隨著全球金融市場進入縮表周期，人民幣匯率波動加大，近期在外匯期貨市場開展套期保值的上市公司密集增加，掀起一輪外匯套保熱。自8月以來，已有96家A股上市公司發布了關于開展外匯套保業務或者增加外匯套保額度的公告。
不過，由于我國是出口大國，匯率波動也給一部分企業帶來了福音，不少上市公司表示這在一定程度上利好出口業務。今年上半年，2763家A股公司出現匯兌收益，合計匯兌收入560.89億元。其中，2000家公司在匯兌損益指標上實現同比逆轉，由匯兌損失變為匯兌收益。
多家公司密集套保
10月10日，人民幣對美元中間價報7.0992，上調6個基點；上一交易日中間價7.0998。此前在9月28日，在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙跌破7.2關口。
匯率大幅波動，使得上市公司經營難度增加，不得不通過套期保值來避免波動產生的損失。
自8月以來，約有96家A股上市公司發布了關于開展外匯套保業務或者增加外匯套保額度的公告，主要目的是為了鎖定利潤、降低和防范匯率和利率風險，實現穩健經營。
這些公司的手段主要有遠期結售匯、外匯互換、利率互換、外匯掉期、利率掉期、外匯期權、利率期權等其他外匯衍生產品，業務額度集中在1億—35億元人民幣不等。
10月10日，醋化股份(603968)表示，人民幣匯率波動會影響公司外銷出口業務折算后收入和當期匯兌損益。公司已開展外幣匯率風險管理相關業務，以降低匯率波動對公司經營的影響。
此前在9月30日，怡亞通(002183)公告稱，控股子公司怡通能源擬開展外匯衍生品交易業務，包括但不限于國際、國內產生的金融外幣衍生品交易、遠期、掉期合約等。“開展外匯衍生品交易業務總額不超過5億美元，以上額度全部用于開展與主營業務相關的套期保值業務，防范由于匯率價格變動帶來的外匯風險，不進行投機和套利交易。”
無獨有偶，9月21日，金龍魚在投資者互動平臺表示，公司會使用遠期外匯合約、外匯掉期等金融衍生工具進行套期保值，來管理匯率風險敞口。
9月16日，日上集團(002593)董事會同意公司及控股子公司使用自有資金開展總金額不超過9億元人民幣或其他等值外幣的外匯套期保值業務。
9月14日，韻達股份(002120)公告稱，為了更好地應對匯率風險，鎖定交易成本，公司及控股子公司擬開展外匯套期保值產品，12個月內任一時點的交易金額不超過美元3億元或等值人民幣。
此外，9月28日，萬科A發布關于授權萬物云開展金融衍生品套期保值交易的公告。公告顯示，由于萬物元在港交所上市，募集資金為港幣，萬物云財務報表記賬本位幣為人民幣，萬物云將在實際結匯期間面臨匯率波動風險。公司董事會同意授權萬物云以套期保值為目的開展金融衍生品交易業務。萬物云開展金融衍生品交易的總額不超過本次募集資金總額（預計不超過71億港元，含超額配售選擇權行使（如有））。
10月8日，國家外匯管理局發文稱，服務企業匯率風險管理成效初顯，企業匯率風險管理意識和能力不斷增強。2021年，企業套保比率較2011年上升9.1個百分點至21.7%。初步統計，2022年1-8月，企業利用遠期、期權等外匯衍生產品管理匯率風險的規模合計近1萬億美元，同比增長27.6%，企業套保比率較2021年提高3.8個百分點至25.4%，匯率避險首辦戶超過2.3萬家，中小微企業使用衍生品的比例進一步上升。
央行針對外匯市場波動的發聲，也給諸多企業進行外匯套保提供了指引。
9月6日，中國人民銀行副行長劉國強表示，人民幣長期的趨勢應該是明確的，未來世界對人民幣的認可度會不斷增強，這是長期趨勢。但短期來看，人民幣雙向波動是一種常態，有雙向波動，不會出現“單邊市”。“但是匯率的點位是測不準的，大家不要去賭某個點。合理均衡、基本穩定是我們喜聞樂見的，我們也有實力支撐，我覺得不會出事，也不允許出事。”
利好上市公司出口
目前，已經有多家上市公司表示，匯率波動也會利好公司出口。穩健醫療近日在回答投資人提問時表示，公司目前暫未開始外匯套期保值業務；美元升值有利于外貿業務出口，且在一定程度上可以增加公司的匯兌收益。
萬向錢潮(000559)9月30日在投資者互動平臺表示，人民幣貶值有利于出口業務。
華天科技(002185)9月26日在投資者互動平臺表示，人民幣貶值一定程度上有利于公司出口業務，具體影響視公司美元資產、美元負債規模而定。
太辰光(300570)同日也在互動平臺表示，公司外銷占比較高，外銷業務主要結算貨幣為美元，人民幣匯率貶值對公司業績有正面影響，反之亦然。
崧盛股份也表示，人民幣匯率波動將對直接出口業務形成一定的匯兌損益，人民幣貶值對匯兌損益有一定程度的積極影響。但是，匯率波動具有不確定性，公司將緊密跟蹤國際貿易與貨幣政策變化，同時不斷加強自主創新能力，提升產品核心競爭力，積極應對國際貿易政策環境變化。
中信銀行(601998)國際業務部貿易融資處相關負責人在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“以企業跨境融資為例，要經歷借款、用款、收款和歸還等四個環節。當上述環節出現幣種錯配時，企業就將面臨匯率風險。此外跨境融資暢通期限較長且多為浮動匯率，在債務續存期間若遇加息，企業則將面臨利率風險。”
2022年上半年， 2763家A股公司出現匯兌收益，合計匯兌收入560.89億元。其中，2000家公司在匯兌損益指標上實現同比逆轉，由匯兌損失變為匯兌收益。尤其是海外收入體量較大的基建、設備等行業公司，這種轉變更加明顯。例如，2021年上半年，匯兌損失最高的中國交建(601800)在今年實現了逆轉。中國交建上半年匯兌收益達8億元，去年同期為匯兌損失逾5億元。此外，去年同期匯兌損失較大的中國電建(601669)，今年上半年產生了近7億元的匯兌收入。今年上半年，長城汽車(601633)的匯兌損益最高，超過26億元。
恒泰期貨的研報表示，盡管我們對中長期人民幣持樂觀態度，但短期內人民幣匯率波動風險猶存。因此，外貿企業需要樹立好較強的匯率風險中性理念，提前布局匯率風險對沖策略，積極運用外匯遠期、外匯掉期、外匯期權等金融衍生工具進行套期保值，以規避匯率大幅波動對企業利潤造成的額外沖擊。此外，當下國內還缺少場內的外匯期貨對沖工具，期待盡快出推出外匯期貨類的場內避險工具。
最新評論