短期內，銀行股大幅回升較難實現。
今年上半年，公募基金銀行股持倉占比回落至歷史第二低的水平，歷史最低是在2014年第三季度；但另外一方面，截至目前，今年已有10多家銀行的股東或高管對自家股票進行增持，市場對銀行股出現截然不同的態度。
與此同時，今年也是銀行股解禁的大年。8月3日，就有3家上市銀行限售股解禁，解禁金額超過110億元。未來5個月內，上市銀行還將迎來超過1120億元的解禁市值。
有分析人士表示，雖然當前市場對銀行股的過度悲觀情緒已經過去，但銀行凈利潤和資產質量在未來一段時間仍有壓力，銀行股大幅回升在短期內較難實現。
股東增持、基金減持
今年以來，多家銀行的股東和高管先后增持所持有的銀行股。5月19日，浙商銀行（601916.SH）發布公告稱，截至本公告日，增持主體因實施本次計劃通過上海證券交易所交易系統增持股份538300股，增持金額合計218萬元。上述計劃實施期間過半，實際增持金額未達原計劃區間下限的50%，尚未實施完畢。未來增持主體將根據本次計劃時間要求，合理安排增持進度。
5月下旬以及7月中旬，浙商銀行高管進行了多筆增持。第一財經記者根據Wind資訊統計，從今年1月初至今，浙商銀行共15位股東，通過31次操作，凈買入浙商銀行310.39萬股股份，增持金額1308.52萬元。
股東增持金額最大的是郵儲銀行，今年至今，控股股東郵政集團累計增持郵儲銀行8.38億股，增持金額45.1億元。第一財經記者發現，今年以來，除浙商銀行、郵儲銀行外，還有寧波銀行(002142,股吧)、成都銀行、上海銀行、興業銀行(601166,股吧)、渝農商行、杭州銀行、南京銀行(601009,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、浦發銀行(600000,股吧)、青農商行(002958,股吧)、鄭州銀行、江蘇銀行、蘇農銀行(603323,股吧)等10多家銀行的股東進行了增持。
不過，公募基金對待銀行股的態度則與銀行股東截然不同。2020年第二季度，公募基金配置傾向于成長風格，低估值的金融地產等周期性行業配置比例下降明顯。第三方數據顯示，2020年上半年增配幅度較大的包括電子（+2.93個百分點）、醫藥生物（+2.46個百分點）、電氣設備（+1.72個百分點）、休閑服務（+1.40個百分點），而銀行（-1.85個百分點）、 地產（-1.75個百分點）位列減倉前兩名。
具體來看，第三方數據顯示，今年二季度，上半年遭公募基金減持最多的10家上市機構中，農業銀行上半年被減持161199.82萬股，光大銀行(601818,股吧)被減持105491.23萬股，中國銀行被減持90329.02萬股，郵儲銀行被減持72363.85萬股。
就二季度環比來看，公募基金前10大銀行重倉股中，國有行中的郵儲銀行、工商銀行、農業銀行、建設銀行持股數環比下降11.2%、26.4%、32.6%、50.2%；股份行中的招商銀行、興業銀行、平安銀行(000001,股吧)持股數環比下降24.5%、42.7%、62.7%，農商行中的常熟農商行持股數環比下降15.9%。
第三方數據顯示，目前，公募基金銀行板塊持倉占比為歷史第二低，上一次銀行股極度低配發生在2014年，2014年前三季度，銀行股基金持倉占比分別為2.41%、2.63%、2.00%，當年第四季度則升至9.36%。
“今年二季度倉位下降主要是新冠疫情沖擊之下，銀行資產質量惡化預期升溫，疊加監管要求金融體系讓利實體經濟，引發投資者擔憂。”天風證券銀行業首席分析師廖志明稱。
銀行股再迎解禁潮，未來估值如何
8月3日，又有3家上市銀行限售股解禁，解禁金額超過110億元。7月31日，蘇州銀行(002966,股吧)發布公告稱，本次上市流通的限售股為首次公開發行前已發行股份，共計12.9億股，占總股本的38.74%，共涉及2810名股東，鎖定期為自蘇州銀行股票在深圳證券交易所上市交易之日起12個月，該部分限售股將于2020年8月2日鎖定期屆滿并于8月3日上市流通。
7月28日，紫金農商行發布公告稱，限售股上市流通數量為69.68萬股，將在8月3日流通；江蘇銀行此前公告稱，解禁股數量約2448.04萬股，占解禁前流通股本比例為0.21%，將于8月3日上市流通。
Wind資訊數據顯示，在過去7個月，銀行市值已經解禁473億元。據記者統計，在今年接下來的時間里，銀行股還將迎來一波解禁潮。浦發銀行、常熟農商行、渝農商行、寧波銀行、浙商銀行、郵儲銀行、北京銀行(601169,股吧)等7家銀行將迎來總計約1120億元的解禁市值。
盡管在7月初部分銀行股市凈率稍有修復，但大部分仍處于破凈狀態。在36家A股上市銀行中，截至7月31日，僅有9家銀行市凈率超過1倍，27家市凈率不到1倍，華夏銀行(600015,股吧)、交通銀行市凈率更是徘徊在0.5倍左右。
今年以來，市場對銀行股“遠觀”的原因主要在于對銀行利潤和資產質量的擔心。東吳證券(601555,股吧)分析師馬祥云稱，從價值角度來看，出于審慎計提撥備造成的利潤下滑并非公司實際價值損失，市場會更加理性地看待銀行股中報的下滑，預計優質銀行的撥備覆蓋率將明顯提升，抑或不良率明顯降低，資產負債表更扎實。另外，目前宏觀經濟延續上行趨勢，對經濟復蘇的預期也會逐步映射到對銀行基本面的預期。
但也有市場人士稱，當前，銀行股已經到了阻力位，由于不良資產出清是一個長期的過程，短期內股價很難大幅上漲。
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