近日，河南兩大國資AMC——中原資產管理有限公司（以下簡稱“中原資產”）與河南資產管理有限公司（以下簡稱“河南資產”）歷經48輪競拍，耗時一個半小時，激烈角逐157億債權資產成為業內熱點。
銀行政策性剝離資產包
中原資產稱，本次收購刷新了中原資產自成立以來收購最大規模不良資產包的紀錄，也創下了中原金融交易中心掛牌處置不良資產包單筆規模的紀錄。
記者自一位接近該項交易的業內人士處了解到，此次競拍起步價為1000萬元，最終交易價為3000多萬元，而這樣的價格最終令河南資產望而卻步�！吧罡锌上�，但作為市場行為的結果，只能接受”。
記者注意到，長城資產官網于2020年7月13日也對此債權資產有相應公告。中國長城(000066,股吧)資產河南分公司在接受《中國經營報(博客,微博)》記者采訪時稱，該資產包最終進入處置程序的是855戶，較2020年7月13日在長城公司官網上發布的資產處置公告戶數875戶減少了20戶，其中剔除了一些限制性轉讓債權。此次處置的債權合計157億元，其中，本金約45億元、表外利息約34億元、孳生利約78億元。
據其公示明細顯示，這些資產涉及河南省內18個地市，分布地域廣、涉及行業多。
對此，中原資產稱，本次競得的資產包為目前市場上較為稀缺的銀行政策性剝離資產包，本息規模大。通過前期盡調，公司認為資產包涉及不少具有救助價值、陷入暫時性困境的債務企業，通過債務重組等手段，可以幫助這些企業解危脫困。
一位接近河南資產的業內人士告訴記者，雖然此次競拍本來是河南資產方面做足了準備，但因為最終的交易價格“太高”，而不得不被中原資產“奪其所愛”。
地方AMC兩極分化
天眼查工商資料顯示，中原資產與河南資產均為河南境內的AMC公司，背后實控人均系河南省財政廳。
一位金融業人士告訴記者，同為河南省地方AMC，中原資產與河南資產之間的競爭不可謂不激烈。經�！皳岉椖俊�，“一個項目，中原（資產）的人前腳剛走，河南資產的人就來了”。
中原資產稱，本次收購百億級不良資產包，是中原資產聚焦主責主業，做大不良資產管理規模，提高市場占有率的重要舉措。
相較而言，河南資產成立較晚，由河南投資集團作為主發起人，引入國家開發投資公司、河南日報報業集團、中原高速(600020,股吧)、中原信托、中原證券、頤城控股和建業集團共8家股東。
而在定位上，中原資產力爭，通過“產業+資本”“產業+金融”的有效聯動，打造多元化金融資產管理集團。
河南資產則稱，其成立以來主要系幫助地方政府化解金融風險、優化金融生態，支持國有企業降杠桿、促改革等。
上述業內人士告訴記者，地方AMC兩極分化嚴重，政策性資產管理公司的市場化趨向明顯。
據公開財報，截至2020年中，中原資產總資產717.26億元，凈資產110.24億元，總負債607.01億元，資產負債84.63%，較上年末的84.95%略有降低，但仍排在同行業前列。
經營方面，2020年以來，中原資產實現營業總收入22.49億元，同比增漲80.62%，但其歸母凈利潤卻連續為負，其中一季度為-3978.20萬元，2020年6月末連續下降為-7466.54億元，同比下降1262.08%。
中國國際金融股份有限公司2020年的一項研究報告指出，中原資產規模龐大，但存在經營效率低下和債務負擔沉重的問題（詳見《中國經營報》“中原資產原總裁被查”）。
河南資產方面，成立三年以來，河南資產總資產連續增長，公開財報顯示，截至2020年中，河南資產總資產已經從2018年的122.77億元增長至208.88億元，與此同時，負債也連年增長，截至2020年中，其負債率已增至63.32億元。
2020年一季度、二季度，河南資產實現總收入1.33億元和2.68億元，同比下降32.97%和24.29%。其中，歸母凈利潤為1.09億元和1.70億元，同比下降3.56%和16.10%。
清除“老舊庫存”
百億大包在業內確實少見，有消息稱，除了2019年東方資產河南分公司處置的近百億不良資產包，及此次長城資產河南分公司處置的157億元不良債權。中國信達（01359.HK）浙江分公司也已經打好了一個超百億不良資產包，即將掛牌。據稱，該資產包主要由2013~2014年信達收購的存量資產構成。
對此，記者向中國信達求證，中國信達稱，近期，其浙江分公司整合確實打包了一個以2013~2014年存量資產為主的資產包。目前，剛剛進入處置公告階段，組包的目的是為了廣泛聯合市場力量，通過充分招商，調動市場參與主體的積極性，進一步挖掘資產價值的作用，提升資產處置效果。
四大AMC轉讓百億不良債權的動作，頗受市場關注，對此，有分析認為，這種動作背后可有兩種原因，一是出于處置周期的要求，四大AMC對老資產的清理；這種分析指出，一般四大收購的不良資產處置周期為4年，而4年這個期限也是業內對不良資產投資、處置、最終實現盈利的一個普遍預期，超過4年則價值越來越低。
此外，四大AMC在內部也有內部利率和資本占用考核，規定的處置期內可享受內部利率優惠，曾一度到2.25%，超過處置周期，利率上浮。
第二個原因是，隨著經濟下行，外加疫情影響，官方數據顯示，銀行業及非金融機構目前已累計4萬多億不良資產有待處置，四大AMC及時清除“老舊庫存”，可能也是為未來幾年的不良資產加大收購做“清理倉庫”的前期準備。
就此，記者從中國長城資產河南分公司了解到，此次公司所持的這157億元不良資產債權可謂歷時良久。
中國長城資產在回復記者采訪時稱，該157億元資產包系2005年長城資產河南分公司（原鄭州辦事處）按照國家政策收購的河南省工商銀行的不良資產包。
自2005年至今，長城資產河南分公司一直在推動該資產的處置。此次組包是原資產包的剩余部分，存在歷史時期長、戶數多、規模大、區域分散。
“該項目是根據河南省轄內存量資產狀況和市場需求組成的一個常規處置項目。”長城資產河南分公司同時稱，這次處置只是一次常規的處置，并沒有特別的目的。
中國長城資產方面在接受記者采訪時還稱，近年來，公司堅定回歸主業，在積極參與收購銀行不良資產、化解系統性金融風險的同時，對存量資產這一塊也在不斷加大處置力度。
而對于接下來是否還有百億資產包推出，中國長城資產方面表示，目前還不確定。
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