余額寶收益率首次跌破2%，今年前兩月貨幣基金仍猛增9600億

　　4月6日，天弘余額寶貨幣基金（000198）7日年化收益率1.978%，跌破2%。這是該只貨幣基金歷史首次跌破2%收益率。

　　從歷史收益數(shù)據(jù)來(lái)看，余額寶2016年也曾出現(xiàn)2%左右的收益率，后續(xù)逐漸回升至4%以上。今年2月，余額寶收益率2.4%左右，3月以來(lái)快速下行，至4月6日跌破2%。

　　近期，貨幣基金收益率大幅下行。根據(jù)Wind測(cè)算，全市場(chǎng)746只貨幣基金，353只（占比47.3%）7日年化收益率低于2%；7日年化收益率3%以上的只剩下21只。

　　貨幣基金是一種現(xiàn)金管理工具，收益率大幅下降，一是資金端，由于在資本市場(chǎng)震蕩下，貨幣基金成為“避險(xiǎn)”選擇。

　　今年以來(lái)，受到疫情影響，全球主要股指、大宗商品均出現(xiàn)了較大幅度下跌，連黃金這類(lèi)避險(xiǎn)資產(chǎn)也沒(méi)能幸免。同時(shí)，為應(yīng)對(duì)疫情的負(fù)面影響，全球的流動(dòng)性投放進(jìn)一步加大，資金面寬松導(dǎo)致市場(chǎng)利率持續(xù)走低，貨幣基金的收益率也出現(xiàn)了下降。

　　有業(yè)內(nèi)大型貨幣基金經(jīng)理表示，其管理的貨幣基金在春節(jié)后受到資金明顯的青睞，基金規(guī)模較2019年底已經(jīng)快速增長(zhǎng)了30%。這并非個(gè)例。來(lái)自基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底，公募基金規(guī)模中，貨基規(guī)模為8.08萬(wàn)億元，規(guī)模占去了大約一半；同時(shí)，相比去年末的規(guī)模，今年前兩月貨基規(guī)模猛增9605.52億元。

　　國(guó)外情況也類(lèi)似。截至4月1日，美國(guó)貨幣基金規(guī)模增至4.4萬(wàn)億美元。3月9日至18日期間，美股連續(xù)四次出現(xiàn)熔斷，隨后一周，其貨基規(guī)模驟增了2860億美元，成為美國(guó)自2007年以來(lái)，資金涌入貨基最多的一周。

　　二是資產(chǎn)端，貨幣市場(chǎng)本身已經(jīng)“水漫金山”。

　　貨幣基金將同業(yè)存單作為最重要的資產(chǎn)配置方向之一。同業(yè)存單發(fā)行利率全面下行。清明節(jié)前的一周，同業(yè)存單凈融資規(guī)模為742.53億元，平均發(fā)行利率為2.1476%。4月3日，同業(yè)存單1月期品種發(fā)行利率為1.9395%，較上周五（3月27日）下行6.99BP；3月期品種利率為2.1730%，下行9.64BP；6月期品種發(fā)行利率為2.4930%，下行5.37BP。

　　4月3日，央行公告稱(chēng)，決定對(duì)農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，于4月15日和5月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，共釋放長(zhǎng)期資金約4000億元。

　　此外，央行決定自4月7日起將金融機(jī)構(gòu)在央行超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%。