理財和匯華理財的首只理財產品為“固收+”類型。貝萊德建信理財和高盛工銀理財則將權益類產品作為首只理財產品，產品風險等級分別為中高風險或高風險。
對于法巴農銀理財首只理財產品選擇純固收類型的原因，法巴農銀理財相關負責人表示，從政策面、宏觀面、國際端等多角度來看，當前或是信用債的較好配置窗口期。具體來看，當前積極的債務化解政策對于信用債，尤其是短期信用債偏利好，在政策方向預測保持不變的情況下，利好會在一定程度上持續。此外，未來短期內利率風險可控的宏觀環境以及明年年初歐美市場交易情緒較為積極的預測，同樣也表明現在至明年上半年是一個較好的利用信用風險策略做投資的窗口。
融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，合資理財公司在權益資產投資方面更具優勢，但今年股市持續低迷，投資環境不理想，居民投資風格也偏向于保守，對理財產品的穩定性要求較高，在這種情況下，法巴農銀理財發行穩健固收類產品較為合理。
“琺瑯藍”是法巴農銀理財“琺瑯彩”系列產品類別之一，法巴農銀理財相關負責人介紹，“琺瑯彩”共分為五大類產品，風險等級由低至高，分別為琺瑯青、琺瑯藍、琺瑯金、琺瑯紫、琺瑯紅，分別代表現金管理類產品、穩健低波產品、固收增強產品、多資產配置產品和權益產品。
合資理財公司如何“彎道超車”
自2020年9月首家中外合資理財公司開業后，合資理財公司幾乎保持著一年開業1家的速度發展，如今已擴容至5家。中國理財網顯示，截至目前，匯華理財、貝萊德建信理財、施羅德交銀理財、高盛工銀理財和法巴農銀理財合計發行335只產品。
從產品類型來看，目前5家合資理財公司定位有所差異，成立時間最早的匯華理財重點布局和打造“固收類為主，混合類為輔”的凈值型理財產品體系，已形成匯理、匯嘉、匯裕、匯誠、匯華純債、匯澤混合、穩進混合、匯和一年持有、衡利純債九大產品系列。
貝萊德建信理財則將產品投資方向瞄準權益及養老市場，積極布局權益、養老和QDII等多元產品系列，目前有貝盈、貝嘉、貝裕、貝遠、貝安心系列產品。
施羅德交銀理財則重點發展以多元化資產組合投資策略為基礎的平衡型產品，拓展權益投資、另類投資等產品類別，已有得潤、得源兩大固收類產品系列，得恒、得添兩大混合類產品系列以及得鴻權益類產品系列。
高盛工銀理財則試圖在固定收益類、混合類、權益類產品上全面布局，目前有盛景、盛鑫兩個系列產品。法巴農銀理財目前則相對穩健，前期主要以固收類產品為主。
“差異化發展將是合資理財公司的生命線。”資深金融監管政策專家周毅欽認為，合資理財公司不走銀行理財公司的老路，新設機構的創新意義才能體現出來。對于大行的理財公司而言，客觀上有資管規模的排名壓力，而合資理財公司一方面在中短期內尚沒有可以對標的規模指標考核壓力，注冊資本也相對有限，因此中外合資理財公司更加可以輕裝上陣，利用自身所長，打造極具機構特色的產品系列和品牌特點，傾力打造“精品店”，而不是“大超市”。?
北京商報記者注意到，相較于理財公司不斷拓展代銷渠道，由于中外合資理財公司成立時間相對較晚，目前銷售渠道較為單一，主要依托于參與合資的國有銀行進行產品銷售。劉銀平認為，合資理財公司成立時間相對較晚，銷售渠道相對單一，未來在規模發展方面存在一定劣勢，但是可以通過豐富的市場化運作經驗、出色的權益投資能力等打造有吸引力的產品，取得投資者的信任。
對于合資理財公司未來的發力點，周毅欽認為，合資理財公司受益于外資股東在全球市場扎實的投資經驗和經營基礎，為國內資產管理市場帶來先進的投資文化、市場機制、多元產品以及風控理念，既有助于完善資管領域的行業生態，亦可以為投資者帶來更為豐富多元的產品和服務，在跨境投資、權益投資、衍生品投資、量化投資、AI投資等領域中外合資理財公司有較大發展空間。
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