第一批90后已經籌備養老了 銀行爭相布局養老金融

　　90后逐步步入而立之年，第一批90后已經開始籌備養老。中國的人口老齡化問題日益突出，年輕人養老意識逐步增強，再加上 國家的政策鼓勵，市場對養老型產品的需求與日俱增，公募基金、銀行、保 險等金融機構紛紛入駐養老市場，且產品各有特色。

　　隨著人口老齡化的日益嚴峻，依靠政府財政的養老產業 第一支柱逐漸力不從心，第二支柱和第三支柱力量的亟待發揮。未來，對養 老產品的需求會日益增強，各方機構也會加緊布局，而有著一站式養老特征 的目標日期型策略也將受到更多關注。

　　當前我國的養老體系包括三大支柱，長期以來由政府主導的第一支柱一直占據著我國養 老產業的主導地位，而第二支柱和第三支柱則發展滯后，即第一支柱基本養老保險一支獨大， 財政負擔較為沉重，而第二支柱的企業年金則規模較小，覆蓋面狹窄，職業年金也才剛剛起步，第三支柱的個人養老金市場則基本處于空白，仍在探索，而海外發達市場中，養老體系中的第二和第三支柱占比則非常高。

　　為解決養老結構的不合理問題，近年來國家政策層面開 始頻頻發力，銀保監會、證監會等監管機構在 2018 年都發布了相關政策，如針對商業保險的 《個人稅收遞延型商業養老保險資金運用管理暫行辦法》，對養老保險產品的各個層面約束都 做了規范化說明；針對公募基金層面的《養老目標證券投資基金指引（試行）》，則開啟了對養老產業第三支柱的布局。

　　華寶證券分析師張青表示：商業銀行養老理財產品起步相對較晚，投資期限一般為一個季度、半年、1 年、3 年，主 要投資于高流動性、短期固定收益類金融產品，產品類型多采用固定收益型，與市場上大多數理財產品之間存在同質化問題。

　　鑒于養老市場未來的發展空間廣闊，新近成立的銀行理財子公司在產品布局規劃上，多數表示會把養老產品作為一個重要布局。如中銀理財在開業儀式上，就提出要推出“穩富” 系列產品，致力于為養老客群提供長期投資、策略穩健的理財產品，以金融力量落實國家養 老服務發展部署。招銀理財已推出兩款養老型產品，尤其是其第二款養老產品——“招睿頤 養五年封閉 1 號”僅開售半天就宣布募集完成，募集資金達到 10 億元上限。2020 年 2 月 19 日，光大理財推出了首款公募理財產品“陽光金養老 1 號”，該產品定位于居民養老，投資策略上采用固收+策略,業績比較基準設定為 4.70%-6.10%。此外，陽光金養老 1 號”在產品設 計上還引入了流動性安排，即“產品成立滿兩年后，每年將向投資者返還 25%的份額”，以用 于滿足投資者支付生活費用、醫養費用、旅游費用等日常開銷的需求，從而實現長期投資目標下的短期流動性安排。

　　廣發銀行在養老上的布局較早，2016年便面向50歲以上的中老年客戶推出了普惠金融養老產品“自在卡”，已為超過50萬中老年客戶提供了優質的金融服務，也為廣發銀行在中老年客戶的服務領域積累了豐富的經驗。隨著時代的發展，養老需求正逐漸從物質生活不足時的被動養老，向豐富老年生活的主動“享老”轉變。為了滿足不同客戶的需求，廣發銀行對客群進行了細分研究，在“自在卡”五心服務體系基礎上對產品和服務進行升級，推出“自在鉆石卡”，這也是廣發銀行在養老金融細分領域的創新實踐。成為“自在鉆石卡”持卡人，就可以享受廣發銀行提供的一站式養老規劃、專屬的養老金融產品和銀行服務。包括根據客戶退休年限、儲蓄目標、收益率等，進行定制化的養老資金規劃。

　　張青表示： 對于銀行系養老產品，其優勢則在于：一是非標投資，銀行在非標投資領域的投資經驗豐富，可以借助與對公企業的長期限黏性，挖掘更好的非標投資品種，增厚收益來源；二是銀行客戶資源豐富，發行渠道優勢明顯，并可以以賬戶為基礎，更好了解客戶，通過大類資產配置，從而實現投資者的期限從短期向中長期和長期的遞延，重構中國養老體系的頂層架構。