二季度以來，由于疫情的多點散發，市場主體特別是中小微企業、部分行業和群體受到較為嚴重的沖擊，對政策支持的需求更迫切。在前期工作的基礎上，國務院近日出臺《扎實穩住經濟一攬子政策措施》，提出6個方面33項具體政策，其中貨幣金融政策主要是5項，還有其他配合性政策11項。
6月2日，央行、外匯局舉行新聞發布會，解讀國務院常務會議部署有關扎實穩住經濟的金融政策。央行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝指出，一攬子貨幣金融政策按照“穩存量、擴增量、降成本、促開放”的總體思路，強化政策引導，發揮市場作用，及時精準惠及受困的群體和重點領域，助力穩住經濟大盤。
同日，銀保監會發布《關于進一步做好受疫情影響困難行業企業等金融服務的通知》，主要從加大信貸支持力度、做好接續融資安排、適當提高不良貸款容忍度、持續提升服務效率、創新信貸服務模式、完善考核激勵機制、發揮保險保障功能等多個方面提出42條措施，對進一步做好受疫情影響暫時遇困行業企業等的金融服務提出了工作要求。
01
五大貨幣金融措施出臺
本次《扎實穩住經濟一攬子政策措施》中，貨幣金融政策具體主要包括五個方面：
一是聚焦市場主體。鼓勵對中小微企業和個體工商戶、貨車司機貸款以及受疫情影響的個人住房與消費貸款等，實施延期還本付息的政策。加大對地方法人銀行發放的普惠小微貸款的激勵強度，按照余額增量的2%給予激勵。同時，創新優化商業匯票、應收賬款融資、融資擔保、專項金融債等手段，加大對小微企業融資的支持力度。
二是聚焦有效投資。持續引導金融機構增強信貸總量增長的穩定性，通過建立政銀企對接機制，加大對水利、交通、能源等基礎設施建設和重大項目等重點領域的信貸支持。
三是聚焦降低融資成本。深化LPR改革，發揮LPR的指導性作用，帶動企業貸款利率穩中有降。督促指導金融市場基礎設施全面梳理收費項目，對民營企業債券融資交易費用能免盡免。
四是聚焦重點領域。用好結構性貨幣政策工具，加大對交通物流、糧食能源安全、科技創新、產業鏈供應鏈穩定等重點領域的金融支持。
五是聚焦對外開放。支持符合條件的高新技術和“專精特新”企業開展外債便利化額度試點，豐富外匯市場產品，提高企業匯率避險能力，進一步優化便利境外機構投資者投資中國債券市場。
疫情之下，小微市場主體所受沖擊最大，消費需求下降、產品銷售不暢、貨物運輸不暢等情況導致資金鏈極為緊張，因此市場主體十分關注貸款的延期還本付息政策如何落地。銀保監會發布的前述《通知》也強調，商業銀行等金融機構要繼續按市場化原則與中小微企業（含中小微企業主）和個體工商戶、貨車司機等自主協商，對其貸款實施延期還本付息，努力做到應延盡延。對因感染新冠肺炎住院治療或隔離、受疫情影響隔離觀察或失去收入來源的人群，金融機構對其存續的個人住房、消費等貸款，靈活采取合理延后還款時間、延長貸款期限、延期還本等方式調整還款計劃。對于延期貸款，在延期過程中堅持實質性風險判斷，不單獨因疫情因素下調貸款風險分類，不影響征信記錄，并免收罰息。
02
延期還本付息政策受益面擴大
在2020年疫情初期，銀保監會、人民銀行就曾出臺過貸款延期還本付息政策，幫助中小微企業應對疫情沖擊。當年6月，人民銀行又出臺了普惠小微企業貸款延期支持工具，專門支持地方法人銀行貸款延期。
與之前的政策相比，央行貨幣政策司司長鄒瀾指出，本次提出的延期還本付息政策主要有幾個特點：
一是政策支持的力度更大。今年起普惠小微企業貸款延期支持工具轉化為普惠小微貸款支持工具，對符合條件的普惠小微貸款余額增量的1%提供資金激勵，這其中就包括了延期還本付息帶來的貸款增長。近期國常會決定將資金支持的比例從1%提高到2%，進一步調動金融機構積極性，同時明確對延期貸款堅持實質性風險判斷，不單獨因疫情因素下調貸款風險分類，不影響征信記錄。
二是注重發揮銀行的主動性。本次政策明確商業銀行按照市場化原則與受困主體自主協商，對今年年底前到期的貸款實施延期還本付息。要求銀行提前聯系企業，主動對接延期需求，努力做到應延盡延。
三是政策受益面擴大。這次的政策支持對象明確增加了受疫情影響嚴重的貨車司機等人群，將貨車司機貸款、商用貨車消費貸款以及個人住房、消費等貸款納入了延期范圍。特別是對備受關注的貨車司機，只要他們提出貸款延期申請，且無違約記錄，具備行駛證等基礎證明材料，銀行就可以按照市場化原則，給予延期。此外，國務院常務會議提出，汽車央企發放的900億元貨車貸款，要銀企聯動延期還本付息，對合格銀行支持央企貨車貸款延期的，將納入1000億元的交通物流再貸款支持范圍。
四是創新支持方式。目前約有六成的貨車貸款發放主體是汽車集團財務公司、汽車金融公司和金融租賃公司。為解決這三類非銀金融機構可能出現的流動性壓力，人民銀行引導三類機構創新推出貨運物流主題金融債券，用于向貨車車主和相關物流企業提供貸款延期還本付息和接續、新增投放資金的支持，保障他們更好落實政策。
03
房地產市場交易活躍性上升
去年下半年以來，受房企債務風險溢出效應引發，房地產市場急速降溫。監管部門采取措施出清、化解房企風險的同時，各地也采取了降低房貸利率、降低首付比等方式，推動房地產市場回暖。
5月15日，央行、銀保監會發布通知，將全國層面新發放首套住房商業性個人住房貸款利率下限從LPR調整為LPR-20BP。5月20日出爐的LPR顯示，5年期以上LPR較上月水平下降15個基點。5年期以上LPR是房貸利率的定價基準，其下降有助于降低按揭貸款成本，提振剛性住房需求，意在緩解房地產市場下行對宏觀經濟的拖累。
潘功勝指出，我國城鎮化仍處于發展階段，居民家庭改善性住房需求潛力較大，租購并舉發展模式有很大的發展空間。房地產的建筑、銷售活動都是人員比較密集的。前段時間，受疫情多發散發影響，房地產建筑、營銷活動受阻，房地產市場銷售、貸款等數據有所下滑。當前，疫情形勢正在逐步好轉，經濟社會秩序加快恢復，房地產市場交易的活躍性上升。近兩周，多地房地產市場高頻數據已經顯現出這一趨勢。下一步，人民銀行將繼續堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，按照探索新發展模式的要求，因城施策實施好差別化住房信貸政策，更好滿足購房者的合理住房需求，穩妥實施好房地產金融審慎管理制度，加快完善住房租賃金融政策體系，促進房地產市場平穩健康發展。
對于下一步政策思路及落地方式，潘功勝表示，在實施貨幣信貸政策時注重把握好幾個原則。一是在穩定經濟增長的同時，有利于經濟長期可持續發展。二是在穩定經濟增長的同時，保持就業穩定、價格穩定和國際收支平衡。三是在穩定經濟增長的同時，指導金融機構堅持市場化和審慎經營，有效防范金融風險。下一步將靠前發力，適當加力，繼續加大穩健貨幣政策實施力度，營造良好的貨幣金融環境，與有關部門齊心協力，推動一攬子政策盡快落地，發揮好穩住經濟和助企紓困的政策效應，保持經濟運行在合理區間。
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