透視農商行一季報：盈利相對穩定，服務業不良貸款承壓

　　一些銀行不良率受到較大承壓，主要體現在服務業貸款逾期率的上升。

　　新冠疫情給全球經濟造成巨大沖擊，銀行業的運營面臨壓力，但中國銀行業顯示了韌性，即便中小銀行盈利也相對穩定。

　　第一財經通過中國貨幣網統計，截至4月21日，已經有近20家中小銀行發布2020年一季度財務數據，農商行占絕大多數，有15家�？傮w而言，農商行盈利較為穩定，但區域分化加劇。

　　其中，江浙一帶農商行盈利較為不錯，例如，江蘇昆山農商行和浙江余杭農商行一季度凈利潤同比增速均超過20%。而部分地區城商行盈利、不良率均承壓。

　　“預計二季度不少地方法人銀行盈利能力將繼續下降。經濟活動放緩意味著銀行盈利能力下降，監管要求的延期還貸政策將導致銀行凈息差收窄，進一步削弱其盈利能力。盡管各部門出臺了救助措施，但由于新增不良貸款率較高，信貸成本仍將居高不下�！睒I內人士人士稱。

　　地區分化明顯

　　受經濟下行、疫情的沖擊，湖北及東北等地區的區域性銀行因面臨大量小微企業客戶，受到的沖擊最大。

　　湖北咸寧農商行一季度凈利潤為0.38億元，同比下滑8%。咸寧農商行是一家地方小法人銀行，注冊資本金僅為3億元，于2006年11月在原湖北省農信聯社咸寧辦事處和咸寧市咸安區農村信用合作聯社的基礎上組建成立。該行近年來不良貸款率和逾期貸款占比本就有所上升，信貸資產質量存在較大下行壓力，貸款中房地產、建筑等行業貸款占比較高，行業投放較為集中，不利于信用風險分散。在疫情之下，今年一季度盈利能力更加承壓。

　　而長春發展農商銀行由于地方經濟景氣度不佳，企業經營壓力不斷加大，再加上凈息差收窄、業務規模收縮、營收下滑，非標業務出現風險、減值準備計提不充分，公司治理和風險管理水平有待提升等原因，一季度凈利潤僅為0.6億元，去年同期為0.94億元。

　　今年年初，中誠信國際把長春發展農商銀行的評級從AA-下調到A+。“受房地產政策調整等因素影響，當地部分商貿企業和建筑業客戶生產經營壓力加大，上下游回款減慢，現金流出現問題，導致貸款出現違約。在當前情況下，該行存量不良改善空間有限，未來貸款質量面臨進一步下行的壓力。”中誠信國際稱。

　　吉林另外一家農商行——環城農商行一季度凈利潤0.6億元，去年同期為0.9億元。該行風險點主要在于，受金融監管趨嚴的影響，減少對同業資金的依賴，負債規模有所下降，在降杠桿過程中可能引發的流動性風險。另外，雖然投資資產規模壓降，但以理財產品、信托計劃和資產管理計劃為形式的非標資產仍保持一定規模，相關信用風險及對其流動性影響需關注。

　　東部沿海則因經濟相對穩健，江蘇、浙江一帶中小銀行一季度凈利潤較為不錯。例如，江蘇昆山農商行一季度凈利潤為3.6億元，同比增速達24%，浙江余杭農商行一季度凈利潤2.8億元，同比增速達25%。

　　“春節后，雖然經濟形勢不太好，但是董事會對于年初制定的信貸投放目標沒有改變。2月底，當地政府大力支持復工，對于外地人員返崗包車、包飛機，出臺更種優惠政策。一季度，對公業務我們投放了不少。當然也有逾期的，但做了展期，現在在財務報表上還沒體現出來”。一位浙江農商行高管對第一財經稱。

　　部分中小行不良率可能進一步上升

　　在上述公布財務數據的15家農商行中，僅有3家公布了不良率。具體來看，山西長治黎都農商行一季度末貸款總額為51億元，其中正常類貸款余額47億元，關注類貸款余額1.9億元，不良貸款余額1.5億元，不良貸款率2.98%，較去年同期的2.17%上升了0.81個百分點。

　　截至3月底，江蘇溧水農商行貸款總額為136億元，其中正常類貸款余額132億元，關注類貸款余額2.1億元，不良貸款余額2.3億元，不良率為1.7%，較去年同期回落0.11個百分點。

　　在這3家農商行中，不良率最低的是吉林環城農商行，一季度末關注類貸款余額為0.8億元，不良貸款余額1.1億元，較年初下降27.33萬元，不良率為0.79%，較年初下降0.11個百分點。

　　不過，吉林環城農商行未來不良率壓力可能較大。一季度末其實際逾期貸款為4.6億元，較年初上升0.6億元，增幅15%。截至3月底，該行到期貸款收回率為95%。

　　一些銀行不良率受到較大承壓，主要體現在服務業貸款逾期率的上升�！霸撔袠I受到社交限制的不利影響，具體包括批發和零售、休閑旅游和其他非必需消費品服務。即使在疫情消退之后，相關資產壓力仍將較高，因為這些業務對消費者信心十分敏感，而消費者信心將繼續疲弱。區域性銀行受到的沖擊最大，原因是其在受沖擊行業的業務規模相對較大并且占比更高，這些銀行的借款人包括小微企業。”穆迪稱。

　　此外，第一財經發現，除了烏當農商行外，上述近20家中小銀行均滿足監管要求。截至一季度末，烏當農商行合并口徑資本充足率為4.5%，核心一級資本充足率為1.33%，一級資本充足率為1.33%。

　　不過，穆迪認為，資本水平趨軟無法充分緩沖資產風險上升的影響。資產風險的上升將使得風險加權資產增加，從而降低資本金比率。國有銀行的資本狀況保持穩定，這將為其應對潛在的貸款逾期率上升提供強有力緩沖。與之相反，更激進的資產增長削弱了區域性銀行的資本狀況。