7月16日，全國統一的碳排放權交易市場正式啟動。在開市交易當日，多家銀行完成了與碳排放相關業務的落地。例如，興業銀行(601166,股吧)落地兩筆碳排放配額質押融資業務，華夏銀行(600015,股吧)則實現了一筆碳遠期交易履約保函業務的實物交割。
實際上，目前我國綠色金融的核心供給方是銀行，而銀行的核心產品則是信貸。市場普遍關注，全國碳市場的啟動，將給銀行的業務策略帶來怎樣的影響？具體而言，將最先在哪些業務出現新動向？信貸“一股獨大”的局面是否將發生變化？銀行深度參與碳市場是否也面臨著一些風險或挑戰？
目前，銀行等金融機構尚不能直接參與全國碳市場交易，但可以通過碳金融基礎服務和碳抵（質）押融資服務支持碳市場發展。興業銀行研究團隊認為，展望未來，隨著全國碳市場逐步成熟，金融機構參與碳配額交易將是大勢所趨，到那時，銀行不僅可以直接參與二級市場的交易，還可以作為第三方機構，為客戶提供各類碳資產管理服務。
未來，以“碳達峰”“碳中和”為目標，銀行普遍要在自身運營和投融資兩個層面實現凈碳排放歸零。這意味著，銀行不僅需要拓展綠色業務，還需要對全部投融資活動，包括存量資產和業務流程進行重塑。“氣候友好型銀行”值得期待。
銀行加碼布局碳金融市場
今年以來，商業銀行積極布局碳金融市場，多個“首單”“首發”體現了銀行參與碳金融市場的熱情——國家開發銀行發行了全國首單、全球最大的“碳中和”專題綠色金融債券；農業銀行和興業銀行承銷了市場首單權益出資型“碳中和”債券；北京銀行(601169,股吧)發行銀行間市場全國首單“碳中和”小微金融債券；中信銀行(601998,股吧)發行了國內首只掛鉤“碳中和”綠色金融債的結構性存款產品。
據了解，碳金融市場是成熟碳市場的重要組成部分，有助于合理配置資源，吸引更多投資者，從而增加企業的減排意愿、擴大減排效應。而碳金融工具主要包括碳排放配額、碳遠期等交易類工具以及碳債券、碳資產質抵（質）押等融資類工具等。
“全國統一碳現貨市場將帶來千億元級市場規模。巨大的市場需求，也將為碳金融服務提供廣闊的發展空間。在此背景下，銀行業勢必積極加碼碳金融布局。”中國銀行研究院博士后汪惠青在接受《金融時報》記者采訪時表示。
至于將會在哪些業務領域最先出現新動向，汪惠青認為，“最基礎而傳統的業務層面，銀行將為碳金融提供開戶、結算、存管等服務。此外，隨著碳交易市場的發展完善，碳金融綜合產品體系也將不斷迭代創新，成為商業銀行的競爭新賽道。”
多數受訪專家一致認為，銀行業應整體上跟進產業動向，圍繞高排放、高耗能企業的技術升級和低碳排企業的新材料、新技術等產業機會，積極拓展碳抵（質）押貸款、碳資產回購等為主的融資業務機會。另外，銀行理財子公司可以加大碳金融產品創新力度，加快推出有關碳金融本外幣的理財產品；在合法合規的前提下，逐步增加對于綠色標的的投資。
識別與防范相關風險
實際上，從2011年起，我國陸續在7個省市開展碳交易試點工作，銀行業在其中積累了相關經驗，“目前在試點碳市場，國內商業銀行參與碳金融市場較多的方式即是提供碳資產抵押或質押融資。”興業銀行首席經濟學家魯政委表示。
他進一步表示，碳資產抵押融資等碳融資服務，是指企業將自身擁有的碳配額或未來碳資產收益作為抵押資產，商業銀行根據相關流程為其提供貸款，從而盤活企業碳資產，促進資金融通。
7月14日，銀保監會政策研究局負責人葉燕斐在國新辦發布會上表示，全國碳市場交易啟動后，“碳排放權的價值也逐漸顯現，碳排放權將來作為一個很有效的抵（質）押品，可為銀行擴大融資提供重要的基礎。”
專家預測，未來，碳金融可能為碳市場提供更多流動性，從而使價格發現更為有效，相關衍生品也能夠為碳市場參與者提供風險管理工具，為激活與管理碳資產創造條件。
雖然全國碳市場的啟動為銀行機構帶來了巨大業務空間，但需要看到的是，相比于其他信貸項目，綠色項目投資回報期更長，金融機構如何平衡短期收益仍是一大難題。此外，銀行業仍舊面臨著一些風險和挑戰，需要探索前行。
“銀行面臨著轉型期的信用風險，未來我國整個經濟社會都會朝著綠色低碳產生巨大的轉變，如果金融機構向業務模式不符合低碳要求的公司提供貸款，那么就會蒙受損失。”魯政委坦言。
汪惠青表示，碳金融市場的發展高度依賴碳市場發展的成熟度和政策、制度的約束力。目前，中國碳市場處于起步階段，相較傳統金融市場，碳金融市場在運行過程中會面臨更多的問題和不確定性，相關配套制度、平臺和機制建設仍需進一步完善。因此，要辯證看待碳市場金融化過程中的機遇和風險，在按照金融市場發展規律建設碳交易市場的同時，格外重視對碳金融風險的識別和防范，引導碳金融業務和產品穩健有序開發開展，防范潛在的金融風險。
政策支持助力市場潛力釋放
興業銀行行長陶以平表示，興業銀行將持續創新完善碳金融服務體系。一方面，發揮綠色金融專業優勢，以產品服務創新為驅動，重點推進碳資產抵（質）押、碳債券、碳掛鉤理財等碳金融創新產品的落地和復制推廣；另一方面，發揮集團化優勢和龐大同業“朋友圈”優勢，進一步豐富碳金融業務品種，完善碳金融服務體系。
興業銀行的規劃在銀行業中具有代表性。“我們注意到，從去年開始，氣候風險壓力測試便頻繁出現在各大中資銀行的年報和清單中。”匯豐中國相關負責人透露，中資銀行在綠色標準制定和氣候風險評估方面非常積極，各項細節都在努力推進。
值得一提的是，“碳中和”的實現是長達幾十年的中長期戰略，需要大量的資金支持，不僅需要階段性的政策呵護，更需要政策層面的系列、長期支持。
多位專家建議，加大對綠色金融的貨幣政策支持。包括降低綠色貸款風險權重，增加綠色票據再貼現的規模，簡化以綠色貸款為擔保品的再貸款要求，允許銀行機構單獨通過綠色貸款擔保品申請央行MLF等，更好地將央行的優惠貨幣政策高效傳導至綠色產業。
7月7日，國務院常務會議提出，推進綠色低碳發展，設立支持碳減排貨幣政策工具，支持清潔能源、節能環保、碳減排技術發展。7月13日，滬深兩地交易所修訂了債券品種指引，不僅首次明確了“碳中和綠色債券”“藍色債券”等子品種相關安排，還進一步優化了綠色債券募集資金使用和信息披露要求。
隨著支持政策在未來的逐步落地，碳金融市場潛力將被進一步釋放，銀行機構需要思考如何在綠色金融和碳交易的藍海市場確立先發優勢。清華大學綠色金融發展研究中心主任馬駿建議，要讓金融機構開展環境氣候風險分析，包括前瞻性的壓力測試和情景分析，甚至應該考慮在未來將環境風險分析作為強制性的監管要求。同時，強化對低碳投融資的激勵機制，如將銀行的碳足跡納入MPA（宏觀審慎評估），一旦碳排放下降，人民銀行便可提供更多的相關支持性政策工具。
“下一步，我行將以‘融資+融智’為載體，以‘交易+做市’為抓手，以‘碳權+碳匯’為標的，有效服務全國碳市場，助力碳金融產品服務體系建設，探索開發碳排放配額履約、交易、增值等創新碳金融產品，推動我國經濟社會綠色低碳轉型發展。”興業銀行綠色金融部負責人表示。
最新評論