財聯(lián)社（上海 編輯 劉蕊）訊，美東時間周四，美聯(lián)儲表示，美國23家大型銀行通過了壓力測試，可以恢復(fù)股東分紅和進(jìn)行股票回購，有媒體預(yù)估，此項措施有望令美國六大銀行向股東回饋超過1400億美元資金。
美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席夸爾斯(Randal K. Quarles)在聲明中表示：“在過去的一年里，美聯(lián)儲對幾次不同的假設(shè)性衰退進(jìn)行了三項壓力測試，所有這些都證實了銀行系統(tǒng)有能力支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)的復(fù)蘇。”
這意味著包括摩根大通、美國銀行在內(nèi)的美國多家大型銀行將可以通過股票回購和派發(fā)股息回饋股東。銀行股在盤后交易中走高，美國銀行、摩根士丹利、富國銀行、摩根大通、花旗集團(tuán)和高盛均上漲。
金融服務(wù)論壇(Financial Services Forum)首席執(zhí)行官凱文·弗羅默(Kevin Fromer)在聲明中說，“美國最大銀行的實力和恢復(fù)能力得到了再次確認(rèn)。”恢復(fù)“合理的”派息和股票回購將支持美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
金融服務(wù)論壇代表的是美國八大銀行的領(lǐng)導(dǎo)人。
美國銀行業(yè)通過壓力測試
去年疫情期間，美聯(lián)儲臨時限制了銀行派發(fā)股息和股票回購的活動，以防范經(jīng)濟(jì)衰退期間出現(xiàn)過大的貸款違約損失，威脅到美國金融體系。不過，在美國政府通過提高失業(yè)救濟(jì)金和財政支出等手段強(qiáng)力支撐經(jīng)濟(jì)的背景下，這種大規(guī)模貸款損失并未出現(xiàn)。
今年3月，美聯(lián)儲理事們一致通過了一項計劃，對資產(chǎn)規(guī)模在1000億美元以上的銀行進(jìn)行年度評估，評估大型銀行在全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退、商業(yè)地產(chǎn)和公司債市場嚴(yán)重承壓以及股價下跌55%等嚴(yán)峻形勢下的表現(xiàn)。
該測試是由2008年金融危機(jī)后出臺的多德-弗蘭克改革法案確立的。只要大型銀行通過了這一壓力測試，就可以在第二個季度恢復(fù)回購股票和股息派發(fā)。
美聯(lián)儲周四表示，美國大型銀行已通過測試。美聯(lián)儲表示，假設(shè)的災(zāi)難情況將導(dǎo)致23家大型銀行總計損失4700億美元，其中近1600億美元的損失來自商業(yè)地產(chǎn)和企業(yè)貸款違約。在這種情況下，銀行的資本充足率將降至10.6%，但這仍是最低要求比率的兩倍多。
而目前的現(xiàn)實情況顯然比壓力測試假設(shè)環(huán)境要樂觀許多，因此銀行在現(xiàn)實中的表現(xiàn)也更加游刃有余：美國銀行業(yè)在疫情期間保持了堅實的基礎(chǔ)，保持了利潤，積累了儲備，從而為迄今尚未出現(xiàn)的巨額虧損做好了準(zhǔn)備。自今年1月以來，隨著新冠疫苗快速推廣提振了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國銀行股已上漲約28%。
美國銀行業(yè)料將在下周一下午宣布其資本計劃。在此之前的這段時間將允許銀行將自己的分析與美聯(lián)儲的分析進(jìn)行比較，并可能修改其派息方案。據(jù)媒體報道，早期的預(yù)估顯示，美國六大銀行可能向股東返還超過1400億美元。
華盛頓研究公司Capital Alpha Partners的分析師伊恩·卡茨(Ian Katz)說：“人們對獎金的期望值很高…我認(rèn)為他們會滿足這些期望，而且他們已經(jīng)獲得了這樣做的綠燈。”
華爾街投行Jefferies的分析師們還計算了銀行的股票回購能力。按總金額計算，摩根大通所能實現(xiàn)的回購金額規(guī)模最大，達(dá)到75億美元；按市值百分比計算，美國桑坦德消費(fèi)者控股公司（Santander Consumer USA ）居首，能夠回購其總市值的2.9%。
批評者：測試條件未能反映當(dāng)下潛在風(fēng)險
但也有批評者指出，該項壓力測試太過于簡單，以至于無法反映真實情況。
曾在2008年金融危機(jī)期間擔(dān)任聯(lián)邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation)主席的希拉·貝爾(Sheila Bair)說：“我對這項壓力測試沒有信心。”她指出，這些壓力測試的條件都是透明可預(yù)測的，而且這些測試條件反映的是2008年的崩潰情景，而不是當(dāng)前新出現(xiàn)的風(fēng)險，比如氣候變化。
“他們需要更有創(chuàng)意一點，”她說，“他們只是看后視鏡——這才是問題所在。”
金融風(fēng)險顧問梅拉（Mayra Rodríguez Valladares）也表示，她預(yù)計銀行將提高派息和股票回購——但她認(rèn)為這樣做為時過早。
“我們?nèi)匀徊恢溃坏┬鹿谝咔槠陂g的所有刺激措施停止，會有多少企業(yè)或個人違約，”梅拉說，“銀行不應(yīng)過度派息，并應(yīng)確保遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于最低資本水平，以便在今年晚些時候出現(xiàn)違約時保護(hù)自己。”
左傾智庫美國進(jìn)步中心(Center for American Progress)負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)政策的副主任格爾津尼斯(Gregg Gelzinis)補(bǔ)充說，更多的股息和股票回購并不會提振經(jīng)濟(jì)，“這些錢本來可以用來擴(kuò)大對企業(yè)和家庭的貸款，幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。”
但行業(yè)組織銀行政策研究所(Bank Policy Institute)認(rèn)為，大型銀行有堅實的基礎(chǔ)幫助經(jīng)濟(jì)從過去一年的動蕩中反彈。該協(xié)會執(zhí)行副總裁Francisco Covas表示，隨著美國貸款需求加強(qiáng)，大型銀行"仍處于繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的有利地位"。
不過，值得注意的是，美國銀行業(yè)未來面臨的壓力測試可能不會如此寬容了。
當(dāng)前美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席夸爾斯的任期即將于10月中旬結(jié)束，這意味著銀行業(yè)下次進(jìn)行年度審查時，可能將面對不同的監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)。
研究和貿(mào)易公司Compass Point的政策研究主管博爾坦斯基(Isaac Boltansky)說，這一變化將給銀行業(yè)帶來一些不確定性，它們可能會不得不面對貝爾所提到的更嚴(yán)苛的測試條件，即與未來潛在風(fēng)險更加相關(guān)的測試條件。
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