某股份行信用卡ABS逾期率翻倍，惠譽(yù)稱疫情推高信用卡不良率

　　截至2020年3月末，一家股份制銀行的循環(huán)信用卡資產(chǎn)支持證券的30-60天逾期率上升至0.83%，較2019年末幾乎翻倍。鑒于證券化資產(chǎn)池的信用質(zhì)量往往好于銀行賬面資產(chǎn)，實(shí)際銀行信用卡不良率壓力可能更...

　　4月28日，惠譽(yù)評級發(fā)布報(bào)告稱，為應(yīng)對新冠肺炎疫情所采取的封城、出行限制等封鎖措施對消費(fèi)貸款（不包括按揭貸款）造成的沖擊已經(jīng)顯現(xiàn)。尤其是，信用卡應(yīng)收賬款規(guī)模大幅下滑且發(fā)生還款逾期的借款人有所增多，這加劇了2018年以來信用卡不良上升的趨勢。大部分中資銀行的消費(fèi)類資產(chǎn)質(zhì)量已在疫情下發(fā)生惡化，部分銀行2月以來消費(fèi)貸款及信用卡貸款逾期率顯著上升。

　　部分信用卡資產(chǎn)支持證券的不良率已有惡化的跡象，信用卡資產(chǎn)支持證券的逾期表現(xiàn)往往可以為信用卡不良率提供先行指導(dǎo)。例如，截至2020年3月末，一家股份制銀行的循環(huán)信用卡資產(chǎn)支持證券的30-60天逾期率上升至0.83%，較2019年末幾乎翻倍。鑒于證券化資產(chǎn)池的信用質(zhì)量往往好于銀行賬面資產(chǎn)，實(shí)際銀行信用卡不良率壓力可能更大。過去幾年中型銀行普遍更激進(jìn)地?cái)U(kuò)張信用卡業(yè)務(wù)，因此其資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力可能較大型國有銀行承壓更大。部分銀行目前的信用卡應(yīng)收賬款占其總貸款的比例高達(dá)三分之一。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，2020年前兩個月，全行業(yè)短期消費(fèi)貸款未償余額下降25%至7.5萬億元人民幣。信用卡交易量亦有下滑——盡管大部分銀行稱，3月客戶活躍度與去年水平相似。為防止新冠肺炎病例數(shù)出現(xiàn)反彈而仍在實(shí)施的疫情防控措施可能令經(jīng)濟(jì)活動在未來幾個月內(nèi)繼續(xù)受抑，因此惠譽(yù)認(rèn)為信用卡交易量及借貸業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭完全恢復(fù)尚需時日。

　　信用卡不良貸款率2019年有所上升，原因在于過去幾年信用卡貸款的高速增長以及監(jiān)管部門為遏制影子銀行活動所采取措施的溢出效應(yīng)。盡管基數(shù)較低，部分用戶2019年信用卡不良貸款率上升了10-80個基點(diǎn)。此外，監(jiān)管收緊及違約增多已令部分銀行的信用卡應(yīng)收賬款增速降至個位數(shù)或小幅下降。

　　在惠譽(yù)調(diào)整后的GDP 增速假設(shè)下，中資銀行的資產(chǎn)質(zhì)量將面臨沖擊。在假定情景的測算下，惠譽(yù)授評中資銀行的不良貸款率可能會從2019 年六月末的1.5% 提高至3.5%左右，其中，消費(fèi)貸款及信用卡應(yīng)收賬款不良率可能升至5.0%左右。銀行披露的數(shù)據(jù)可能因監(jiān)管部門要求為受疫情影響的借款人提供寬限期而存在反映滯后的情況，預(yù)計(jì)信用卡不良率可能出現(xiàn)大幅上升（截止2019年上半年末僅為不到2%）。央行已明確要求銀行支持困難行業(yè)（包括零售貸款客戶），并允許就延期還款計(jì)劃下的貸款放松不良貸款確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。全球范圍內(nèi)其他地區(qū)的監(jiān)管部門亦已出臺類似紓困措施。