2020年11月10-11日，第十五屆21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)在北京四季酒店舉行。11月11日下午，舉行了主題為“全球大變局，財(cái)富新挑戰(zhàn)”財(cái)富管理主題論壇。
該論壇上，盈科全國(guó)家族信托中心主任兼首席律師李魏表示， “資金信托新規(guī)”（《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》）第二條規(guī)定，本辦法所稱資金信托業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)為自益型信托，附則部分明確服務(wù)信托業(yè)務(wù)不屬于本辦法所稱資金信托，不適用本辦法規(guī)定。37號(hào)文規(guī)定的家族信托屬于服務(wù)信托范疇，因此信托公司按照37號(hào)文設(shè)立的家族信托，雖然也包含信托資金管理內(nèi)容，但并不屬于“資金信托新規(guī)”所規(guī)定的范疇。
“資金信托新規(guī)”是為了銜接“資管新規(guī)”在信托資管業(yè)務(wù)中的具體規(guī)定，很多條款直接從“資管新規(guī)”中原文引用，很多比例限制與量化管理，總基調(diào)體現(xiàn)了降杠桿、減嵌套、分散風(fēng)險(xiǎn)、取消剛兌等指導(dǎo)思想，對(duì)于信托公司來說，將會(huì)面臨資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)受阻、管理模式更加復(fù)雜、投資分險(xiǎn)顯著提高、業(yè)務(wù)利潤(rùn)面臨縮水等多方面的挑戰(zhàn)。信托公司除常規(guī)增加公司凈資產(chǎn)、擴(kuò)大信托資金規(guī)模及尋找外部?jī)?yōu)質(zhì)投資產(chǎn)品資源等措施外，傳統(tǒng)家族信托業(yè)務(wù)或可助一臂之力。
李魏認(rèn)為，首先，信托公司設(shè)立的家族信托計(jì)劃是否成為資金信托的合格投資人，存在一定的不確定性。 “資金信托新規(guī)”第八條規(guī)定了六類合格投資人：第一類是符合條件的自然人、第二類是符合條件的境內(nèi)法人和其他組織、第三類是社會(huì)公益基金、第四類是合格境外投資者、第五類是其他資管產(chǎn)品、第六類是銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)視為合格投資者的其他情形，沒有提到傳統(tǒng)家族信托產(chǎn)品。按照過住做法，家族信托產(chǎn)品應(yīng)該可以包含在第六類中，但因?yàn)椤百Y金信托新規(guī)”對(duì)此沒有明確，因此信托公司應(yīng)對(duì)此有心理準(zhǔn)備。
他表示，如果家族信托產(chǎn)品可以作為資金信托合格投資人，那么信托公司就要繼續(xù)加大傳統(tǒng)家族信托的發(fā)展力度，既可以為資金信托業(yè)務(wù)儲(chǔ)備后備資金，對(duì)于一些不符合資金信托監(jiān)管條件的投資項(xiàng)目，可以嘗試通過家族信托中的資金進(jìn)行直接投資，幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置目標(biāo)；如果家族信托產(chǎn)品不能作為資金信托合格投資人，那么對(duì)于有資產(chǎn)保護(hù)傳承需求，又有需要通過資金信托進(jìn)行資產(chǎn)配置的客戶，可以考慮先通過自然人擔(dān)任受托人的民事信托幫助客戶進(jìn)行資產(chǎn)保護(hù)傳承安排，然后以民事信托受托人作為投資人將民事信托資金投入資金信托。通過對(duì)家族信托業(yè)務(wù)的上列戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整，可有效爭(zhēng)取業(yè)務(wù)空間。
關(guān)于疫情對(duì)家族信托業(yè)務(wù)有何影響時(shí)，李魏介紹，從律所業(yè)務(wù)表現(xiàn)來看，今年疫情，使家族客戶風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)得到了極大提高，除了傳統(tǒng)由信托公司擔(dān)任受托人的營(yíng)業(yè)性家族信托與保險(xiǎn)金信托繼續(xù)保持增長(zhǎng)外，以股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)為主要信托財(cái)產(chǎn)的民事信托法律安排需求明顯增大，受托人通常是客戶的父母、兄弟姐妹及成年子女。相信通過民事信托與營(yíng)業(yè)性家族信托相互配合與補(bǔ)充，將會(huì)成為未來家族信托發(fā)展的主要模式。
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