導語：未來銀行內部分化將進一步加劇。
盡管受疫情反復影響，今年前三季度銀行業仍實現恢復性增長，業績環比改善。尤其是優質區域的城農商行，依托地方經濟發展，資產規模穩步擴張，進而帶動營收和凈利的高增。
第一財經統計，截至9月末，27家A股上市城農商行中，有22家實現了營收和凈利的雙雙增長，占比超八成，更是有11家營收和凈利增速均超兩位數。其中，杭州銀行(600926)凈利潤增速最高，達31.82%。
一位銀行業資深分析師對記者稱，整體來看，地方經濟增長支撐了銀行資產規模的擴張，也為其利息凈收入、營收以及盈利打下了基礎，江浙、成都等優質地區的城農商行往往呈現更高業績增速。
中信證券(600030)銀行業聯席首席分析師彭博也表示，區域銀行業績表現占優，特別是部分地處經濟景氣度高、信貸需求強勁區域的城農商行；同時，存量資產質量與存量撥備資源，亦成為今年以來銀行盈利釋放的核心要素。
規模擴張支撐利潤增長
具體來看，27家A股上市城農商行中，前三季度有26家銀行實現了凈利潤的正增長，有15家銀行實現了營業收入的正增長。這與行業整體情況相符，即銀行業營收放緩，凈利潤增長則較為穩定。
據浙商證券(601878)統計，上市銀行整體前三季度營業收入同比增長2.8%，增速較中報回落2.1個百分點；歸母凈利潤同比增長8.0%，增速較中報回升0.5個百分點。“銀行三季報收入增速小幅回落，映射當季利率中樞下行與市場波動；盈利端增速回暖，則反映風險預期的平穩。”前述銀行業資深分析師對記者稱。
相比其他類型銀行，城商行業績表現較為亮眼。27家銀行中，營收凈利增速均達兩位數的有11家，分別是杭州銀行、成都銀行(601838)、江蘇銀行(600919)、蘇州銀行(002966)、常熟銀行(601128)、江陰銀行(002807)、瑞豐銀行、南京銀行(601009)、寧波銀行(002142)、齊魯銀行和廈門銀行。
以凈利潤增速來看，城商行包攬了前三。其中，杭州銀行凈利潤同比增速列首位。數據顯示，2022年前三季度，該行實現歸屬于公司股東凈利潤92.75億元，較上年同期增長31.82%；該行實現營業收入260.62億元，較上年同期增長16.47%。
緊隨杭州銀行之后，成都銀行和江蘇銀行凈利潤同比增速同樣超過了31%，分別為31.60%和31.31%；同時，兩家銀行的營業收入同比增速也均超過10%，分別為16.07%和14.88%。
在業內人士看來，上述銀行能夠實現高增速，主要是信貸規模的穩步擴張有關，同時也得益于中收的正向貢獻。比如截至9月末，杭州銀行貸款余額較年初增長15.14%，其中公司貸款較年初增長17.47%。分行業來看，記者了解到，該行不斷加大對制造業、普惠金融、科技文創、綠色金融和戰略性新興產業等重點領域的信貸投放，截至報告期末，投向制造業的貸款余額629.70億元，較上年末增長11.59%。
信貸規模的擴張帶動了利息收入的增長，前三季度杭州銀行利息凈收入169.54億元，同比增長7.47%；息差方面，三季度單季利息凈收入環比增速高于規模增幅，息差或已企穩回升；同時，非息收入表現亦較優，實現非利息凈收入91.09億元，較上年同期增長37.99%，其中，手續費及傭金凈收入同比增加46.94%。
成都銀行和江蘇銀行信貸增速同樣較高。截至三季度末，成都銀行貸款余額達3634億元，同比增長31.6%，其中對公貸款3634億元，同比增長35.6%；江蘇銀行各項貸款余額達1.58萬億元，同比增長15.09%，其中對公貸款余額8629億元，較上年末增長14.30%。
另外，撥備計提也貢獻了主要力量。比如江蘇銀行撥備計提是業績高增的最大貢獻項，貢獻利潤增速14.96%
由此看見，依托區域經濟優勢，部分地區融資需求較為旺盛，深耕江浙、成都區域的優質中小銀行加大了信貸投放；同時，經過前期布局，個別銀行財富管理優勢凸顯，非息收入明顯提高，進一步支撐了利潤增長。
“中小銀行的業績表現和區域經濟發展高度相關。”上海金融與發展實驗室主任曾剛對記者說道，近年來區域經濟分化加劇，發達地區的經濟保持較高增速，優于全國平均水平。在此背景下，考慮到當地的貸款需求、資產質量、溢價等情況，位于優質區域的中小銀行經營情況也會優于行業整體水平，尤其是浙江、江蘇等地。
經營壓力仍存或加劇分化
雖然城農商行板塊整體表現亮眼，但業績分化較為明顯。相比之前的兩位數增長，部分銀行營收、凈利均出現個位數增速，甚至還有負增長情況。
前述銀行業資深分析師表示，這主要是受銀行整體凈息差下降影響，在穩增長寬信用的背景下，今年以來LPR（貸款市場報價利率）不斷下降，貸款收益率小幅下滑，疊加疫情沖擊下需求不足，使得行業息差壓力加劇，進而拖累業績。
另在負債端，對于銀行而言，在存款定期化趨勢下，存款成本上行壓力仍在，存款定價調整受到重定價、競爭等因素影響，對降低存款成本效用較小且滯后，隨著存款增長較快，主動負債成本的下降難以完全對沖。
受此影響，還未開拓新增長點的銀行業績表現欠佳。今年前三季度，27家城農商行中，有4家營收增速為負，分別是渝農商行、重慶銀行、青農商行(002958)、蘭州銀行和西安銀行(600928)。其中，延續了上半年的趨勢，西安銀行營收、凈利降幅均為最高。
今年前三季度，西安銀行實現營業收入48.62億元，同比下降8.39%；歸屬于該行股東的凈利潤17.79億元，同比下降12.37%，但這一降幅較上半年已有收窄。從營收構成上看，該行利息凈收入及中收均有不同程度的下滑，不過投資收益同比增長較高。
另外，渝農商行的營收增速由上半年的正增長轉為負增長。數據顯示，該行1~9月實現營業收入225.57億元，同比下降2.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為92.42億元，同比增長5.60%。其中，利息凈收入188.45億元，同比下降5%；手續費及傭金凈收入14.72億元，同比下降20%。
由此可見，息差壓力仍是部分銀行面臨的主要壓力。業內的共識在于，未來銀行業的經營壓力仍存。一方面，受LPR下降后貸款重定價、信貸需求偏弱、讓利實體和存款成本剛性等因素影響，銀行凈息差仍承壓；另一方面，受房地產行業風險暴露和宏觀經濟下行壓力影響，資產質量仍面臨挑戰；再者，受資本市場震蕩加劇影響，銀行財富管理業務發展受限。
在此背景下，銀行業績分化或將加劇。東方證券(600958)銀行業分析師唐子佩表示，未來，預計個體間的表現或將進一步分化，優質中小行區域邏輯仍然堅挺，資本補充訴求下未來業績持續釋放的動力充足。
另在息差方面，唐子佩認為仍有收窄壓力，但憑借資產結構的持續優化和負債端成本的管控，預計降幅有望逐步收窄。其中，區位優勢顯著、信貸供需格局的中小行息差韌性更強。
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