隨著居民收入快速增長、全民理財意識覺醒和資本市場日趨完善，財富管理需求迎來了爆發式增長。服務于經濟高質量發展和共同富裕成為新時代財富管理行業的新使命。
2023年是實施“十四五”規劃承上啟下的關鍵之年，也是資管新規正式實施的第二年。年初，普益標準發布報告預測，2023年財富管理行業發展將繼續保持穩中向好態勢，整體市場規模有望進一步擴大。這意味著，隨著銀行理財產品凈值不斷修復，投資者信心逐步恢復，有了更多積極性對新一年財富管理展開規劃。
在此背景下，光大理財作為銀行理財行業的先行者，于3月25日在北京召開2023年春季投資策略會，著眼國內外宏觀發展環境、當下投資者理財需求及國內優質投資機會，邀請多位行業專家展開高水平交流。
財富管理高質量發展已成必然趨勢
目前，經濟發展已經進入新舊動能轉換的關鍵階段，金融市場供給和居民財富配置需求也正在發生深刻變化。多層次資本市場的結構性變革，促進了財富管理的高質量發展，為居民財富向金融資產轉化提供了廣闊空間。財富管理不僅為居民家庭提供金融產品和服務，也為金融市場提供資金來源。
光大理財總經理潘東表示，從2023年第一季度發展趨勢來看，新時代財富管理的資產端和需求端都發生了深刻變化，傳統存款、理財、房產等投資方式無法滿足居民家庭綜合化、個性化的資產配置需求，需要注重對財富管理的規模、結構和質效進行優化。而這也是此次投資策略會召開的重要意義之一，即希望以此次投資策略會為基點，引導大家對財富行業新的發展趨勢進行觀點碰撞，分析投資機會，貢獻解決方案。
宏觀形勢機遇與挑戰并存
當前，全球資本市場的大幅波動成為常態，不同市場及不同資產之間的相關性也顯著增強，如何在這樣的環境中找到相對穩健的機會點，是各位專家的發言重點之一。
中國社會科學院經濟研究所教授劉煜輝認為，在過去三年各種不確定性的沖擊下，中國的居民部門、企業部門、地方政府資產負債表受到一定損傷，系統中各個主體的信用擴張能力和信用意愿都出現了一定的問題，需要通過中央信用注入經濟系統，為后續恢復微觀信用基礎爭取時間，而這將決定2023年整體經濟發展進程。
華泰證券研究所副所長張繼強指出，債券市場底部大概率抬升，但空間不大，10年期國債區間或為2.8%至3.0%�？傮w而言，今年債券市場是典型的票息機會。同時，他也肯定了金融領域新的改革舉措以及可能帶來的積極影響。
申萬宏源首席策略分析師傅靜濤強調了三點判斷：一是大方向上肯定要看多；二是從節奏上看，上半年的投資機會應該會比下半年的投資機會更好一些；三則是2023年二季度應該還會有復蘇交易再演繹的階段。此外他也表達了對于當下，他更看好主題性的投資機會。
產品譜系日趨專業化和特色化
從機構層面看，資管新規出臺后，商業銀行紛紛設立理財子公司，強化風險隔離管控，依托資源稟賦和能力邊界，聚焦專長和特色，逐步形成有機競合、同生共榮的生態格局。從產品層面看，理財機構不斷強化專業定制和個性化設計，開發出適合不同類型投資者的產品。
早在2018年初，光大理財就已經使用“紅橙金碧青藍紫”七種色彩作為產品譜系，覆蓋股票類、混合策略類、固定收益類、現金管理類、另類資產類、私募股權類、項目投融資類等七類資產。后來隨著資管新規、理財新規、I9會計準則等一系列規則的頒布以及資管新規過渡期結束，“七彩陽光”產品體系也不斷細化、升級，經歷了1.0、2.0、3.0的迭代，以20多個投資邊界清晰、風險特征鮮明的二級子菜單，形成獨具特色的財富管理微笑曲線。以主打固收、固收+的“陽光金”系列為例，固收就分為純債、債+非標、存款+債等，“固收+”有+優先股、REITs、可轉債、普通多頭等,都有自身明確的子系列,讓客戶從源頭就能看得清楚、買得明白。
多元化資源配置的重要性日益凸顯
產品架構細化的背后，是投資策略的細分。投資策略的選擇運用是投資能力的直接體現之一，既要深入研判市場，也要充分契合投資者需求。結合今年的票息機會和投資者穩健投資的需求來看，光大理財目前有兩類產品應用比較充分。一是比較受歡迎的低波動、以銀行存款和貨幣市場工具為主要投資資產的產品，如“天天盈2號”，每日開放，流動性高，截至3月29日，運作至今無回撤。二是運用票息策略，主要投資于債券、存款、非標準化債權類資產等固收資產的產品，如“陽光金15M豐利（定制2期）”，產品采用混合估值，客戶體驗很好。此外，在大類資產配置方面，銀行理財公司還具有多元的優勢，比如光大理財的“創”系列產品，圍繞資產支持證券（票據）、公募REITs等具有“類固收”屬性的資產，在傳統的債和股的大類資產配置下，為產品增加基于資產價值的投資。較為典型的有3月31日開始募集的“陽光金創利三年1期（封閉式）”，該產品從客戶端尋求中長期確定性出發，運用票息及杠桿策略，以增強流動性溢價的獲取、挖掘創新業務品種的風險溢價、注入基于資產價值的股債之外的另類投資收益驅動因素等方式，強化投資溢價的獲取，為投資者創造收益。
此次光大理財2023年春季投資策略會，結合當前財富管理發展趨勢，圍繞國內外宏觀經濟形勢、年內投資機遇、理財市場現狀、客戶需求痛點、理財產品升級等多個方面作了深入研討，為銀行理財行業和投資者提供了更為具體的發展方向和投資指南。在一切正愈發向好的2023年，我們相信，財富管理行業也必將持續蓬勃發展，迎來屬于自己的又一個新紀元。
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