疫情影響減弱 二季度保費收入有望繼續回暖

本報記者 戴夢希

隨著疫情防控常態化以及企業復工復產，保險業經營情況也在逐步回歸正常。銀保監會數據顯示，2020年一季度，保險業原保險保費收入1.67萬億元，同比增長2.3%，增速較去年同期下滑了13.6個百分點。但3月單月保費收入為4927億元，同比增長5.2%，增速已經轉正，環比增速更是高達83.36%。

另據公開數據顯示，保險業3月銷售新單39.6億件，同比增長53.4%，雖然增速較上月繼續回落，但環比來看，較2月的25.1億件大幅提升，說明保險銷售正逐漸擺脫疫情影響。多家研究機構分析，跨越疫情期間的低谷后，二季度保費增長會繼續回暖。

壽險保費進入復蘇期

受疫情影響，一季度人身險保費增速較往年大幅下降。1月至3月行業人身險公司保費為1.3萬億元，同比增長1.8%。就人身險主要險種來看，3月單月壽險原保費2594億元，同比減少0.3%，但由于疫情防控形勢向好，降幅較2月的負增長23.7%大幅收窄；健康險保費為883億元，同比增長17%，雖然增速在2月高增基礎上有所回落，但依舊穩健。

梳理上市險企的一季度報告情況，除中國平安(601318)外，其余4家公司的保費收入均保持正增長，不過增幅較2019年同期普遍下滑。就壽險而言，中國人壽(601628,股吧)、平安人壽、太保壽險、新華保險(601336,股吧)、人保壽險的保費收入增速分別為13.0%、-11.0%、-1.1%、34.9%、-8.7%。

在疫情防控形勢向好、代理人線下展業基本無虞的情況下，3月單月人身險公司原保費收入3553億元，環比增長74.34%，保費收入同比增長3.3%，轉負為正的增速為4月奠定增長基礎。

招商證券認為，受益于壽險業較好的人力基礎以及公司和行業政策的刺激，壽險新單保費將在二季度出現轉機，負債端將迎來顯著復蘇。代理人增員和留存也將得到促進，各公司積極把握增員時間窗口，人力規模均出現了環比提升，短期內將迎來產能釋放。同時重大疾病定義修訂征求意見稿漸行漸近，二季度末有望正式推出，各公司將輔以積極的銷售方案來刺激銷售，拉動新單和價值的爆發式改善。

4月以來，上市險企在產品策略方面已經出現較大動作，所推產品更貼合當前市場環境和客戶需要，有助短期銷售改善。比如，中國人壽上線低保費、高保障的“康寧保”系列產品；中國平安創新產品形態，同時老產品價格下降。

天風證券分析指出，進入二季度后，保險公司紛紛積極從供給側激勵代理人隊伍，調整產品策略，明顯增加了費用投入。例如，中國平安調整了代理人傭金分層標準，即提升最低段保額標準，降低中高段保額標準，將推動代理人提高銷售的保額；中國人壽則出臺了短期激勵措施，基于保障型業務達成給予額外獎勵。由此可以預期，二季度保費將迎來改善，壽險保費有望進入復蘇期。

財險剛需帶動保費正增長

2020年一季度，財險行業保費收入實現3601億元，同比增長4.2%。在新冠肺炎疫情的沖擊下，財險保費依舊實現正增長實屬不易，這也彰顯了財險業務的剛需特征。在經歷2月保費低谷后，產險公司3月單月原保費收入為1375億元，同比增長10.53%，環比增長111.86%，主要受車險保費回暖所致，財險業整體復蘇速度較快。

上市險企保費表現堅挺，2020年第一季度共實現財險保費2392.7億元，同比增長4.0%。人保財險、平安財險和太保財險的保費收入分別為1276億元、726億元和390億元，同比增長1.7%、4.9%和10.4%，增速相比去年同期回落明顯但依舊呈現正增長。

受疫情和經濟下行壓力加大的影響，保險公司各項費用支出將明顯上升，成本攤銷進一步增加。財險中的短期健康險、農險、營業中斷險和延遲取消類保險等業務賠付增長較快。但盡管如此，政策性保險業務還是韌性盡顯，同比增速逐漸改善。由于疫情防控促使居民保障意識增強、財險經營的短期健康險多在線上銷售受影響較小等因素，健康險保費增速大幅提升，超過車險成為增速最高的險種。一季度車險占比行業保費53.9%，同比下滑3.8個百分點；健康險占比為14.4%，同比上升4.0個百分點。農險占比5.2%，同比上升0.7個百分點。健康險及農險成為非車險保費收入增長主力，表現出強勁的業務“抗壓能力”，被看做是財險行業長期發展方向。同樣值得關注的還有保證保險。隨著全國各地企業復工復產的有序推進，信用保證保險的融資增信功能需求度明顯提升。增強對小微企業的信貸支持力度，紓解小微企業的資金壓力，進一步降低小微企業融資成本成為保險業的迫切任務。不過也應看到，受疫情影響，部分公司經營壓力加大，企業和個人收入減少，還款能力下降，違約率增加。信用保證保險賠付率在一季度呈現大幅上升趨勢，上升比例約為50%。

作為經營風險的行業，保險業不僅要發揮保障功能，也要同步管理好自身風險。東吳證券(601555,股吧)展望，隨著疫情影響逐漸減弱、各地復工復產全面推進，預計農險、意健險、責任險、企財險、貨運險等險種有較大發展機遇。