《投資者網》宋詠婷
近日，上海新世紀資信評估投資服務有限公司（以下簡稱“新世紀評級”）發布《2017年吉林蛟河農村商業銀行股份有限公司二級資本債券跟蹤評級》，將吉林蛟河農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“蛟河農商行”）主體長期信用等級由BBB+下調為BBB，評級展望維持負面，并將二級資本債評級由BBB下調為BBB-。
評級報告指出，盡管在當地具有一定的業務優勢，但2016年多次踩雷理財產品致高達36億應收款項類投資尚未收回，蛟河農商行未來仍要面對資產質量、流動性管理和盈利能力等多方面的挑戰。
這是蛟河農商行兩年時間里第三次評級下調。2018年7月，蛟河農商行的主體評級從A下調至A-；2019年7月再次下調至BBB+。
36億投資“踩雷” 流動性陷困境
自2018年7月至今，蛟河農商行的主體評級已經三連降。
最新評級報告顯示，大額應收款項類投資無法近期收回，是蛟河農商行面臨流動性管理壓力的重要原因。
據悉，蛟河農商行資金業務主要包括同業（存放拆放同業款項、買入返售金融資產）、債券投資以及應收款項類投資。自2016年起，蛟河農商行通過投資信托產品、銀行理財等方式加大應收款項類投資規模，并帶動了資金業務規模的擴大。
然而，不斷擴張的資金業務背后，是不容忽視的風險。2016年蛟河農商行就曾先后兩次踩雷理財業務。
蛟河農商行于2016年先后8次購買中國郵政儲蓄銀行武威支行發行的理財產品，合計30億元，利率為5%左右，期限一年。然而該筆資金被郵儲銀行武威分行內部作案挪用，目前均已逾期。蛟河農商行也因違規購買理財產品，被吉林銀監局沒收違法所得逾3872萬元，并處以同等金額罰款，罰沒合計約7744.51萬元。
同樣在2016年，蛟河農商行再次踩雷陸家嘴(600663,股吧)國際信托發行的僑興集團有限公司應收賬款債權信托受益權項目。蛟河農商行分兩次投資陸家嘴信托瑞安3號和8號單資金信托（僑興）項目合計6億元，目前也全部逾期。在該事件中，蛟河農商行因違反國家規定從事投資活動，被原銀監會處罰款200萬元。
評級報告中表示，上述案件仍在審理過程中，36億理財產品投資未計提撥備，回收存在一定的不確定性。
根據中國銀保監會發布的《商業銀行流動性風險管理辦法》規定，商業銀行流動性比例應當不低于25%。而蛟河農商行2017—2019年流動性比率分別為45.19%、17.83%和7.87%。
蛟河農商行主要通過從省聯社拆入資金的方式滿足其流動性管理的要求。截至2019年末，蛟河農商行共向省聯社拆入資金10億元，利率為5.8%左右，期限為一年。
新世紀評級在評級報告中指出，雖然通過上述措施可以幫助蛟河農商行滿足其流動性管理要求，但蛟河農商行通過向省聯社拆入資金的方式增加負債規模，負債穩定性較差，流動性管理壓力仍較大。
連續三年虧損 資產質量承壓
從披露信息來看，蛟河農商行2017—2019年營業收入分別為0.22億、0.11億和-0.21億元。其中利息凈收入已連續三年為負；投資收益、手續費及傭金凈收入也呈不斷下降趨勢，截至2019年末，蛟河農商行投資收益為0.72億元，較2017年下降近59%。
營收下滑的同時，盈利能力也不容樂觀。蛟河農商行已連續三年處于虧損狀態，2016—2019年凈利潤分別為1.5億、-1.33億、-1.87億和-1.56億元，2019年虧損幅度較上年有所收窄。
此外，資產質量承壓也是該行正面臨的問題。2017—2019年不良貸款率分別為3.18%、4.7%和4.89%，貸款質量令人擔憂。截至2019年末，關注類貸款余額7.26億元，相比2017年增長近9%。關注類貸款占比攀升，或會加大未來資產質量下行風險。
此次評級報告中也指出，蛟河農商行逾期貸款總額上升較為明顯。截至2019年末，蛟河農商行逾期貸款規模為10.85億元，較2018年末上升10.15%，信用風險仍將持續暴露，貸款質量向下遷徙的可能性較大。
據悉，蛟河農商行前身為蛟河市農村信用合作聯社，2012年12月正式改制為農村商業銀行，主要服務于三農、個體工商戶及小微企業客戶。
與大多數農商行一樣，蛟河農商行股權結構也較為分散。自然人持股比例較高，且法人股東多為吉林省內民營企業。
該行第一大股東吉林省乳業集團有限公司持有股權占比8.98%；延邊農村商業銀行股份有限公司、浙江溫州鹿城農村合作銀行、吉林省廣信公路建設有限公司和長白山(603099,股吧)制藥股份有限公司均持有該行5.99%的股份。值得注意的是，第二大股東延邊農商行最新主體信用等級維持AA-，評級展望由穩定調整為負面。
除了股權分散外，大股東出質也是蛟河農商行要面臨的問題。目前蛟河農商行共9家法人股東，其中包括第一大股東在內的5位股東均將持有股權進行出質，出質比例高達23.26%。
股權出質較容易誘發股權轉讓交易，不利于銀行股東的穩定。《投資者網》就業績狀況以及大股東股權出質等問題致電蛟河農商行，對方表示不便回復。（思維財經出品）■
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