原本有望成為國內第二家獨立法人直銷銀行的招商拓撲銀行（以下簡稱“拓撲銀行”），在獲批籌建后卻遲遲未開業，在上個月被中郵郵惠萬家銀行（以下簡稱“郵惠萬家銀行”）彎道超車后，又在近日直接宣告籌建終止。
在投入了大量的時間、資金和精力后，招行為何選擇終止籌備拓撲銀行，獨立法人直銷銀行的模式是否存在著風險？
從2017年國內第一家獨立法人直銷銀行百信銀行問世起，近5年來，僅郵儲銀行全資子公司——郵惠萬家銀行一家銀行成功開業，市場是否真的需要獨立法人直銷銀行？有業內專家認為，銀行設立獨立法人直銷銀行并沒有必要。
日前，招商銀行（600036.SH）發布公告，董事會決定撤回招商拓撲銀行股份有限公司（籌）開業申請并終止籌備工作。
在撤回申請的同時，招行并未公布具體終止籌備的原因。記者就此聯系了招商銀行，不過截至發稿時，尚未得到回復。
招行對外公開回應時僅表示，“我行將依法依規完成后續相關工作。拓撲銀行終止籌備，不會對我行經營造成影響。”
此前的2020年12月，招商銀行發起的獨立法人直銷銀行正式獲批籌建，距今已有超過一年半的時間。
獲批籌建時，另一大發起人也一并披露。公告顯示，招商銀行、京東科技控股股份有限公司100%控股的全資子公司網銀在線（北京）商務服務有限公司作為發起人，分別認購招商拓撲銀行14億股、6億股普通股股份，入股比例分別為70%、30%。
招商銀行有關獨立法人直銷銀行的構想最早能追溯到2017年，彼時，招商銀行公告稱，擬全資發起設立獨立法人直銷銀行。“在適當時機，根據業務發展的需要并在監管批準的前提下，可轉讓不超過30%的股權，以引進戰略投資者。”
隨后的2018年3月，招行發布公告表示，同意與戰略合作方共同發起設立獨立法人直銷銀行，初始注冊資本擬定為人民幣20億元，并同意與戰略合作方按照7:3的比例出資。
根據相關定義，直銷銀行是指僅線上、無線下實體網點、由銀行搭建的“純互聯網平臺”，在此平臺上整合自身存貸匯業務、投資理財產品，是當下銀行業做出數字化變革的新商業模式，有助于引導銀行機構踐行普惠金融、服務于更多長尾金融客戶。
雖然很多銀行都有直銷銀行，但不持牌的直銷銀行多是銀行的二級機構。而獨立法人直銷銀行則擁有獨立的法人主體，在財務、人力和風險管理等各個方面都與母行保持獨立，擁有較高的自主性。
值得一提的是，招商拓撲銀行是我國第二家獲批籌建的獨立法人直銷銀行。
此前，由中信銀行(601998)和百度聯合發起設立的百信銀行于2017年11月18日成立，成為我國首家獨立法人直銷銀行。不過，百信業績的業績情況并不穩定，營收、凈利波動性較大，2019年至2021年，百信銀行實現的年度營業收入分別為23.90億元、17.23億元、29.98億元；同期凈利潤分別為1976萬元、-3.88億元、2.6億元。
而第三家獲批籌建的是郵惠萬家銀行，已經于去年底獲得了開業批文，并于上月底開業。
獨立的“代價”
直銷銀行是傳統商業銀行應對互聯網金融發展的業務模式創新，設立背景是國內互聯網金融的興起。而獨立法人直銷銀行的出現，則是因為直銷銀行發展受阻。
根據銀行業協會此前的統計，截至2018年末，我國就已經有118家直銷銀行，獨立法人直銷銀行僅有百信銀行一家。民生銀行(600016)的報告顯示，“直銷銀行多以母行下屬部門的形式存在，導致直銷銀行無法實現獨立核算，成本與收入不能與傳統業務分割而受到傳統業務考核壓力，這也成為制約直銷銀行發展的壁壘。”
中泰證券研究所所長戴志鋒發布的研報則表示，國內直銷銀行發展已進入平臺期，同質化程度高，對母行開展金融業務創新的作用不明顯，“法人直銷銀行的牌照優勢、體制優勢及后發優勢或許能為直銷銀行帶來新的發展機遇。”
“獨立法人模式和部門模式最大的不同就是獨立經營，獨立法人直銷銀行與銀行母公司之間實現管理、業務、人員等多個方面的真正隔離，而不是原有銀行業務的一個渠道。”博通分析金融行業資深分析師王蓬博強調，“同時，原則上是獨立法人直銷銀行不能再繼續使用銀行母公司的資源，比如線下的網點資源等，真正做到獨立和純線上化，因此初期的盈利模式和獲客模式都需要從新定義。”
在拓撲銀行獲批籌建時，有業內人員分析指出，招商銀行本身已構建比較完善的零售業務體系，尤其是頭部優質客群，預計拓撲銀行主要定位于長尾客群及年輕客群，相比招商銀行的核心客群更加下沉，通過純線上化的方式進行獲客，提供簡單易懂、操作便捷的金融產品服務。
“對所謂的‘更小的客戶需要有更小的銀行來服務’這個概念，我認為本身就是一個偽命題。”上海交通大學中國金融研究院副院長劉曉春告訴銀柿財經記者，一方面，小銀行本身經營規模、經營能力就有限；另一方面，從歷史上來看，不設線下網點的銀行去服務小微客戶，這樣的模式可以存在但不具有普遍性，不可能成為主流。
“客戶通常對小銀行缺乏信任，小銀行沒有信譽就無法放貸；同時，很多客戶也沒有在小銀行存款的習慣，小銀行很難獲得存款，也導致無法放貸。”劉曉春表示，所以無論是直銷銀行部門獨立核算還是設立獨立法人直銷銀行的經營都存在兩個問題，“第一個問題是直銷銀行能不能獲得存款；第二個問題是，如果單純靠線上來獲得客戶，可能獲得的僅僅只是貸款客戶。”
劉曉春進一步指出，“小銀行缺少存款可能帶來的問題就是，相關人員可能會以各種方式吸收存款，帶來許多風險性問題。”
“如網商銀行等互聯網銀行，其實總體上主要還是依賴于如淘寶和螞蟻等的場景閉環，在閉環里得以真正了解客戶，但也不能脫離其場景。一旦脫離了場景、在閉環之外，銀行并不能真正了解它的客戶，也沒有辦法來控制客戶的資金流轉渠道，風險可能難以把控。”
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