強(qiáng)化信息公開 監(jiān)管劍指慈善信托套利？

　　近日，總規(guī)模不足30億元的慈善信托進(jìn)入高光時(shí)刻。

　　1月9日，民政部官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于《慈善信托信息公開管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱“《征求意見稿》”）公開征求意見的通知，就慈善信托信息公開的具體要求向社會(huì)征求意見。1月12日，第九屆慈善年會(huì)發(fā)布的《2019年中國(guó)慈善信托發(fā)展報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“《發(fā)展報(bào)告》”）顯示，截至2019年12月31日，全國(guó)共備案慈善信托273單，財(cái)產(chǎn)規(guī)模29.35億元，慈善信托數(shù)量逐年遞增。

　　值得注意的是，累計(jì)規(guī)模僅相當(dāng)于一單集合資金信托產(chǎn)品的慈善信托，為何信托公司及監(jiān)管方面卻給予了與其額度規(guī)模不相匹配的重視程度。

　　提及頻次排首位

　　2016年《慈善法》的出臺(tái)，開啟了慈善信托的發(fā)展歷程。

　　近幾年，慈善信托規(guī)模不斷增加。《發(fā)展報(bào)告》顯示，截至2019年12月31日，全國(guó)共備案慈善信托273 單，財(cái)產(chǎn)規(guī)模29.35億元。其中，2019年新增慈善信托數(shù)量119單，新增財(cái)產(chǎn)規(guī)模9.33億元。公開數(shù)據(jù)顯示， 2018年度慈善信托備案87單，同比2017年增長(zhǎng)93%；信托合同金額總規(guī)模11.3億元，同比2017年增長(zhǎng)28%。

　　《發(fā)展報(bào)告》認(rèn)為，呈現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因，一是在國(guó)家政策的鼓勵(lì)支持下，越來(lái)越廣泛的社會(huì)公眾釋放出探索參與慈善信托的期望和熱情，更多領(lǐng)域和專業(yè)的企業(yè)和個(gè)人希望通過(guò)小規(guī)模慈善信托，探索出慈善信托在其專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的可行性，從而設(shè)計(jì)了小而專的慈善信托。二是慈善信托設(shè)立門檻較低，財(cái)產(chǎn)規(guī)模跨度大、靈活性強(qiáng)，可以滿足不同群體、多種領(lǐng)域的個(gè)性化需求。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(博客,微博)》記者注意到，監(jiān)管鼓勵(lì)支持及社會(huì)公眾慈善需求之外，信托公司對(duì)慈善信托的熱衷，也是其發(fā)展的重要原因。

　　信托公司對(duì)慈善信托的重視程度在其年報(bào)中有所體現(xiàn)。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年慈善信托在信托公司年報(bào)中被提及36次，居第二位，僅次于資產(chǎn)證券化（被提及38次）。2018年慈善信托被提及頻次達(dá)51次，躍居首位。

　　但據(jù)記者了解，慈善信托并不賺錢。某信托公司人士向記者表示，慈善信托業(yè)務(wù)的盈利空間很小，信托公司一般僅有千分之幾的報(bào)酬，甚至在初期探索階段，基本不收費(fèi)，免費(fèi)受托管理慈善信托。

　　上海新古律師事務(wù)所主任、移投行家族辦公室創(chuàng)始人王懷濤提到，為完整地體現(xiàn)慈善信托的整個(gè)流程，其所在的團(tuán)隊(duì)2019年曾委托某信托公司設(shè)立一筆小額慈善信托，管理費(fèi)為3‰。

　　那么，諸多信托公司把慈善信托作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)頻頻提及的原因是什么？

　　據(jù)了解，慈善信托主要以扶貧模式出現(xiàn)在“履行社會(huì)責(zé)任”部分，此外還多次出現(xiàn)在信托公司年報(bào)的“創(chuàng)新和特色業(yè)務(wù)”部分。

　　《信托研究與年報(bào)分析2019年》提到，部分信托僅將慈善信托定位為履行社會(huì)責(zé)任和品牌宣傳的方式，也有信托公司將其作為一類獨(dú)立的業(yè)務(wù)，或者與家族信托結(jié)合的業(yè)務(wù)。

　　記者注意到，2017年銀保監(jiān)會(huì)在向信托公司下發(fā)的新版《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法》中規(guī)定，一年內(nèi)開展三筆以上慈善信托業(yè)務(wù)，或一筆規(guī)模較大的慈善信托業(yè)務(wù)，給予一定加分，慈善信托的業(yè)務(wù)開展首次被納入監(jiān)管的評(píng)級(jí)體系中。

　　此外，慈善服務(wù)是家族信托服務(wù)的重要內(nèi)容之一，信托公司發(fā)展慈善信托業(yè)務(wù)或意在提升家族信托業(yè)務(wù)服務(wù)水平。

　　或存套利空間

　　值得關(guān)注的是，從監(jiān)管政策制定推進(jìn)程度來(lái)看，監(jiān)管對(duì)慈善信托業(yè)務(wù)監(jiān)督規(guī)范的重視程度，已相當(dāng)于業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)800多億元的家族信托。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，2001年的《信托法》里專章規(guī)定了公益信托；2016年出臺(tái)的《慈善法》再次專辟一個(gè)章節(jié)規(guī)定慈善信托；2017年7月銀監(jiān)會(huì)、民政部聯(lián)合印發(fā)《慈善信托管理辦法》，緊隨其后，各個(gè)地方實(shí)施細(xì)則也陸續(xù)出臺(tái)。

　　此次《征求意見稿》對(duì)慈善信托公開內(nèi)容進(jìn)行了細(xì)化，對(duì)信息公開時(shí)限予以明確限制。其中，在設(shè)立環(huán)節(jié)增加了公開“年度慈善支出的比例或數(shù)額”“受益人范圍及選定的程序和方法”等內(nèi)容。在存續(xù)環(huán)節(jié)中，要求將原本只面向監(jiān)管部門披露的關(guān)聯(lián)交易情況，必須面向公眾公開。

　　值得一提的是，《慈善法》《慈善信托管理辦法》《征求意見稿》均明確：“任何單位和個(gè)人發(fā)現(xiàn)慈善組織、慈善信托有違法行為的，可以向民政部門、其他有關(guān)部門或者慈善行業(yè)組織投訴、舉報(bào)。”

　　慈善信托委員會(huì)主任委員蔡概還表示，傳統(tǒng)的信托業(yè)務(wù)體現(xiàn)為私募性質(zhì)，其受益人是特定的，不一定需要公開披露。但慈善信托的受益人是不特定的，可能涉及到社會(huì)上不特定多數(shù)人的利益，和傳統(tǒng)的信托業(yè)務(wù)有區(qū)別。“作為公益目的的慈善信托，委托人有時(shí)可能已經(jīng)不存在了，受益人也只是確定了范圍，具體受益人尚未確定，所以相關(guān)信息需要向社會(huì)公開，接受社會(huì)監(jiān)督。”蔡概還指出。

　　監(jiān)管強(qiáng)化慈善信托信息公開及公眾監(jiān)督，或許也是基于慈善信托潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　記者注意到，慈善信托已經(jīng)成為慈善組織與信托公司合作的重要領(lǐng)域。《慈善法》規(guī)定，只有慈善組織、信托公司才可以成為慈善信托受托人。《發(fā)展報(bào)告》顯示，2019年“信托公司+慈善組織”的雙受托人占11.8%。業(yè)內(nèi)人士亦提到，“信托公司+慈善組織”的雙受托人模式目前比較被青睞。此外，慈善組織也是慈善信托的資金來(lái)源渠道之一。

　　然而，慈善組織與信托公司合作慈善信托業(yè)務(wù)，除了可以對(duì)慈善資金進(jìn)行資產(chǎn)管理配置，實(shí)現(xiàn)保值增值目的外，監(jiān)管套利或也是其目的之一。

　　王懷濤表示，一些社會(huì)組織跟信托公司合作慈善信托，相當(dāng)于給他們做了一層防護(hù)，一方面是增加了信托公司的背書，為其資金募集提供便利；另一方面，因?yàn)榇壬菩磐械恼�策�?yōu)勢(shì)，比如可以一直不清算，可以實(shí)現(xiàn)只幕不花或者只幕少花。

　　如《基金會(huì)管理?xiàng)l例》規(guī)定，“公募基金會(huì)每年用于從事章程規(guī)定的公益事業(yè)支出，不得低于上一年總收入的70%；非公募基金會(huì)每年用于從事章程規(guī)定的公益事業(yè)支出，不得低于上一年基金余額的8%。”

　　“基金會(huì)可以把這70%和8%比例的資金放入慈善信托里，形式上相當(dāng)于變相把慈善信托資金花掉，從而規(guī)避《基金會(huì)管理?xiàng)l例》的規(guī)定，這也是慈善基金會(huì)設(shè)立慈善信托的一大動(dòng)力。由此，慈善基金就延展了資金存續(xù)周期，可以用2年、3年、5年慢慢消化這筆資金，還可以實(shí)現(xiàn)他方面的考慮，比如用于自身發(fā)展，或發(fā)放工資、籌辦活動(dòng)等。”王懷濤表示。

　　就慈善組織出現(xiàn)的上述亂象，上述信托公司內(nèi)部人士認(rèn)為，“這或是近期民政部出臺(tái)政策要求加大透明度的原因”。