ROE連續5年下滑，資產質量加速惡化，貴陽銀行未來路在何方？

　　未來貴陽銀行(601997,股吧)可能會有跟多的貸款變為不良貸款，不良貸款的壓力持續加大

　　出品 | 每日財報

　　作者 | 郜融蓮

　　近期，貴陽銀行發布了2019年和2020年第一季度的財報，據財報顯示，2019年，該行實現營業收入146.68億元，同比增長16.00%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤58.00億元，同比增長12.91%。

　　盡管營收和凈利雙位數增長，但受疫情影響，今年一季度末，貴陽銀行不良貸款率為1.62%，較2019年末上升0.17個百分點，增幅居36家A股上市銀行之首。

　　同時，其關注貸款率、逾期貸款率、不良貸款偏離度等不良貸款先行指標均出現增長，未來不良壓力依然較大，資產質量繼續承壓。

　　另外，《每日財報》注意到，貴陽銀行自上市以來，股價也一直處于“跌跌不休”的狀態，在過去一年中，貴陽銀行的管理層也出現頻頻變動。

　　資產質量加速惡化，不良率攀升至1.62%

　　從規模看，貴陽銀行業務規模在A股13家上市城商行中處于中下游水平。財報顯示，今年一季度末，該行資產總額為5649.31億元，在A股上市城商行中位列第9位。

　　據財報顯示，貴陽銀行2020年第一季度不良貸款率為1.62%，這一數據較2019年底的1.45%上升了0.17%。而2019年全年，貴陽銀行的不良貸款率上升了0.1%。

　　貴陽銀行董事長張正海在2019年度業績說明會上解釋稱，該行客戶大多數為中小微企業，也是此次受疫情影響最大的群體，其抵御風險能力較弱，在經濟下行壓力和疫情的雙重影響下，一季度不良貸款有所增加。

　　其實，自2016年以來，貴陽銀行的不良率便持續處于增長的狀態。

　　由此來看，盡管新冠疫情為貴陽銀行的資產質量帶來一定的影響，但該行本身資產質量也在加速惡化。

　　具體而言，一季度末該行關注類貸款占貸款總額的比重為2.89%，較2019年底的2.76%增加了0.13%。關注類貸款的增加意味著，未來貴陽銀行可能會有跟多的貸款變為不良貸款，不良貸款的壓力持續加大，給資產質量承壓。

　　收入結構待優化，零售轉型效果較差

　　隨著利率市場化改革推進，銀行業整體面臨息差收窄的壓力，發力中間業務收入成為銀行轉型的重要突破口。然而在監管逐步規范以及市場競爭加劇下，多家銀行的手續費及傭金凈收入也出現“急剎車”。

　　以手續費及傭金凈收入占比這一指標來看，2019年貴陽銀行該項收入為9.68 億元，同比減少20.59%，占營業收入的比重僅為6.6%，在A股上市城商行中位列倒數第2。

　　縱向來看，2016-2019年，貴陽銀行該比重持續下滑，分別為13.98%、11.33%、9.64%、6.6%，較同期A股城商行均值分別低1.18、3.41、2.79、4.6個百分點，差距呈擴大態勢。

　　近年來，商業銀行不斷轉型零售業務以謀求更多的利潤，貴陽銀行也不例外，但從數據來看，貴陽銀行的零售轉型效果并不理想。

　　據年報顯示，2019年貴陽銀行母公司零售客戶數達到1002萬戶，零售貸款余額為436.89億元，較年初增長10.13%，占貸款總額比例為21.36%。

　　截至2019年末，13家上市城商行的零售貸款占比低于30%的只有成都銀行和貴陽銀行。通過上表可以看出，2019零售貸款占比及同比增幅最低的均為貴陽銀行，僅為21.36%和10.13%，均大幅落后于12家同類型銀行。

　　ROE連續5年下滑，股價 “跌跌不休”

　　財報顯示，貴陽銀行的ROE已連續5年下滑。2014年至2019年，貴陽銀行的加權平均凈資產收益率分別為26.44%、26.37%、21.67%、19.76%、18.88%、17.41%；扣除非經常性損益后的加權平均凈資產收益率分別為26.29%、26.26%、21.51%、19.47%、18.70%、17.34%。

　　據貴陽銀行財報顯示，2019 年總資產、貸款、存款分別同比增長 11.3%、20.1%、6.6%，貸款中對公貸款增速較快（同比增長 23.1%），存款中對公定期存款和對私定期存款增長較快（分別同比增長 27.8%和 28.5%）。2020年1季度末總資產規模較去年末基本持平，總資產、貸款、存款分別較年初增長0.8%、3.9%、-0.2%，存款增長存在壓力。

　　據貴陽銀行發布的公告顯示，貴陽銀行高管在未換屆時罕見大換血。公告顯示，2019年5月至今，該行包括董事長、董事、監事在內的8名高管因不同原因辭職，十分異常。

　　《每日財報》就高管換血后對公司的戰略發展將如何改變一問，發函詢問貴州銀行，但遺憾的是，并未收到公司的回復。

　　貴陽銀行自上市后股價持續跌跌不休，截至2020年5月13日收盤，貴陽銀行股價為7.82元/股，此前公司的最高價是21.20元/股，上市首月即是最高價，然后一路下滑，直至現在股價已跌破8.49元的發行價，離最高價下跌了63.11%。

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