本報記者 王柯瑾 北京報道
又一家銀行定增同時搭售不良資產。
7月24日，證監會官網披露了宜賓市商業銀行定向發行說明書。該行在說明書中表示，本次增資擴股發行股份數量預計為14.37億股，確定本次發行價格為人民幣1.00元/股，但認購人在認購新股份的同時，需另行支付1.80元/股用于處置該行不良資產。
《中國經營報(博客,微博)》記者統計，在此次宜賓市商業銀行披露定增說明書前，今年銀行機構定增同時搭售不良資產最高為1∶1.5，即定增發行價格為人民幣1.00元/股，認購人在認購新股份時需另行支付1.50元/股用于處置銀行不良資產。
“在監管政策的推動下，銀行不良資產處置的步伐也在加快，近年來，銀行定增同時要求認購人購買該行不良資產情況陸續增多，這確實是化解不良的途徑之一，且多家銀行的定增方案最終也通過監管的批準。”某銀行業內人士表示，“雖然股東認領了不良資產，但很多股東并沒有處置不良的能力和經驗，更多的還是委托銀行機構代為管理，此前曾出現過因認購不良資產，股東和銀行發生矛盾的案例。因此，怎樣遏制信用風險的產生和有效化解才是治標又治本的路徑。”
定增1∶1.8搭配不良資產
宜賓市商業銀行本次增資擴股發行股份數量預計為14.37億股，實施完成后該行注冊資本擬由13.86億元增至28.23億元。
根據該行2020年第三屆董事會第二十四次（臨時）會議及第二十二次股東大會審議通過的《關于調整第三輪增資擴股方案的提案》，本輪增資擴股擬采取定向募集股份的方式進行，其向符合商業銀行股東準入資格條件的境內機構投資者募集，每個機構投資者認購股份不低于8000萬股。
關于發行價格及定價方法，宜賓市商業銀行在定增說明書中表示：經四川華信（集團）會計師事務所審計，截至2020年3月31日，本行每股凈資產為2.75元。本次發行在綜合考慮本行當前凈利潤水平、風險化解、所處行業成長性特點、每股凈資產等多種因素的基礎上，確定本次發行價格為人民幣1.00元/股。但認購人在認購新股份的同時，需另行支付1.80元/股用于處置本行不良資產。
在宜賓市商業銀行之前，亦有多家銀行披露定增說明書，用于處置不良資產部分的價格最高為1.50元/股。針對此次定增同時搭配不良資產的方案、定價以及該行不良貸款情況，記者聯系到了宜賓市商業銀行。宜賓市商業銀行方面表示：“我行此次增資擴股與不良貸款化解工作是在市委、市政府的直接領導和指導下開展的。增資擴股工作方案是在省市銀保監局的指導下制定的，并得到了四川銀保監局的批復同意。”
從宜賓市商業銀行近年來的資產質量狀況看，截至2018年末、2019年末、2020年3月末，宜賓市商業銀行的不良貸款率分別為2.17%、2.10%、2.36%；撥備覆蓋率分別為150.94%、174.93%、152.72%。
宜賓市商業銀行在定增說明書中表示，因資本緊缺與歷史包袱沉重，業務發展能力受限，抗風險能力薄弱，風險化解任務十分艱巨，使該行面臨嚴峻的考驗，亟須增強資本實力應對挑戰，把握機遇，支持發展。
不過該行目前資本充足水平處于監管要求之上。截至2020年3月末，宜賓市商業銀行的資本充足率為12.47%，一級資本充足率為11.62%，核心一級資本充足率為11.57%。定增完成后，宜賓市商業銀行的資本充足率將提升至16.97%，一級資本充足率提升至15.57%，核心一級資本充足率提升至15.51%。
股東認購后多數仍由銀行管理
宜賓市商業銀行的做法并非孤例。據記者梳理，今年以來還有廣東四會農商行、山東諸城農商行、山西澤州農商行等在定增披露資料中表示需購買該行不良資產。銀行借定增稀釋部分不良，那么股東認購了這些不良資產后將怎么處置？
華東某城商行高管告訴記者：“一般是這樣處理：根據雙方認可的評估價格，約定一部分資金進入實收資本和資本公積，另一部分資金去買不良資產。不良資產這部分實際是買一個信托計劃或資管計劃，成立一個特殊實體去管理這個計劃。用股東約定的買不良的錢去買這個資管計劃（信托計劃），從而實現銀行不良資產的潔凈出表。后續的管理是可以由特殊實體支付一定費用委托銀行來管理。”
東北某城商行管理人士表示：“股東跟銀行之間會簽訂委托協議，委托的事項根據具體情況會有所差異。比如一般性的操作可能還會委托銀行管理，畢竟銀行是專業的，但核心部分股東也可能會介入，比如有的股東擅長處理抵債資產，如廠房、房產等，有的股東可能會選擇債權里其認為可以解決或參與的資產，這樣自己處理起來也有一定優勢。”
“一般情況下，股東認購也會挑一下資產，然后根據自己的特長研究如何處置不良資產，畢竟股東和銀行聯系比較緊密，股東也會有意愿幫助銀行處置。”該東北某城商行管理人士表示。
這樣的處理方式，也得到資產轉出銀行人士的認可。華北某城商行授信管理人士表示，其經歷的銀行不良資產轉出后，實際還是由銀行管理，即需要定期做貸后管理及清收等工作。
此外，記者在遼寧寬甸農村商業銀行股份有限公司征集發起人說明書中發現有如下表述：所有發起人均需按0.3元/股出資購買寬甸信合社的不良資產、彌補歷年虧損等，股東出資購買的不良資產由成立后的寬甸農村商業銀行負責清收或處置。
“股東考量的因素主要還是財務成本，雖然說買股付出的成本都是基于評估價格確定的，但是這種情況可能內部流程比單純入股要復雜一些。主要還是看股東單位內部決策流程的設置。”前述華東某城商行高管表示。
“當然，有些股東購買銀行不良資產是沒有任何‘回報’的，其實也就相當于股權價格沒有打折。但是，對于部分股東來講，并不在乎這部分資產是否可以得到回報，更多的是看中是否能夠成為銀行股東參與分紅，或者更容易獲得貸款等融資條件等。”上述華北某商城行授信管理人士表示。
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