銀保監會釋疑讓利1.5萬億：怎么讓？銀行盈利影響有多大？

　　當前要著力壓降負債端成本，給降低融資成本打好基礎，以推進銀行業合理讓利。

　　“金融系統向企業讓利1.5萬億，對銀行利潤來講肯定有壓力，疫情對行業自身也有沖擊，讓利實體對銀行利潤肯定會帶來壓力。”6月19日，一位業內人士對記者這樣評價。

　　近日，國務院常務會議部署引導金融機構進一步向企業合理讓利，進一步通過引導貸款利率和債券利率下行，并定下推動金融系統全年讓利1.5萬億元的政策目標。政策一出，引來市場關注。

　　銀保監會數據顯示，2019年全年商業銀行累計實現凈利潤2萬億元左右。市場分析人士認為，金融系統向企業讓利1.5萬億元相當于去年全年商業銀行凈利潤的75%，可見力度之大。

　　金融系統究竟如何讓利實體？在實體經濟疲弱的情況下，政策會對2020年銀行業經營帶來哪些影響？未來商業銀行盈利是否承壓？

　　6月19日，第一財經記者從銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐處獲悉，當前要著力壓降負債端成本，給降低融資成本打好基礎，以推進銀行業合理讓利。

　　讓利政策對商業銀行盈利影響較大

　　讓利1.5萬億元的目標任務集中于商業銀行消息落地后，次日，銀行板塊集體下挫。巨額的讓利政策到底對商業銀行營收和盈利帶來對大影響？

　　從數據來看，銀行業的確存在讓利空間。今年一季度，銀行業實現凈利潤7102億元，同比增長5.62%，其中商業銀行實現凈利潤6001億元，同比增長5%。

　　業內人士對記者分析稱，一季度銀行業利潤同比增長主要原因有三個方面。

　　一是生息資產增長較快。新冠疫情發生以來，銀行業以更大力度支持實體經濟，增加信貸投放，前5個月各項貸款新增10.9萬億元，較去年同期多增2.58萬億元。增持國債、地方債和企業債等各類債券，銀行業債券投資余額較年初增加3.77萬億元，余額同比增長14.3%。與此同時，凈息差有所收窄，商業銀行凈息差2.1%，較2019年末下降10個基點。銀行業利潤增長主要來自貸款、債券等生息資產規模的增長。

　　二是利息收入和風險暴露的時間差異。銀行按權責發生制計算利息收入，已實施臨時性延期付息的貸款利息仍然計入當期收入，但這部分貸款的風險暴露沒有在利潤中反映，在今年或者明年風險可能加快暴露，存在時滯。

　　三是管理成本下降。與發達經濟體銀行相比，我國商業銀行的成本收入比較低，2019年末，我國商業銀行成本收入比為31.7%，大部分國際主要銀行該比例高于50%。新冠疫情發生以來，銀行業在保障各項金融服務水平不降低的同時繼續降低管理費用，壓縮各項開支，一季度成本收入比下降6個百分點，降至25.69%。

　　不過值得注意的是，雖然今年一季度銀行業利潤呈現正增長，但增速同比則下降。數據顯示，2019年一季度商業銀行累計實現凈利潤5715億元，同比增長6.09%。

　　東方金誠金融業務部分析師郭妍芳認為，在不考慮成本管控以緩釋利潤下降壓力的情況下，讓利政策任務主要通過營收端降利息、減費用實現，對商業銀行營收和盈利影響較大。

　　“金融系統向企業讓利1.5萬億，對銀行利潤來講肯定有壓力，疫情對銀行業自身也有沖擊。下一步，讓利實體對銀行利潤肯定會帶來壓力。而這一塊要站在全局高度看問題，通過讓利支持實體經濟，實體經濟活水給金融業帶來更好的發展。對銀行自身來講，可持續發展很重要。銀行業資本補充很大程度靠利潤，同時計提撥備也是靠利潤，相關情況會進一步做策劃�！币晃粯I內人士對第一財經這樣評價。

　　著力壓降負債端成本

　　綜合來看，金融系統為企業讓利主要來自于相關費用的減免政策、降低貸款利率等多個渠道。

　　央行行長易綱在陸家嘴(600663,股吧)論壇上表示，今年以來，金融部門向企業讓利，主要包括三個方面：一是通過降低利率讓利；二是直達貨幣政策工具推動讓利；三是銀行減少收費讓利。預計金融系統通過以上三方面今年全年向企業讓利1.5萬億元。

　　根據業內專家測算分析，雖然讓利1.5萬億元的政策針對整個金融系統，不過，考慮到銀行業在金融體系的地位及其在服務實體經濟中的主導作用，該讓利政策任務大部分集中在商業銀行，推算規模為1萬億至1.2萬億元左右。

　　記者從銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐處了解到，當前要著力壓降負債端成本，給降低融資成本打好基礎，以推進銀行業合理讓利。

　　葉燕斐表示，要督促銀行機構進一步加強負債端成本管理，考慮CPI下行趨勢，不盲目競爭提高存款利率，避免高息攬儲，嚴禁存款市場不正當競爭行為，推動銀行負債端成本下降，進而引導貸款利率下降讓利實體經濟。

　　其次，葉燕斐指出，要通過線上服務降低管理成本。推進銀行機構積極利用互聯網、云計算、大數據等技術手段，提高貸款審批和發放效率，減少人工管理成本，進而降低企業融資成本。

　　三是運用金融科技精準識別風險、精準提供服務。葉燕斐表示，推動銀行機構積極對接各類綜合信息平臺，整合內外部信用信息數據資源，從交易、結算、納稅、采購等多場景切入，改進企業授信審批和風控模型，實現客戶的精準支持和科學定價，降低銀行不良率，減少銀行風險損失，降低存貸利差，以較低成本向企業特別是廣大小微企業、民營企業提供融資支持。

　　今年5月，《關于進一步規范信貸融資收費 降低企業融資綜合成本的通知》印發，明確對信貸、助貸、增信和考核各環節收費行為的要求，取消信貸資金管理等涉企收費。葉燕斐表示，要持續督促銀行規范服務收費行為。督促銀行機構加強對第三方機構的管理，嚴禁銀行與收費標準過高的第三方機構合作，合理控制助貸環節的融資成本。

　　另外，從資產端加大直接讓利力度。葉燕斐強調，合理確定資產端利率。深化利率市場化改革，疏通傳導機制，以貸款市場報價利率（LPR）作為貸款定價的基準，隨著LPR下行，推進貸款利率下行。同時，推動合理配置債券投資，支持企業債券、地方政府債券低利率發行，從資產端加大直接讓利力度。

　　據悉，2020年1月-5月，普惠型小微企業貸款平均利率6.03％，較2019年全年平均利率下降0.67個百分點。一季度，制造業貸款平均利率4.32%，較年初下降0.46個百分點。

　　對沖銀行壓力，監管還有哪些辦法？

　　推動金融系統“合理讓利”，監管還可通過哪些辦法為金融系統騰挪更多空間？

　　實際上，近期，調降撥備反哺利潤、加大不良貸款處置力度等措施不斷出臺，為有效支持實體經濟發展釋放信貸空間。

　　例如，將中小銀行撥備覆蓋率監管要求階段性下調20個百分點；近期銀保監會在業內下發《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知（征求意見稿）》和《銀行不良貸款轉讓試點實施方案》，擬放開單戶對公不良貸款和批量個人不良貸款的轉讓試點；就銀行機構結構性存款違規展業問題下發專項文件，要求銀行科學審慎設計結構性存款，不得發行收益與實際承擔風險不相匹配的結構性存款，避免銀行機構盲目提升存款成本。

　　中信證券(600030,股吧)指出，近期監管層大力整治結構性存款意在打破銀行負債利率難以下行的桎梏，同時將貸款和LPR利差納入MPA考核指標，繼續壓縮銀行信貸利差。

　　銀保監會首席風險官兼新聞發言人肖遠企19日對記者表示，目前不良貸款轉讓試點工作還在研究和準備中，后續待開展一段時間，經驗成熟后，會逐步放寬試點范圍。同時，他指出，給實體讓利今年銀行利潤會受影響，但銀行還有很多其他外源性資本補充渠道，銀保監會正與其他單位一起研究，包括開發更多的資本工具、拓寬資本補充渠道等。

　　郭妍芳認為，讓利政策對商業銀行全年盈利將產生較大影響，且由于貸款利率下降及不良資產下行壓力，商業銀行利潤自然增長及撥備反哺利潤對其利潤降幅的緩釋作用有限。讓利政策對商業銀行凈利潤的影響大小，未來將取決于寬貨幣政策實施力度。為緩釋政策沖擊，預計未來央行貨幣政策實施力度將繼續加大，在定向降準、再貸款再貼現及其他貨幣政策工具邊際寬松的同時，可能通過降息政策以緩解商業銀行負債端成本壓力。