導(dǎo)語：假出表，會形成監(jiān)管套利，幫助銀行粉飾財務(wù)報表，但實際上根本沒有起到化解風(fēng)險的作用。
監(jiān)管部門日前下發(fā)了一份指導(dǎo)意見，引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司加大對中小金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)處置力度，適度放寬金融資產(chǎn)收購范圍。
這并不是監(jiān)管部門首次對金融AMC在化解金融風(fēng)險方面寄予厚望。例如，2020年8月，監(jiān)管部門就曾發(fā)布《關(guān)于妥善應(yīng)對疫情沖擊更好發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司化解處置風(fēng)險功能作用的通知》，要求各金融資產(chǎn)管理公司專注主責(zé)主業(yè)，充分發(fā)揮其化解處置金融和實體企業(yè)風(fēng)險的功能作用；今年1月，金融管理部門召集幾家金融AMC開會，研究AMC按照市場化、法治化原則，參與風(fēng)險房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)處置、項目并購及相關(guān)金融中介服務(wù)。
國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛對第一財經(jīng)表示，“一邊開正門，一邊堵偏門，讓AMC聚焦主業(yè)，在化解重大金融風(fēng)險當中發(fā)揮更多的作用。”
拓寬處置范圍
為了提升銀行與AMC機構(gòu)的合作互助活力，風(fēng)險資產(chǎn)收購范圍被適度放寬。
銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司聚焦主業(yè)積極參與中小金融機構(gòu)改革風(fēng)險化解的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）提出，相關(guān)金融機構(gòu)可以將下列風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司：涉及債委會項目；債務(wù)人已進入破產(chǎn)程序；本金或利息等權(quán)益已逾期90天以上；債務(wù)人在公開市場發(fā)債已出現(xiàn)違約；因疫情影響延期還本付息后再次出現(xiàn)逾期的資產(chǎn)或相關(guān)抵債資產(chǎn)。資產(chǎn)管理公司批量收購前述類型資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重、操作規(guī)程參照不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務(wù)辦理。
在為提高風(fēng)險資產(chǎn)處置效能，《意見》指出，相關(guān)金融機構(gòu)可以將此前不在收購范圍內(nèi)的五類風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司。具體包括：涉及債委會項目、債務(wù)人已進入破產(chǎn)程序項目、本金或利息等權(quán)益已逾期90天以上的資產(chǎn)、債務(wù)人在公開市場發(fā)債已出現(xiàn)違約的資產(chǎn)、因疫情影響延期還本付息后再次出現(xiàn)逾期的資產(chǎn)或相關(guān)抵債資產(chǎn)。
資產(chǎn)管理公司批量收購前述類型資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重、操作規(guī)程參照不良資產(chǎn)批量收購業(yè)務(wù)辦理。
市場分析普遍認為，此次風(fēng)險資產(chǎn)的擴充，將一些潛在的不良資產(chǎn)納入AMC收購范圍，不僅有利于AMC自身經(jīng)營風(fēng)險的平衡，同時也有利于進一步豐富AMC收購標的范圍，加速出清實體經(jīng)濟風(fēng)險。
中國銀行(601988)研究院李曄林認為，這一方案綜合了中國華融、中國長城(000066)、中國東方、中國信達和建投中信等五家全國性金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)驗，有利于增強其參與化解中小銀行風(fēng)險的主動性。
“拓寬業(yè)務(wù)范圍，發(fā)揮更多更好作用的同時，也要保證不偏離初心、不偏離主業(yè)。這是因為，在實踐中，AMC和銀行的這種不良資產(chǎn)交易，有時候有一些類似的通道類粉飾的業(yè)務(wù)。”曾剛稱。
嚴禁不良資產(chǎn)“假出表”
監(jiān)管部門對銀行不良資產(chǎn)處置過程中存在的違規(guī)行為一直是嚴厲打擊，AMC進行結(jié)構(gòu)設(shè)計隱匿項目真實風(fēng)險的“假出表”行為就是其中一種。
根據(jù)市場分析人士梳理，AMC配合銀行進行假出表的常見結(jié)構(gòu)化操作模式大概包括AMC同業(yè)貸款模式、同業(yè)委托投資模式、損失彌補模式等幾種。
“比如，通過回購的方式，銀行先賣出，過了時點后，再把它買回，這種交易會形成監(jiān)管套利，幫助銀行粉飾財務(wù)報表。但實際上根本沒有起到化解風(fēng)險的作用，所以這類業(yè)務(wù)，需要從監(jiān)管引導(dǎo)的角度進一步強化。”曾剛稱。
對“假出表”埋下的風(fēng)險隱患，《意見》明確禁止：嚴禁資產(chǎn)管理公司通過結(jié)構(gòu)設(shè)計隱匿真實風(fēng)險和不良資產(chǎn)“假出表”，嚴防國有資產(chǎn)流失。完善不良資產(chǎn)一級市場定價機制。為解決交易雙方對不良資產(chǎn)的估值分歧，允許相關(guān)金融機構(gòu)和資產(chǎn)管理公司以真實估值為基礎(chǔ)、在資產(chǎn)真實轉(zhuǎn)讓的前提下開展結(jié)構(gòu)化交易。嚴禁資產(chǎn)管理公司通過結(jié)構(gòu)化交易方式為銀行業(yè)金融機構(gòu)不良資產(chǎn)違規(guī)出表提供通道。
此外，《意見》指出，資產(chǎn)管理公司要在夯實中小金融機構(gòu)風(fēng)險底數(shù)的基礎(chǔ)上全面評估風(fēng)險，自主決定是否通過市場化收購處置不良資產(chǎn)、參與改革重組方案設(shè)計等方式，參與有關(guān)中小金融機構(gòu)風(fēng)險處置。地方政府和監(jiān)管部門按職責(zé)做好相關(guān)工作，不搞“拉郎配”，不攤派任務(wù)，不干預(yù)不良資產(chǎn)市場定價。
疫情沖擊沖擊下，銀行需要著力提升對于潛在風(fēng)險的防范化解能力。李曄林認為，面對來源更加多元化、交易架構(gòu)更加復(fù)雜、價格分歧更大的特殊資產(chǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)當充分發(fā)揮自身的渠道優(yōu)勢，繼續(xù)拓寬處置思路，以適配度更高的處置方案和更高的處置效率盤活潛力資產(chǎn)。當前，銀行業(yè)的部分先行者正在以更加投行化的思維構(gòu)筑特殊資產(chǎn)處置的經(jīng)營生態(tài)，在不良資產(chǎn)證券化、企業(yè)破產(chǎn)重組、抵債資產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)讓、債轉(zhuǎn)股等業(yè)務(wù)領(lǐng)域率先實踐，以“經(jīng)營修復(fù)+處置變現(xiàn)”的經(jīng)營理念整合配置資源，化解存量風(fēng)險。
銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置步伐將進一步提速
2018年以來，銀保監(jiān)會累計處置高風(fēng)險農(nóng)村中小銀行627家，處置不良貸款2.6萬億元，金額超過前十年的總和。
雖然銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置步伐正在不斷加快，但在疫情反復(fù)影響下，銀行業(yè)，尤其是中小銀行的不良資產(chǎn)反彈壓力不容忽視。
截至2022年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.9萬億元，較上季末增加653億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.69%，較上季末下降0.04個百分點。其中，城市商業(yè)銀行、民營銀行不良貸款率環(huán)比上升，2022年一季度為1.96%、1.43%，2021年4季度則分別為1.90%、1.26%。
《通知》鼓勵A(yù)MC接受地方政府和監(jiān)管部門的委托，以輕資產(chǎn)方式積極參與地方中小金融機構(gòu)風(fēng)險化解，為其提供估值定價、方案設(shè)計、顧問咨詢等技術(shù)支持。
值得注意的是，監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化不良處置安排，去年個貸不良轉(zhuǎn)讓試點開閘，個貸不良處置渠道趨向成熟。
李曄林表示，隨著資產(chǎn)管理公司加快投身金融機構(gòu)不良資產(chǎn)收購處置、高風(fēng)險中小銀行機構(gòu)救助等重點業(yè)務(wù)，銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置步伐將進一步提速。
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