作者： 陳洪杰
今年上半年，新冠肺炎疫情對銀行的凈利潤影響有多大？日前，銀保監會發布的二季度銀行業主要監管指標數據顯示，2020年上半年，商業銀行累計實現凈利潤1.0萬億元，同比下降9.4%；商業銀行不良貸款率1.94%，較上季末上升0.03個百分點。
“今年金融系統全年要向實體經濟讓利1.5萬億元，這1.5萬億元很大一部分來自于銀行降低貸款利率，預計下半年銀行凈息差還會繼續收窄。”民生銀行(600016,股吧)首席研究員溫彬對第一財經記者表示。
11日上午開盤后，銀行股全線飄紅，截至上午收盤，同花順(300033,股吧)銀行板塊指數（881155）上漲1.35%。不過，下午出現跳水，多家銀行股飄綠，截至收盤，該指數僅上漲0.16%。中證銀行指數（399986）收高0.25%。
上半年凈利潤同比下滑9.4%
銀保監會數據顯示，2020年上半年，商業銀行累計實現凈利潤1.0萬億元，同比下降9.4%，平均資本利潤率為10.35%；商業銀行平均資產利潤率為0.83%，較上季末下降0.15個百分點。
不過，今年商業銀行信貸資產質量依然基本穩定，風險抵補能力較為充足。2020年二季度末，商業銀行不良貸款余額2.74萬億元，較上季末增加1243億元；商業銀行不良貸款率1.94%，較上季末上升0.03個百分點；撥備覆蓋率為182.4%，較上季末下降0.80個百分點；商業銀行資本充足率為14.21%，較上季末下降0.31個百分點，遠高于監管紅線。
招聯金融首席研究員董希淼對記者表示，今年上半年，我國商業銀行凈利潤同比下降9.4%，平均資本利潤率、資產利潤率也有所下降。這在近年來是非常罕見的，主要是受新冠肺炎疫情影響以及加大對實體經濟讓利的結果。上半年，在經濟下行壓力加大的情況下，疊加疫情影響，我國實體經濟遇到較大沖擊。商業銀行在加大信貸投放的同時，通過降低貸款利率、減免收費以及延期還本付息等舉措，主動向實體經濟讓利，推動企業融資成本明顯下降。凈利潤同比下降不是商業銀行自身經營惡化，而是商業銀行大幅度向實體讓利的結果，是銀行業金融機構勇于擔當、共克時艱的體現。同時，面對資產質量反彈壓力，商業銀行加大貸款損失準備計提，貸款損失準備較上年末增加5003億元（其中一季度增加2943億元，二季度增加2060億元），也在一定程度上影響了盈利表現。
上半年銀行業凈利潤下滑的另外一個原因在于加大了對小微企業的支持力度。數據顯示，2020年二季度末，銀行業金融機構用于小微企業的貸款（包括小微型企業貸款、個體工商戶貸款和小微企業主貸款）余額40.7萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業貸款余額13.7萬億元，較年初增長17.7%。
就凈息差來看，第二季度也有所收窄。今年二季度銀行凈息差為2.09%，較一季度（2.10%）下降1個BP，這與LPR今年多次下調有關，而另外一方面，銀行的負債成本下降幅度相對有限，凈息差承壓。
下半年，銀行應該如何經營？溫彬稱，對銀行來說，首先是服務實體經濟，三、四季度銀行會應監管要求繼續聚焦小微，在保持信貸合理增長的同時，進一步優化信貸結構；另外，銀行的不良貸款是滯后的，預計下半年不良貸款率、不良資產余額可能還會出現進一步的上升。
董希淼表示，在內外部環境復雜多變、壓力驟增的情況下，上半年我國商業銀行資產質量保持基本穩定，風險抵補能力仍然較為充足，實屬不易。不過，未來一段時間，商業銀行資產質量反彈壓力非常大，在內外部環境仍然面臨較大不確定性的情況下，銀行業資產質量面臨嚴峻挑戰。2020年商業銀行不良資產貸款率還可能有所上升，非信貸不良資產也可能進一步爆發，不能掉以輕心。商業銀行一方面要采取多種措施加快存量不良資產的處置；另一方面要堅持標準，嚴格把關，嚴控新的不良資產產生。監管部門要繼續采取針對性措施，支持商業銀行尤其是中小銀行多渠道、高效率地處置不良資產。
銀行股未來走勢如何
今年一季度以來，銀行股估值已充分反映了悲觀預期，回到歷史底部區間。8月11日上午，銀行股大漲，中午收盤時，同花順銀行板塊指數上漲1.35%，成都銀行（601838.SH）大漲8.66%領漲，銀行股幾乎全線飄紅。寧波銀行(002142,股吧)（002142.SZ）盤中最高上攻至35.13元，刷新歷史高點。
“當前經濟復蘇節奏加快，銀行業不良風險逐步出清；貨幣政策方向轉為精準導向之后，銀行壓力最大的時間點已經過去。”一些券商分析人士稱。
不過，8月11日下午，不少銀行股飄綠。截至收盤，36家A股上市銀行中，僅有9家股價收漲。
統計數據顯示，截至8月11日收盤，A股36只銀行股中，仍有27只個股處于破凈狀態，占比高達75%。作為板塊內市凈率最低的個股，華夏銀行(600015,股吧)（600015.SH）市凈率僅為0.46倍，而寧波銀行市凈率為2倍，招商銀行(600036,股吧)（600036.SH）市凈率為1.56倍，常熟銀行(601128,股吧)（601128.SH）市凈率為1.23倍，分列板塊市凈率排行榜前三。
“展望下半年，在‘寬信用’與‘穩價格’的主導下，銀行業經營具有穩健基礎，全行業營收增速可能僅小幅度放緩，但盈利增長可能仍面臨以下幾方面的壓力：‘資管新規’過渡期延長后，加大問題資產、非信貸類資產等表外資產回表對計提準備的消耗；執行I9會計準則下，非信貸類資產準備計提的增加；存量風險的進一步確認與化解過程中，還有部分新生成不良壓力。在此背景下，預計未來銀行業營收與盈利增速差仍將較大。”光大證券(601788,股吧)首席銀行業分析師王一峰稱。
“銀行作為順周期行業，行業發展與經濟發展相關性強。宏觀經濟發展影響實體經濟的經營以及盈利狀況，從而影響銀行業的資產質量表現。影響銀行股的主要指標之一是看疫情是否能夠得到控制。若下半年，疫情復發，經濟超預期下行，銀行業的資產質量存在惡化風險，從而影響投資者對銀行股的態度。”另一位分析人士稱。
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