畢馬威KPMG： 面對疫情，商業銀行流動性風險管理應該注意些什么

　　流動性風險既是商業銀行的最基本風險，也是終極性風險，故被稱為商業銀行的“最致命”風險。疫情蔓延以來，商業銀行作為流動性傳導鏈條“承上啟下”的重要環節，其自身流動性安全將直面疫情考驗。疫情是一面鏡子，過去“重盈利性，輕流動性”的粗放式管理模式下，部分商業銀行平時缺少危機意識，“戰”時缺少危機應對能力，經此一“疫”，流動性風險隱患勢必暴露無遺。對此，我們建議商業銀行以意識為先導，變被動為主動；以體系完善為重點，強化壓力測試、應急管理、動態資產負債管理等管理工具；以信息系統為保障，完善流動性風險管理信息系統，實現“戰”疫勝利以及流動性風險管理轉型升級。

　　　一、央行貨幣政策寬松，市場利率下行

　　為維護疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場平穩運行，央行在春節假期后開展了一系列公開市場操作，維護市場流動性，穩定市場預期。2020年2月3日至2月10日，央行共計開展26,000億逆回購，凈投放資金5,200億，并下調中標利率。2月3日，7天、14天逆回購利率中標均較上次下降10bps，分別為2.40%和2.55%。從效果上看，自2月3日市場恢復交易以來，銀行間市場資金面寬松，貨幣市場利率維持在較低水平，進一步帶動債券、票據、貸款等資產利率下行。

　　圖1：7天期質押式回購加權利率

　　　二、受疫情影響，商業銀行流動性風險管理面臨諸多挑戰

　　（一）資金端：

　　一般性存款總量下滑，同業負債依賴性較高的中小銀行受影響較大

　　由于企業生產經營活動中斷，中小企業、個體經營戶的資金周轉需求增加，商業銀行的一般性存款，特別是對公存款呈現下滑狀態。盡管銀行紛紛采取措施穩定零售存款，但是一般性存款總量的下滑使流動性監管指標承壓，特別是對同業負債依賴性較高的中小銀行影響更大。

　�。ǘ�）資產端：

　　現金流回籠壓力大，但支持企業復產復工的資金需求將逐步增加

　　在疫情期間，中小企業的日常流水顯著低于預期，短期內的清償能力勢必有所下降，尤其是餐飲、交通運輸、批發零售等行業。這類企業的現金流減少，相關貸款可能出現逾期或展期等情形，將削弱銀行的現金流回籠能力，甚至沖擊銀行的資產質量。

　　受疫情影響行業的人員收入可能減少，特別是受疫情影響暫時失去收入來源的人群，其住房按揭、信用卡等個人信貸還款能力下降。

　　隨著企業抗擊疫情以及復產復工的需要，貸款需求將逐步回升，短期資金需求壓力較大，同時對商業銀行的信貸管理能力提出挑戰，如增加靈活的授信支持、信貸重組、調整還款期限以及征信保護等。

　�。ㄈ�）流動性風險指標：

　　部分流動性風險監管指標可能受到不利影響

　　隨著時間的推移，本次疫情對于資產、負債業務的影響也將逐步體現在流動性缺口、流動性匹配率（LMR）、流動性覆蓋率（LCR）、凈穩定資金比例（NSFR）等流動性風險監管指標計量結果上，具體影響分析如下。

　　表1：流動性風險監管指標影響分析

　　附注：由于各商業銀行融資方式和結構存在較大差異（如央行再貸款、貨幣市場融資或自有到期資金等），本項目的影響需結合商業銀行實際情況進行評估。

　�。ㄋ模┝鲃有燥L險管理：

　　“重盈利性，輕流動性”的商業銀行將面臨考驗

　　長期以來，部分商業銀行注重規模增長的粗放式發展模式，將“盈利性”擺在首要位置，忽視“流動性”，最終為流動性風險的產生埋下隱患。疫情面前，商業銀行流動性風險管理薄弱環節勢必率先暴露：

　　粗放式管理，缺失系統性

　　很多中小銀行尚未建立起完善的風險管理系統，流動性風險管理尚處在粗線條的管理模式下，風險識別、計量、監測和控制等缺乏有效的系統化支撐。在危機面前，缺失系統支撐，無法第一時間準確分析客戶行為、流動性缺口變化，不能實現對流動性風險的有效預測與分析，無法實現對流動性風險管理的動態、全程的有效監控。

　　危機意識不強，應對能力有限

　　在危機發生前，缺失流動性風險管理的技術手段，無法及時識別風險，消除流動性風險隱患；在危機發生后，處理危機的手段和能力有限，主要表現為：一是流動性應急能力薄弱，錯失危機處理的最佳窗口期；二是處理危機的手段和能力有限，主要依靠同業負債融資，缺失一攬子解決方案進行流動性風險管理。

　　三、疫情下商業銀行提升流動性風險管理的建議

　　考慮到疫情對商業銀行流動性的影響，我們建議商業銀行通過以下措施完善流動性風險管理，提高危機應變能力：

　　（一）強化流動性風險壓力測試

　　壓力測試以定量分析為主，通過測算商業銀行在遇到假定的小概率事件等極端不利情況時可能發生的損失，分析這些損失對商業銀行融資能力帶來的負面影響，進而對流動性的脆弱性做出評估和判斷，并采取必要措施。

　　我們建議：除監管指定壓力情景外，商業銀行應關注內部流動性風險壓力測試情景設計，回溯分析疫情中各項資產負債所涉及的流動性相關風險因子承壓情況，更新相關壓力參數及閾值，例如：資產違約率、貸款續作率、存款流失率等，豐富自身流動性風險壓力測試情景庫，納入定期/不定期流動性風險壓力測試分析工作。

　　（二）回溯應急預案，開展應急演練應急管理是指通過對所發生過的流動性風險應急事件的總結，識別流動性預警指標，制定應急預案，事先規劃在發生臨時性和長期性危機的情況下，本機構如何優化融資渠道和動用優質流動性資產以應對融資需求。

　　我們建議：商業銀行應關注現有優質流動性資產的儲備情況，開展多種情景下融資能力的評估測算，考慮融資成本、資金市場環境、流動性監管指標約束等因素，運用科學計算工具制定緩釋策略。回溯疫情期間流動性預警指標的變化情況，更新應急預警情景，總結各業務經營部門及管理部門在本次疫情中的應對經驗，完善自身流動性風險應急管理機制和應對方案，完善流動性風險應急預案，定期開展應急演練，檢驗應急預案的合理性和可行性。

　�。ㄈ�）提升動態資產負債管理能力

　　資產負債結構管理是指在確定資產負債金額、結構和期限時，需要充分考慮流動性風險，加強融資來源的穩定性，注重資產投放的金額、節奏、結構安排與負債的匹配。通過動態現金流預測的方式，將可能產生的末來現金流按照一定方法分別計入按日、按周、按月統計的現金流入和現金流出，計算現金流期限錯配凈額。

　　本次疫情打亂了機構原有的資產投放安排，預計在全面復工后因疫情暫停的各項需求將明顯回升，在資產端產生較大規模的流動性需求，不確定因素增加。

　　我們建議：商業銀行應樹立動態管理意識，在現金流預測過程中，量化資產負債業務調整、納稅申報期限延長等特殊舉措對現金流的影響，根據現金流測算結果，合理安排融資計劃。充分分析對一般性存款下滑的影響，制定通過其他負債工具補充資金來源的計劃，根據負債的可獲得性調整資產投放進度，兼顧流動性與盈利性目標，持續關注對2020年經營預算的影響，并實施動態調整，確保資產負債管理的靈活性和適應性。

　�。ㄋ模┩晟屏鲃有燥L險管理信息系統

　　對貸款、存款等受疫情影響業務的靜態現金流進行迅速調整、臨時性的情景模擬、影響分析和壓力測試等商業銀行內部流動性管理訴求，凸顯流動性風險管理系統等基礎支撐的重要性。

　　我們建議：商業銀行完善流動性風險管理信息系統建設，實現精細化的動態流動性風險計量，支持根據管理決策需要產出現金流計量及預測結果、內部管理報表，支撐靈活壓力情景下的流動性風險分析，提高流動性風險管理的時效性及精確性，充分滿足商業銀行在“黑天鵝”事件下的流動性風險管理需求。

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