“將融資租賃作為契入點，衍生到供應(yīng)鏈、公司經(jīng)營生態(tài)鏈、價值鏈的打造。”
上市公司布局融資租賃業(yè)務(wù)的熱情正在冷卻，今年以來，有多家上市公司擬退出或已退出融資租賃圈。
近期，晨鳴紙業(yè)(000488,股吧)董秘袁西坤在回答投資者提問時表示，公司融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模計劃2020年壓縮至100億元以內(nèi)。此前，晨鳴紙業(yè)公告稱，擬引入長城國瑞為戰(zhàn)略合作方，與其深度開展在剝離融資租賃、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)方面的合作。
“此前，一家家上市公司設(shè)立子公司，盯上了融資租賃中的類信貸業(yè)務(wù)。不過，潮水有漲亦有退。突發(fā)疫情影響經(jīng)濟(jì)，部分地區(qū)、行業(yè)信用風(fēng)險暴露，對資產(chǎn)質(zhì)量和盈利水平帶來不利影響，多家上市公司逐漸退出融資租賃的布局。”分析人士稱。
上市公司頻頻退出融資租賃
與前些年不同的是，當(dāng)下，上市公司頻頻退出融資租賃業(yè)務(wù)。除晨鳴紙業(yè)之外，9月28日，山鷹國際控股發(fā)布稱，關(guān)于出售山鷹（上海）融資租賃100%股權(quán)已完成工商變更登記。山鷹（上海）融資租賃股東由山鷹國際控股變更為泰盛實業(yè)和香港泰盛。
5月份，諾德股份(600110,股吧)也公告稱，擬公開掛牌出售深圳諾德租賃41.46%股權(quán)。本次交易完成后，諾德股份不再持有諾德租賃股權(quán)。“本次交易有利于公司聚焦資源投入主營業(yè)務(wù)，減少類金融及剝離類金融相關(guān)業(yè)務(wù)；若轉(zhuǎn)讓成功，公司能獲得部分現(xiàn)金流用以改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，對未來公司財務(wù)狀況改善起到積極作用；有利于公司進(jìn)一步的專注于發(fā)展主業(yè)，聚焦鋰電銅箔核心業(yè)務(wù)，夯實在主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢”。諾德股份稱。
一位中型融資租賃公司高管稱，目前融資租賃面臨的挑戰(zhàn)主要是，疫情帶來的沖擊尚在緩釋中，銀保監(jiān)會發(fā)布的《融資租賃暫行監(jiān)督管理辦法》和《民法典》關(guān)于融資租賃合同的相關(guān)規(guī)定今年也重磅落地。隨著統(tǒng)一監(jiān)管的逐步實施，部分融資租賃企業(yè)面臨整頓，行業(yè)進(jìn)入轉(zhuǎn)型分化鞏固整合發(fā)展的新階段，在未來強(qiáng)監(jiān)管的環(huán)境下，融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險管理等都面臨新的挑戰(zhàn)。
“在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、金融監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，租賃業(yè)務(wù)發(fā)展趨緩，部分地區(qū)行業(yè)信用風(fēng)險暴露，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力增大，利差收窄使盈利承壓，由此資本持續(xù)承壓；盡管租賃企業(yè)通過債券市場融資規(guī)模逐年增加，但目前融資渠道仍是以短期銀行借款為主，資產(chǎn)負(fù)債期限錯配問題較為突出。”上述高管稱。
“另外，在融資租賃行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，業(yè)務(wù)發(fā)展面臨一定的調(diào)整，銀行系、廠商系、產(chǎn)業(yè)系租賃公司由于在客戶和業(yè)務(wù)定位上的差異，未來有望形成差異化的產(chǎn)業(yè)鏈條，但在部分細(xì)分領(lǐng)域市場競爭也日趨激烈；近年來，很多租賃公司面臨監(jiān)管、資產(chǎn)荒等外部環(huán)境變化而不斷地進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級，其間部分租賃公司也出現(xiàn)了經(jīng)營不穩(wěn)的情況，很多租賃公司的優(yōu)秀人才出現(xiàn)了流失，這給融資租賃公司可持續(xù)發(fā)展帶來一定的挑戰(zhàn)。”上述人士稱。
近日，浙江大學(xué)融資租賃研究中心發(fā)布的相關(guān)報告顯示，三季度，租賃公司租賃資產(chǎn)投放持續(xù)兩極分化的趨勢，雖然多數(shù)租賃公司主營業(yè)務(wù)收入處于同比的增長狀態(tài)，但多數(shù)租賃公司ROE處于10%的水平，盈利水平有待進(jìn)一步的提升；多數(shù)租賃公司在三季度不良率環(huán)比維持現(xiàn)有水平或下降，但多數(shù)專家預(yù)測，四季度行業(yè)租賃資產(chǎn)不良率會有所上升。
垂直式、穿透式經(jīng)營模式或是出路
目前，不少上市公司剝離融資租賃業(yè)務(wù)，而融資租賃行業(yè)未來的出路是什么，這是擺在每一位公司高管面前的問題。
一家頭部金融租賃公司高管稱，經(jīng)濟(jì)下行周期下，要收縮業(yè)務(wù)范圍，聚焦租賃主業(yè)，走專業(yè)化發(fā)展道路，提升專業(yè)化的管理能力和風(fēng)險管理能力，盡量把業(yè)務(wù)把控在自身能力半徑里。
“要加強(qiáng)風(fēng)險文化的建設(shè)。一個項目要想善始善終，除了設(shè)計合理、結(jié)構(gòu)完整之外，還需培養(yǎng)操作人員風(fēng)險意識。租賃公司要嚴(yán)格參照制度執(zhí)行，將風(fēng)險降到最低，不斷地構(gòu)建風(fēng)險管控的長效機(jī)制。若20單業(yè)務(wù)中有1單出現(xiàn)逾期，也存在難以收回的風(fēng)險，一年到頭可能白忙活了。”上述高管稱。
另外一家中型的融資租賃高管稱，其公司未來轉(zhuǎn)型的方向主要圍繞兩個核心方面：產(chǎn)融結(jié)合和科技創(chuàng)新。產(chǎn)融結(jié)合要努力提升融資租賃服務(wù)實體企業(yè)，回歸本原專注主業(yè)，把握新基建產(chǎn)業(yè)升級機(jī)遇，支持國家重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和重大項目，主動對接先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融需求。在進(jìn)一步滿足監(jiān)管要求的同時，需抓住產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)拓展業(yè)務(wù)，圍繞優(yōu)質(zhì)業(yè)主和施工參與方提供綜合性金融解決方案，真正做到以融促產(chǎn)。
“國家在深化金融供給側(cè)改革提出要‘完善金融基礎(chǔ)設(shè)施體系’，融資租賃公司也應(yīng)參與其中，要特別關(guān)注和重視數(shù)字資產(chǎn)，推動科技創(chuàng)新管理體系，進(jìn)一步推動與外部相關(guān)先進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通。”上述人士稱。
中國融資租賃（西湖）論壇執(zhí)行理事長程東躍表示，融資租賃行業(yè)存在同質(zhì)化競爭嚴(yán)重、背離融資租賃本源、短期行為盛行、“名義租賃物”過度濫用等問題，融資租賃回歸本源的真實內(nèi)涵在于回歸融資租賃的四大基本屬性特征，即：融物屬性、金融屬性、法律所有權(quán)與經(jīng)濟(jì)所有權(quán)分離屬性、投資屬性。
他建議融資租賃公司走專業(yè)化、差異化競爭路線，打造垂直式、穿透式經(jīng)營模式，努力達(dá)成“去租賃化”目標(biāo)。“去租賃化”不是說不做融資租賃業(yè)務(wù)，而是將融資租賃作為契入點，衍生到供應(yīng)鏈、公司經(jīng)營生態(tài)鏈、價值鏈的打造，將公司定位為融資租賃綜合服務(wù)商。
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