外匯局發布最新外債規模20573億美元！結構優化，風險指標穩健

　　這得益于境內銀行間債券市場開放，境外投資者購買境內債券增加，債務證券規模迅速增長，占比從2014年末的8%大幅提升至26%。

　　國家外匯管理局3月27日公布了我國最新外債數據，2019年末，我國全口徑外債余額20573億美元，較2018年末增長745億美元。其中，本幣外債和中長期外債規模持續穩定上升，期限及幣種錯配風險較低。

　　外匯局有關部門負責人表示，當前外債規模合理，結構持續優化，外債主要指標均在國際公認的安全線內，我國外債風險總體可控。整體來看，外債余額的增長符合我國經濟發展以及持續擴大開放的進程。

　　規模擴大，增速放緩

　　總體來看，2019年外債總規模有所增長，但增速放緩。

　　截至2019年末，較2018年末增長745億美元，增幅3.8%。2019年1-4季度環比變化分別為0.3%、1.3%、1.7%和0.4%，增速放緩。從期限結構看，中長期外債余額增長1584億美元，增幅23%；短期外債余額下降838億美元，降幅7%；本幣外債余額增長709億美元，增幅10.8%；外幣外債余額增長36億美元，增幅0.3%；從債務主體看，與2018年末相比，廣義政府外債余額增長387億美元，增幅17%；銀行外債余額增長192億美元，增幅2%。

　　此外，外債存量結構合理。截至2019年末，從幣種結構看，本幣外債約占三分之一，本幣和外幣外債余額分別為7279億美元和13294億美元；從期限結構看，中長期外債和短期外債占比呈現四六開，余額分別為8520億和12053億美元；從債務工具看，債務證券、貸款、貨幣與存款共占近七成，尤其是債務證券占比已超四分之一；從債務人類型看，銀行外債占比近五成，銀行、企業（含直接投資：公司間貸款）、廣義政府（含央行）外債余額分別為9180億、8321億和3072億美元，占比分別為45%、40%、15%。

　　上述外匯局有關部門負責人表示，有三個方面的原因導致外債的增長，第一是經濟的持續健康發展，國內的微觀主體更加充分利用兩個市場兩種資源，跨境融資需求逐漸增多。二是中國這些年加快了資本市場的開放，特別是債券市場對外開放。三是外債管理政策的調整變化。從2017年開始，中國開始對跨境融資實行宏觀審慎管理，更加便利了國內的主體到境外融資。

　　債市開放優化外債結構

　　2016年我國允許境外機構進入銀行間債券市場，2017年推出了北上的債券通業務，此外近年來人民幣的債券逐漸納入國際主要債券指數，也得到了國外投資者的認可。

　　受中長期外債、本幣外債和債務證券增長推動，外債結構持續向穩降低了外債的風險。“尤其是作為’風險共擔型’資本流入的債務證券，起到了外債結構穩定器的作用。”前述有關負責人稱。

　　前述有關負責人表示，這得益于境內銀行間債券市場開放，境外投資者購買境內債券增加，債務證券規模迅速增長，占比從2014年末的8%大幅提升至26%。

　　2019年末，債務證券余額5293億美元，其中八成以上為中長期外債，近七成是人民幣債券，期限及幣種錯配風險較低。從投資構成來看，以外國投資者投資中長期人民幣國債為主，且主要投資者為境外央行，其目的是長期配置資產，不以短期盈利為目標，投資具有內在的穩定性。

　　外債風險總體可控

　　盡管規模在持續穩定增長，但我國全口徑外債的絕對規模目前并不大，從各項風險指標來看，外債風險總體可控。

　　根據世界銀行2020年1月公布最新數據，2019年三季度，我國外債余額居世界第13位。美國、英國、日本外債分別是我國的10、4、2倍，相較于同等經濟規模國家，我國外債絕對規模并不大。

　　從各項風險指標來看，均在國際公認的安全線內，遠低于發達國家和新興國家整體水平。2019年末，我國外債負債率（外債余額與國內生產總值之比）為14%、債務率（外債余額與貿易出口收入之比）為78%、償債率（外債還本付息額與貿易出口收入之比）為6.7%、短期外債與外匯儲備的比例為39%。以上指標國際安全線分別為20%、100%、20%、100%。

　　此外，外債和對外資產穩步協調增長，截至2019年末，我國對外資產較2014年末上升20%，同期外債增幅16%，略低于對外資產增幅。整體來看，外債余額的增長符合我國經濟發展以及持續擴大開放的進程。