2019年銀行理財產品沖規模反彈 部分銀行手續費收入不升反降

2018年銀行理財開始轉型時，各家銀行努力維持規模不出現大幅下降。2019年底，理財規模開始反彈，但手續費仍面臨壓力。

根據2019年報數據，國有大行和股份制銀行中，農行、中信、光大銀行(601818,股吧)的非保本理財規模增長最快，增速均超過13%，招行非保本理財規模增速近12%。

凈值型理財產品規模也在迅速增長。截至2019年末，農行、光大、平安的凈值型理財占比接近或超過40%。不過，部分銀行資管業務的手續費收入仍在下降，究其原因，大量非標資產到期后，新投放的資產補足不了缺口，導致理財資產端整體收益下行。

股份行理財規模反彈較快

工行仍是理財第一大行，去年末非保本理財產品余額2.64萬億元，增速從上一年度的-3.4%反彈至2.57%。招行非保本理財規模次之，為2.30萬億元，增速從上一年度的-5.8%反彈至11.77%。

建行、農行的非保本理財規模近2萬億元。2019年末，建行非保本理財產品余額1.97萬億元，較上年末增長6.92%；農行非保本理財產品資產規模1.96萬億元，較上年末增長14.90%；中行非保本銀行理財產品規模1.23萬億元，較上年末增長6.45%。

另外兩家大行中，2019年，交通銀行非保本理財產品規模突破1萬億，較上年末增長4.5%；郵儲銀行規模為8099億元，較上年末增長6.92%。

值得注意的是，部分股份行理財規模反彈較快。2019年，中信銀行(601998,股吧)非保本理財規模1.20萬億，較上年末增長13.34%；光大銀行非保本理財規模7788億元，較上年末增長13.04%。對比2018年，兩家銀行非保本理財規模降幅均超過6%。

與之相比，2019年末，民生銀行(600016,股吧)非保本理財產品余額為8940.98億元，較上年末增長5.10%；平安銀行(000001,股吧)非保本理財產品余額5904.99億元，較上年末增長9.8%。

銀行理財仍處于迅速做大規模的階段，多家銀行高管毫不掩飾對做大理財規模的決心。

招商銀行行長助理劉輝在2019年業績會上表示，招行2020年的受托理財收入會比2019年有增長，“我們思考的邏輯是，盡可能提高風險管理能力，以及相關的系統能力和風控能力，做大理財產品規模。有了規模，手續費收入和中間業務收入是水到渠成的過程。”

交通銀行候任副行長周萬阜在該行2019年度業績會上透露，2020年交銀理財產品規模計劃達到約11000億元（含受托管理總行的存量理財產品）。其中，交銀理財新發行產品規模增加至5000億元。其中，主要固定收益類產品發行約4000億元，混合類產品發行約500億元，權益類產品發行約200億元，現金管理類300億元。

凈值型迅速增長

雖然資管新規延期，但理財凈值化轉型是大勢所趨。不過，部分銀行的保本理財仍有較大增長。

截至2019年末，農行、光大、平安的凈值型理財占比接近或超過40%。占比最高的是平安銀行，凈值型產品規模2572.06億元，較上年末增長152.2%，占非保本理財產品余額由19.0%提升至43.6%。不過平安發行的結構性存款規模不小，僅次于非保本理財產品，余額達5077.11億元，較上年末增長17.1%。

光大銀行凈值型理財產品余額3343.54億元，占比 42.93%。

農行理財產品余額（不含結構性存款）合計2.03萬億元，比上年末增長22.2%。其中，凈值型理財產品7819.38億元，比上年末增長47.9%；保本預期收益型產品3028.36億元，較上年末增長20.1%。非保本預期收益型產品占比最高，但增速為7.4%。

建行凈值型產品約占全部理財的24%。建行理財產品規模2.06萬億元，其中存續保本理財產品179只，存續金額1768.47億元，較上年減少1649.32億元；存續非保本理財產品4003只，存續金額18850.50億元，較上年增加385.26億元。建行2019年發行了285只凈值型產品，年末凈值型產品余額4785.33億元，較上年增加1789.09億元。

交行在財報中披露，凈值型理財產品余額2745.47億元 ，較上年增加1569.59億元，占表外理財比重較上年提升15.12個百分點至30.64%。

雖然理財規模反彈，但部分銀行資管業務的手續費收入卻在下降。

根據工行財報，2019年工行個人理財及私人銀行的手續費及傭金凈收入273.37億元，同比下降0.9%；對公理財的手續費及傭金凈收入140.24億元，同比下降3.8%。

中國銀行在非保本理財產品、公募基金和資產管理計劃等相關的手續費、托管費和管理費收入為69.04億元，大幅下降23.64%。

股份制銀行中，2019年，招行在非保本理財產品、基金以及資產管理計劃確認的手續費及傭金收入為73.30億元，少于上一年度的89.72億元。中信銀行非保本理財確認的手續費及傭金收入為9.35 億元，大幅下跌64.42%；利息收入12.59 億元，大幅低于2018年度的22.71 億元。民生銀行在非保本理財產品、基金、資產管理計劃及信托計劃賺取的手續費及傭金收入為51.59 億元，大幅下降44%。

不過，農行于非保本型理財產品中獲得的手續費及傭金凈收入49.71 億元，同比增長3.91%。交行通過理財產品、基金、信托和資管計劃等獲取的手續費收入49.48億元，同比增長68.5%。

劉輝解釋稱，該行2019年大口徑資產管理業務帶來的中間業務收入是65.58億元，同比下降14.18%，主要原因是高收益的資產投放收縮，主要指非標資產。

“理財子公司成立以后，中間業務收入應該比去年表現好一些。”招行行長田惠宇在業績會上說。