江西廣豐農商銀行擬定向募資1.8億元 不良率高達10.99%

　　5月29日，據中國證監會官網披露，江西廣豐農商銀行擬定向發行不超過9000萬股（含），發行價格為每股2元，募集資金不超過1.8億元人民幣（含）。

　　根據發行安排，本次定向發行是為了進一步防范化解風險，補充資本充足水平，優化股權結構，增強抵御風險的能力，提升整體盈利能力和核心競爭力。

　　不良貸款率高達10.99% 盈利能力堪憂

　　據定增說明書披露，廣豐農商銀行總資產和總負債總體上均呈穩步增長趨勢，截至2020年3月末，資產總額增至88.35億元，負債總額增至85.60億元。

　　雖然資產規模穩步增長，但資產質量承壓。截至2018年末、2019年末及2020年一季度末，廣豐農商銀行不良貸款率分別為20.96%、8.29%和10.99%。撥備覆蓋率分別為43.30%、61.33%和59.56%。

　　廣豐農商銀行表示，2018年將本金或利息逾期90天以上貸款全部調整為不良貸款，導致2018年末不良貸款率較高。2020年一季度末，受新型冠狀病毒疫情影響，公司不良貸款上升，導致不良貸款率上升到10.99%。對于撥備覆蓋率不符合監管要求，該行稱主要是由于不良貸款占比過高，無足額貸款損失準備金計提。

　　不良貸款率走高，廣豐農商銀行盈利能力堪憂。2018年度、2019年度和2020年1-3月，該行營業收入分別為1.57億元、2.19億元和0.59億元；凈利潤分別為-1.23億元、-0.25億元和-0.91億元。

　　對于凈利潤波動較大的原因，廣豐農商銀行解釋為2018年及2019年因監管要求，90天以上逾期貸款需計入不良貸款，農商行需對不良貸款計提撥備，當年資產減值損失沖減利潤。2020年一季度凈利潤遠低于同期水平，是因為受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響，吸收存款大幅攀升，但發放貸款及墊款并無過大變化。

　　對于反應企業盈利能力的另外兩項指標資產利潤率和資本利潤率，2018年、2019年和2020年一季度，廣豐農商銀行資產利潤率分別為0.00%、0.01%和0.00%，資本利潤率分別為0.00%、0.18%和0.00%，該行表示指標兩項指標未達標的原因是凈利潤全額計提貸款損失準備金。

　　增資擴股后資本充足水平仍低于監管要求

　　廣豐農商銀行資本充足水平同樣值得擔憂。2018年末、2019年末和2020年3月末，該行資本充足率分別為10.24%、6.86%和5.71%，一級資本充足率分別為10.24%、6.86%和5.71%，核心一級資本充足率分別為10.24%、6.86%和5.71%，均低于監管要求。

　　發行說明書披露，資產充足水平低于監管要求主要原因為2018年末、2019年末和2020年3月末廣豐農商銀行未分配利潤分別為-8,850.54萬元、-12,431.22萬元和-21,570.87萬元，導致公司資本凈額逐年下降，進而導致公司資本充足率逐年降低。

　　據廣豐農商銀行測算，本次發行完成后，資本凈額將得以提升，綜合實力將得以提高，核心一級資本充足率將升至7.47%，資本充足率將升至8.01%。雖然有所提升，但仍低于監管要求。

　　股權結構方面，截至本定向發行說明書出具之日止，廣豐農商銀行股份總數為1.94億股，股東戶數共479戶，其中持股5%以上股東共2戶，單一持股比例均不超過10%，股權結構分散，不存在控股股東和實際控制人。本次發行后，按照本次發行上限9000萬股計算，預計前十大股東持股情況變動如下：

　　不良貸款率走高及凈利潤波動或受監管關注

　　通過分析江西地區其他5家農商銀行（彭澤農商銀行，都昌農商銀行，鉛山農商銀行，玉山農商銀行，萍鄉農商銀行）定增反饋意見發現，5家銀行意見3-6條不等。

　　其中，證監會對銀行資產質量較為關注。要求都昌農商銀行、鉛山農商銀行結合信貸客戶類型、規模、行業分布、客戶資質等補充披露不良貸款率攀升的原因；補充披露貸款損失準備是否計提充分；補充披露目前不良貸款水平對申請人持續經營能力的影響，

　　對萍鄉農商銀行不良貸款率和撥備覆蓋率指標均顯著低于銀行監管要求，定增反饋意見中提到，請萍鄉農商銀行補充披露監管指標未達到監管要求是否有被銀行業監督管理機構采取監管措施或者行政處罰的風險。

　　證監會同樣關注凈利潤波動較大的原因。對萍鄉農商銀行的反饋意見中，證監會要求該行補充披露：報告期內凈利潤變動較大的具體原因；報告期內會計政策和會計估計是否發生重大調整，如有，請說明具體情況；財務報表是否真實反映公司的財務狀況和經營成果。

　　對標5家農商銀行定增反饋意見，廣豐農商銀行凈利潤為負值且波動較大，或將受到證監會問詢。

　　同時，監管指標方面，廣豐農商銀行不良貸款率高達10.99%，撥備覆蓋率和資本充足率等多項指標未達標，或將引起證監會關注。