撰文|張銀銀&編輯|欣欣然
2023年10月11日，貴州相關方面公布3人被查消息，其中1人為主動投案：
1）貴州銀行原黨委書記、董事長李志明涉嫌嚴重違紀違法……
2）貴州省水利投資（集團）有限責任公司原黨委副書記、副董事長、總經理李明衛涉嫌嚴重違紀違法……
3）貴州民航產業集團有限公司原黨委委員、副總經理，多彩貴州航空有限公司原黨委書記、董事長、總經理冉平涉嫌嚴重違紀違法，主動投案……
1個多月前的8月末，貴州原相關領導落馬。
前段時間我寫“拆中報”的時候，寫了一系列銀行，有很多桿友留言寫XX銀行，其中就有希望寫貴州銀行的。當時已經快10月份，杠桿游戲覺得中報季實在是過去了，很抱歉就沒寫。
好吧，今天，我們一起看看貴州銀行，談談最新及過往業績，也談談該行和李董事長有關的過往。
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曾帶領貴州銀行上市，但在貴州銀行工作時間其實不算長，離任后收罰單
此次被查的貴州銀行原董事長李志明，其實和該行的關系似乎也談不上多深。雖然任期內帶領該行上市，但在貴州銀行的工作時間，和他整個職業生涯比起來，非常短暫。
同時，還有幾個有趣的細節，杠桿游戲今天做個總結。
1）大半輩子其實在農行系統，在湖北，不在貴州。媒體報道說，李志明生于1961年，2023年62歲左右。其長期在農行系統工作。
1982年3月起，他任農行湖北省監利縣支行黃穴營業所信貸員；
1986年7月至1986年10月任農行監利縣支行辦公室秘書；
1986年10月至1990年7月任農行荊州地區分行審計科稽核員；
1990年7月至1993年6月任農行湖北省分行信息處科員；
1993年6月至1995年10月任農行湖北省分行辦公室副主任科員；
1995年10月至1999年1月任農行湖北咸寧地區分行副行長；
1999年1月至2000年2月任農行武漢市武昌支行副行長；
2000年2月至2001年2月任農行武漢分行銀行卡部副總經理（負責人）；
2001年2月至2004年11月任農行武漢市武昌支行行長；
2004年11月至2008年2月任農行湖北省恩施州分行行長、黨委書記；
2008年2月至2009年3月任農行湖北省分行信用卡部總經理；
2009年3月至2010年5月任農行湖北省分行銀行卡中心總經理；
2010年5月至2011年1月任農行湖北省分行三農信貸部總經理。
如上簡歷，我們可以發現李志明出來工作比較早，同時基本在湖北地區工作。然后到了1996年，他從武漢大學金融學專業獲得學士學位（函授）。
又過了3年，1999年從湖南財經學院（現湖南大學）金融學專業拿到碩士學位。
到了2011年，在湖北農行系統工作了大半輩子的李志明加入了深圳發展銀行，任武漢分行行長助理——注意，還是在湖北地區。
很快，他又離職，加入湖北銀行。2012年3月至2016年5月，任湖北銀行行長助理。
到了2016年5月，開始出任湖北銀行副行長，至2017年12月。
2）在貴州銀行其實僅工作了3年出頭。2017年12月，李志明加入貴州銀行，并于2017年12月至2018年4月作為貴州銀行黨委書記、董事長候選人，然后2018年4月至2021年1月任貴州銀行黨委書記、董事長。
如上，不用杠桿游戲算就知道，他在貴州銀行的時間其實不長。
就這么短時間，結果出事了？因為在貴州的事，如果是，實在有點不值。
3）貴州銀行曾高度評價他。李志明在2021年1月末辭任貴州銀行董事長職務時，該行發布公告說，因貴州省政府工作安排，李志明辭去該行董事長、執行董事、董事會戰略發展委員會主席及該行其他一切職務。
當時的公告對李志明高度評價：
李志明先生任職期間恪盡職守、勤勉盡責，帶領本行銳意改革。在李志明先生的帶領下，貴州銀行成功登陸資本市場，公司治理水平不斷提升，戰略引領作用更加明顯，各項經營業績屢創新高，市場競爭力和品牌影響力顯著增強。對李志明先生為本行改革發展作出的卓越貢獻，董事會謹致以衷心感謝。
當然了，沒出事時，往往都是高度評價的。
4）辭任后貴州銀行遭遇監管風暴，李志明本人也被處罰。每日經濟新聞統計，在李志明辭任董事長后不久，貴州銀行多次收到監管的罰單，違規事項涉及李志明任期內，并且李志明本人也被處罰。
圖片來源|國家金融監督管理總局貴州監管局網站（特此感謝）
比如2021年一季度，監管部門一口氣對貴州銀行及其分支機構開出數張罰單。該行總行、遵義分行、安順分行、黔南分行、黔西南分行等機構均被罰款。
已經辭任的原董事長李志明、行長許安以及多名副行長在內的15名責任人同被處以警告或罰款，處罰金額總計500萬元。
原董事長李志明和行長許安，被罰的原因分別為：對逆程序調整內部機構設置問題負有直接領導責任；對理財產品相互調節收益問題負有直接領導責任。
此外，在2022年1月20日，銀保監會又對貴州銀行開出4張罰單，因備用信用證業務不審慎、授信審批不審慎兩項違法違規事實被罰款100萬元。
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貴州銀行及其上市中的幾個細節
1）整合而來，但體量依舊不算大。截至2023年6月末，貴州銀行資產規模5754.18億元，同比增長7.8%。資產規模不到6000億元，在城商行中不算突出。
這家總部位于貴州省貴陽市的銀行，歷史不長，2012年才成立。不過，杠桿游戲注意到，和很多類似銀行一樣，并不是從零開始，該行由遵義市商業銀行、安順市商業銀行、六盤水市商業銀行合并重組設立，為貴州省唯一的省級法人銀行。
重組7年后，2019年12月末，貴州銀行在香港聯交所主板上市，成為貴州省繼貴陽銀行(601997)之后的又一上市銀行。
2）曲折上市路。上文杠桿游戲寫過，李志明2017年末到的貴州銀行。但其實貴州銀行上市之情早已溢于言表，該行一度沖刺A股。
很遺憾受阻，然后轉戰新三板仍未果，此后又增資過幾次。
問題來了，到了2017年末、2018年初，李志明的到來，根據A股上市要求，上市發行人三年內高管不得發生重大變化。
也就是按照規定，貴州銀行最早也要等到2020年末或者2021年才能在A股上市了。
但是等不起啊。在這樣的背景下，貴州銀行轉戰港股屬也就是情理之中。
運氣還不錯，貴州銀行2019年末順利登陸港交所。
3）上市受到較大關注，原因是其資產中涉及包商銀行的同業風險，因為嚴重信用風險，當時包商銀行被央行和銀保監會接管。我們知道，地方很多銀行，特別是中西部很多銀行的資產質量可能多少有些瑕疵。
貴州銀行不例外。
當時招股書中披露，截至2019上半年，該行存放于包商銀行的同業存款總額達14.50億元，同時還有7.32億元存款存放在包商銀行的非保本資產管理產品中。
該行已確認對存放在包商銀行的同業存款做減值準備，金額約1.48億元。
當時，2019年6月末時，貴州銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足和資本充足率，分別為10.31%、10.31%和12.51%。
貴州銀行的資本充足率全部符合監管最低標準，但低于同業平均水平。根據當時銀保監會的統計，同期中國商業銀行的上述三項指標，分別為10.71%、11.40%和14.12%。
所以越是如此，融資、打開資金渠道，登陸資本市場的欲求更加強烈。
4）城投業務占比高。作為貴州省惟一一家省級城商行，上市的2019年時，當年中報貴州銀行公司銀行業務貢獻收入約35.73億元，占總收入70.8%。
截至2019年6月末，該行吸收來自貴州省財政機構存款達323億元。
截至2019年3月末，貴州省地方政府所屬企業貸款為653億元，占到該行貸款及墊款總額的42.7%。
此外，貴州銀行的存貸款業務及運營集中在貴州省，服務行業集中于租賃和商務服務業，對小微企業放款較多，均為該行業務運營的潛在風險。
發展到如今，城投業務占比高，自然備受關注。
5）“含茅量”高。2019年的上市招股書顯示，貴州行前四大股東分別為貴州省財政廳、貴州茅臺(600519)酒廠集團有限責任公司、貴安新區開發投資有限公司和遵義市國有資產投融資經營管理有限責任公司，持股比例分別為15.49%、14.13%、8.48%和5.8%。
到了2023年6月末，茅臺(600519)持有貴州銀行股份的12%。
6）第5大股東原總經理同日被查。值得注意的是，李志明被查當日，如杠桿游戲上文所述，總計有3個貴州國企領導落馬。
貴州省水利投資（集團）有限責任公司原黨委副書記、副董事長、總經理李明衛涉嫌嚴重違紀違法……
如上圖，該司是貴州銀行的第5大股東。
3
過去幾年業績如何？
說完上述有趣細節，杠桿游戲最后談談貴州銀行的最新財報、過去幾年業績。
2023中報披露，2023上半年貴州銀行錄得營收64.30億 元，相較于2022年同期的60.15億元，增長6.90%。
同時凈利22.06億元，較2022年同期的21.85億元，好歹也增長了1%。
此前我寫過，別說城商行了，甚至一些更大體量的銀行，營收、利潤總有一個指標不太好，甚至都負增長。
2023上半年，貴州銀行還是可以的。
不過如上圖，2023上半年，該行的利息凈收入出現了略微下滑，而手續費及傭金凈收入更是下滑了19.85%。
截至2023年6月末，該行資產總額5754.18億元，較上年末增長7.81%。存款總額3576.48億元，較上年末增長9.60%；貸款總額3209.91億元，較上年末增長9.36%。
存貸款的增長比例，還是比較協調。
如果看盈利能力指標，還是受影響比較大的。
1）平均總資產回報0.80%，202年同期為0.85% ，下滑0.05個百分點。
2）平均權益回報率9.71%，2022年同期為11.01%，下滑1.30個百分點。
3）凈利差2.16%，2022年同期為2.30%，減少0.14個百分點。
4）凈利息收益率2.07%，2022年同期為2.26%，下滑0.19%個百分點。
5）手續費及傭金凈收入占營業收入比率3.13%，2022年同期為4.18%，減少1.05個百分點。
6）成本收入比25.03%，2022年同期為26.04%，降低1.01個百分點。
截至2023年6月末，杠桿游戲看到，貴州銀行的不良貸款率為1.38%，較2022年末下降0.09個百分點。
如上圖，貴州銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.93%、11.84%、13.24%，資本充足程度較2022年末有一定下滑，我就不多說。
然后我們回溯過去幾年，除了2019年上市那年，貴州銀行營收取得過2位數比例增長，其他年份基本增速都為個位數比例，甚至低至僅有2、3個點的增長。
歸屬凈利潤則是李志明在貴州銀行的前幾年，2017（這一年末他剛到）、2018、2019好看，增長都是百分之十多二十，甚至最高的2018年，增速超27%。
到了2020后，這3年，歸屬凈利潤增速也是非常低，2020年增長3.00%，2021年增長0.95%，2022年增長3.34%。
這主要怪過去3年的特殊情況，還是也有其他原因？
本文未標注出處的財務圖表，均源自貴州銀行有關公告，特此說明并致謝
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