標品投資是未來發展方向。
今年以來，信托業面臨頗多挑戰：新冠疫情沖擊，全球產業鏈收縮調整，國內經濟轉型升級以及行業監管趨嚴等等。在這樣的宏觀背景下，信托行業處在轉型關口，信托公司也在加大非標轉標力度。
近日，光大信托黨委書記、董事長閆桂軍在接受包括第一財經在內的媒體采訪時，對信托行業現狀、轉型方向以及未來目標等問題，發表了他的個人看法。
閆桂軍表示，要大力落實基金化、證券化、資產管理化發展戰略要求，全力推進戰略轉型，大力發展資產證券化業務、基金化標品投資業務、服務信托業務，著力提高二級市場權益投資能力與業務覆蓋率。
行業存量業務壓力大，但轉型效果明顯
近年來，信托行業的監管政策和監管環境發生很大變化，尤其是資管新規頒布以來，監管部門陸續出臺了多項配套政策，進一步推動信托行業回歸“賣者盡責、買者自負”的業務本源。
閆桂軍稱，資管行業對資管新規的詮釋仁者見仁、智者見智。以他個人多年的金融從業經驗來看，把資管新規下的資管業務可以概括成一句話，即：重資產輕資本、標準化破剛兌、投資型資管式、組合類市場化的新型業務模式。
“2015年，光大信托重組時，我曾經提出公司的發展戰略為：基金化、證券化、資產管理化。這‘三化’發展戰略符合資管新規的要求。目前，行業轉型中的各家公司進度不同，但對光大信托而言，起初就按照對標國際資管行業的發展模式推動，雖有壓力，但方向明確，轉型效果還不錯。”閆桂軍說。
如何抓住窗口期、增強業務轉型和布局力度？
閆桂軍表示，首先，將持續推進保信業務，發揮保信合作“雙主雙優”優勢，提高風險防控能力，利用保險資金“規模大、期限長、成本低、來源穩”的天然優勢，為客戶提供長期穩定的低成本資金。
其次，重點突破信貸類資產證券化業務、Pre-ABS業務及標準化ABS投資業務，打造業務全流程閉環運作，提供行業領先的證券化專業服務。
再次，利用固有資產進行股權投資業務資格，持續拓展公司直投業務品類和盈利增長點，加大與生命科技、醫藥研制、醫療設備、康養服務等細分行業領域龍頭客戶的全面合作，
另外，構建具有信托公司特色的家族客戶服務體系。堅持資產配置型家族信托業務發展模式，搭建以“產品化、標準化、具象化”為核心的產品創新平臺，承載財富傳承、養老、教育、消費金融等多項服務功能，向客戶提供資產配置服務。
標品投資是發展方向
今年5月8日，銀保監會發布了《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》，對資金信托投資非標準化債權比例作了明確限制：信托公司管理的全部集合資金信托計劃，投資于同一融資人及其關聯方的非標準化債權類資產的合計金額不得超過信托公司凈資產的30％：信托公司管理的全部集合資金信托計劃，向他人提供貸款或者投資于其他非標準化債權類資產的合計金額，在任何時點均不得超過全部集合資金信托計劃合計實收信托的50％。
閆桂軍稱，標品投資是發展方向。從大背景來看，打造多層次、有活力的資本市場、提高直接融資在我國融資體系中的占比，一直以來都是國家戰略。注冊制的全面實施無疑是資本市場最重要的基礎制度之一。在注冊制改革紅利的背景下，創新型企業大量登陸境內資本市場，IPO新股申購屬于權益投資領域的細分市場，兼具固定收益的業務形態，也是極具中國特色的新股發行制度下的商業模式。
對于信托公司而言，一方面，把握新股申購制度紅利，聚焦滬深交易所全市場新股申購，實現具有固收類特征的新股申購絕對收益；另一方面，以高股息率、低波動率、低估值的大盤藍籌股作為底倉，采用創新工具對沖市場風險減少投資組合風險敞口并有效控制回撤，并以量化方式計算風險敞口并動態跟蹤調整，在充分保護凈值穩定的前提下對產品進行股票投資收益增強，使整個資產組合具有穩健收益的特點。
“當前，國家推動直接融資市場發展的力度前所未有。未來，將繼續加大網下新股申購系列產品的開發投資力度，將繼續加強標品業務發展力度，尤其是持續推動權益類標品業務做大做強，既符合國家政策導向，也符合光大信托作為大類資產管理平臺的重要轉型方向，以注冊制網下新股申購作為突破口具有深遠意義。”閆桂軍表示。
同時，今年房地產信托業務也受到關注。8月20日，住房和城鄉建設部、人民銀行為研究落實房地產長效機制，形成了重點房企資金監測和融資管理規則。為控制房企有息債務規模，設置出“三道紅線”。
閆桂軍稱，信托公司開展房地產類信托的發展前景非常明確，堅持“房住不炒”的政策，嚴格執行房地產金融監管要求，強化房產信托合規。同時，也會支持國家重點推動的城市更新、老舊城市改造、老舊物業改造等。
最新評論