不良貸款“出表”又有了新路徑：銀登中心將制定不良轉讓試點業務規則

監管正在征求意見，為銀行不良貸款“出表”尋找新路徑。

近日，兩位不良資產處置業內人士對21世紀經濟報道記者表示，監管部門近期下發了《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知（征求意見稿）》《銀行不良貸款轉讓試點實施方案》。

在此次征求意見稿中，監管擬放開單戶對公不良貸款、批量個人不良貸款轉讓試點。此前，這兩項一直是監管禁區。

征求意見稿還要求，不良貸款轉讓將集中掛牌和轉讓，銀行將擬轉讓的不良貸款在銀登中心辦理集中登記。此前只能賣斷給AMC或在淘寶、京東網上售賣的方式或將有所改變。

或允許個人不良貸款批量轉讓

一位消息人士透露，監管機構于6月4日向銀行發送上述征求意見稿，要求商業銀行6月5日就上述征求意見稿和方案提供反饋意見，是否存在不良貸款轉讓需求，以及提供2019年全年和2020年截至5月末的對公和個人不良貸款存量、增量及處置相關數據。

此前，商業銀行可將不良貸款以轉讓、資產證券化（簡稱ABS）的方式“出表”，或通過不良信貸資產收益權轉讓（不出表）。

征求意見稿中提出，銀行可以向四大AMC、地方AMC轉讓單戶對公不良貸款和批量轉讓個人不良貸款，且地方AMC應當經營管理狀況較好、主營業務突出、監管評價良好，并由省級地方金融監督管理局出具同意意見；地方AMC可以受讓本省（區、市）區域內的銀行不良貸款，今后根據參與試點的地方AMC具體情況及市場需求等逐家放開地域限制；金融資產投資公司（AIC）可以債轉股為目的受讓試點范圍內的對公不良貸款。

此前，不良個人貸款受限于《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》的規定，不能向資產管理公司批量轉讓。

一位華南銀行業內人士表示，此前個貸不良貸款不允許批量轉讓，主要是擔心引發暴力催收等問題。

在《銀行不良貸款轉讓試點實施方案》中，監管明確指出，為防范暴力催收，引發社會不穩定因素，應強化對資產管理公司的行為管理。資產管理公司對批量收購的個人貸款，只能采取自行清收、委托專業團隊清收、重組等手段自行處置，不得再次對外轉讓。

另一不良私募業內人士稱，相較于對公不良債權，個貸不良的催收更容易，因為抵押資產大部分是房產。信用類的資產，如信用卡不良早就外包給電催團隊，銀行也不太愿意賣。

本次征求意見稿中，對于五類不良貸款禁止轉讓：債務人或擔保人為國家機關的貸款、精準扶貧貸款；“三區三州”等深度貧困地區各項貸款等政策性、導向性貸款；虛假個人貸款、個人教育助學貸款、銀行員工及親屬在本行的貸款；在借款合同或擔保合同中有限制轉讓條款的貸款等。

“如果放開個人不良貸款批量轉讓試點，個貸不良單筆金額太小，不良處置機構可能不太愿意要。”上述不良私募業內人士認為，一些比較本地化的不良處置公司或團隊或愿意接手這類資產。

根據央行6月9日發布的數據，截至2020年3月末，信用卡逾期半年未償信貸總額918.75億元，較上年末大幅增加23.7%；占信用卡應償信貸余額的1.27%，較上年末增加0.29個百分點。

試點單戶對公不良貸款轉讓

在此次征求意見稿中，監管還有意試點開展單戶對公不良貸款轉讓。

“對公不良最大的難題，是沒法對資產池回收估值。”一位深圳從事不良資產處置的銀行業人士表示，例如在信用卡類型的不良資產ABS中，不良信用卡債權的未來現金流回收具有一定的穩定性，可以根據基礎資產的現金流估值回收。但對公不良及處置是典型的“非標”，可能一單不良能賺好幾倍，也可能什么都拿不到。

長期以來，對公不良貸款一直是批量賣斷給AMC進行處置。由于證券化操作復雜，且成本較高，經由不良ABS出表的多為個人貸款資產。

不良ABS出表已試點四年，參與機構擴大至10余家。2019年不良ABS發行規模為143.49億元，發行總數29單，包含信用卡不良和個貸抵押類不良兩個品種。

對公不良資產證券化也有所突破。今年4月，“華泰-浙商資產一期資產支持專項計劃”在上交所簿記，是交易所市場首單以特殊機遇債權作為底層資產的資產證券化產品，也是地方AMC行業的首個特殊機遇資產證券化案例。

同時，資產管理公司受讓的單戶對公貸款，不得再次轉讓給原債務人及其相關利益主體，禁止資產管理公司暴力催收不良貸款。

“一些中小銀行的貸款集中度過高，特別是向股東的關聯借款特別多，一旦出現不良，銀行的損失比較大。”一位不良處置機構人士稱。

另一華東城商行人士表示，今年監管出臺多項延期還款政策，要求銀行提高不良容忍度，但一些銀行的不良認定標準還是比較嚴格，按照逾期90天以上納入不良執行。

根據上述征求意見稿，試點參與不良貸款轉讓的銀行有18家：六大國有銀行、12家股份制銀行。試點參與不良資產收購的機構包括：四大金融資產管理公司（簡稱AMC）、符合條件的地方資產管理公司（簡稱地方AMC）、5家金融資產投資公司（簡稱AIC）。

在銀登中心集中掛牌

“不良貸款轉讓，以前沒有統一的場所。有的銀行在金融資產交易中心或地方產權交易中心掛牌不良貸款債權。”上述不良資產處置業內人士說，今年受新冠肺炎疫情影響，個人和小微企業逾期造成的不良上升較快。

此次征求意見稿中，監管為銀行業不良貸款資產轉讓提供了集中掛牌和轉讓的場所。

上述通知稱，銀保監會已經批復同意銀行業信貸資產登記流轉中心（簡稱“銀登中心”）以試點方式拓寬不良貸款處置渠道和處置方式。銀登中心將制定不良貸款轉讓試點業務規則，具體承擔不良貸款資產登記、掛牌展示、轉讓服務、信息披露和市場監測等工作。

根據征求意見稿，銀行將擬轉讓的不良貸款在銀登中心辦理集中登記，可通過銀登中心采取一次競價或多輪競價方式，確定唯一受讓方。采取掛牌展示只產生一個合格意向投資人時，可采取協議轉讓方式。

銀行、資產管理公司、金融資產投資公司應當按照真實性、潔凈性和整體性原則開展不良貸款轉讓，實現資產和風險的真實、完全轉移。嚴禁在轉讓合同之外簽訂抽屜協議或回購條款等，杜絕虛假出表、虛假轉讓、逃廢債務等行為，不得違規向債務關聯人進行利益輸送、轉移資產。

需要指出的是，征求意見稿并非最終版本，不良貸款資產轉讓究竟如何進行，以監管最終發布文件為準。