銀保監(jiān)會推進銀行理財調(diào)整 公募信托1萬門檻不準確

　　[銀保監(jiān)會表示，會持續(xù)加強對銀行理財業(yè)務(wù)過渡期監(jiān)督整改；推動配套制度建設(shè)，完善監(jiān)管框架；推動設(shè)立理財子公司工作，成熟一家，批準一家；確保已批準的理財子公司高質(zhì)量地開業(yè)運營；對于已開業(yè)的合規(guī)管理，促進其合規(guī)審慎開展業(yè)務(wù)。]

　　2月28日，銀保監(jiān)會召開吹風會，介紹了目前銀行保險業(yè)運行情況，并對銀保監(jiān)會如何理解、落實金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求進行了詳細闡述，此外，就市場關(guān)注的理財子公司進展、“公募信托”投資起點1萬元等一些熱點問題回答記者提問。

　　五部門負責人齊出馬，銀保監(jiān)會首席風險官、新聞發(fā)言人肖遠企，銀保監(jiān)會首席檢查官、國有控股大型商業(yè)銀行監(jiān)管部主任楊麗平，銀保監(jiān)會統(tǒng)信部主任劉春航，銀保監(jiān)會創(chuàng)新部主任李文紅，銀保監(jiān)會信托部主任賴秀福共同出席會議。

　　肖遠企表示，改善金融供給，一方面是增加有效供應(yīng)，增加特色機構(gòu)、專業(yè)機構(gòu)，增加資金供應(yīng)。另一方面，破除減少無效供應(yīng)，以保證流動性的合理充裕，使資金供應(yīng)與經(jīng)濟增速、人民需求相適應(yīng)匹配。

　　目前，銀行、保險機構(gòu)總數(shù)為4800多家，絕大部分為中小型機構(gòu)。“下一步還會在數(shù)量上增加，業(yè)務(wù)比重也會提高。”肖遠企稱。

　　確保理財子公司高質(zhì)量開業(yè)運營

　　增加特色機構(gòu)、專業(yè)機構(gòu)是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵一環(huán)。

　　截至目前，銀保監(jiān)會已批設(shè)5家從事債轉(zhuǎn)股的金融資產(chǎn)投資公司、5家銀行理財子公司以及地方資產(chǎn)管理公司等。“同時，也將通過對外開放引進更多的外資機構(gòu)，包括專業(yè)、有特色的外資機構(gòu)。”肖遠企表示。

　　2018年12月26日到2019年2月15日，銀保監(jiān)會已先后批準五家大行設(shè)立理財子公司。

　　李文紅表示，銀保監(jiān)會目前還受理了多家商業(yè)銀行申請，其他多家銀行也正在結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃和市場定位，開展理財子公司申請。

　　李文紅稱，理財子公司凈資本管理辦法已經(jīng)列入今年的重點計劃，基本原則是同類業(yè)務(wù)適用同類標準。“我們也會關(guān)注資本金使用情況，這都是下一步監(jiān)管關(guān)注的重點。”

　　一直以來，銀行理財資金是我國債券市場的重要來源。李文紅表示，接下來將通過推進銀行理財子公司改革,進一步發(fā)揮銀行理財資金的債券投資管理優(yōu)勢,加大對債券融資的支持力度。

　　對于下一步的工作計劃，銀保監(jiān)會表示，會持續(xù)加強對銀行理財業(yè)務(wù)過渡期監(jiān)督整改；推動配套制度建設(shè)，完善監(jiān)管框架；推動設(shè)立理財子公司工作，成熟一家，批準一家；確保已批準的理財子公司高質(zhì)量地開業(yè)運營；對于已開業(yè)的合規(guī)管理，促進其合規(guī)審慎開展業(yè)務(wù)。

　　滿足合理非標融資需求

　　2018年以來，銀行理財業(yè)務(wù)按照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，呈現(xiàn)出更穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢。

　　從理財業(yè)務(wù)現(xiàn)狀來看，主要體現(xiàn)以下幾個特點：一是總體保持平穩(wěn)運行；二是，理財產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化；三是，理財產(chǎn)品嵌套投資情況有所改善；四是，銀行理財產(chǎn)品已成為我國金融市場的重要投資者。

　　值得注意的是，從理財產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)來看，在發(fā)行端，同業(yè)理財規(guī)模和占比持續(xù)下降，封閉式非保本理財產(chǎn)品平均期限有所增加。

　　“封閉式理財期限增加，有利于保障部分企業(yè)合理融資需求。”興業(yè)研究宏觀團隊金融監(jiān)管分析師陳昊認為，資管新規(guī)發(fā)布后，封閉式非保本理財平均期限有所增加，既有助于有序化解理財原有“資金池”模式，也有利于滿足部分企業(yè)非標融資需求。

　　根據(jù)記者了解，在資管新規(guī)發(fā)布之前，由于部分“非標資產(chǎn)”存續(xù)期較長，而理財產(chǎn)品往往期限較短，理財業(yè)務(wù)中存在著運用“資金池”模式實現(xiàn)資金來源和底層資產(chǎn)期限錯配的“短錢長投”現(xiàn)象。

　　銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，新發(fā)行的封閉式非保本理財產(chǎn)品加權(quán)平均期限為170天，較4月增加12天，較上年同期增加28天。2018年全年，新發(fā)行的封閉式非保本理財產(chǎn)品加權(quán)平均期限為161天，較2017年增加約20天。2018年末，期限在3個月以內(nèi)的非保本理財產(chǎn)品不到4月末資管新規(guī)發(fā)布時規(guī)模的一半；占非保本理財產(chǎn)品的3%，較4月末下降3個百分點。

　　資管新規(guī)指出，資產(chǎn)管理產(chǎn)品直接或者間接投資于非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的，非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的到期日或者開放式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的最近一次開放日。

　　隨著這一要求的落地，未來“短錢長投”的亂象將會消弭，但與此同時，較短的封閉式理財期限與較長非標存續(xù)期之間所產(chǎn)生的矛盾可能導(dǎo)致部分企業(yè)合理的非標融資需求得不到滿足，進而引發(fā)這些企業(yè)資金鏈緊張甚至斷裂。

　　陳昊認為，增加封閉式理財存續(xù)期，擴大長封閉期理財資金規(guī)模將有利于滿足這些企業(yè)合規(guī)合理的非標融資需求。

　　此前，央行召開的吹風會上，央行金融穩(wěn)定局副局長陶玲指出，央行正在制定標準化債權(quán)資產(chǎn)的認定規(guī)則，會在存量非標轉(zhuǎn)標等方面妥善處理。未來，隨著非標轉(zhuǎn)標規(guī)則的進一步明確，以及封閉式理財產(chǎn)品期限的增加，將能保障此前通過非標渠道獲得資金的企業(yè)的合理融資，避免在資管新規(guī)過渡期及其結(jié)束后可能對相關(guān)企業(yè)融資造成斷崖式效應(yīng)。

　　遏制信托亂象

　　2月27日，1萬元投資起點的“公募信托產(chǎn)品”、監(jiān)管部門將從行業(yè)評級“A”的信托公司中選擇2家至3家作為試點等消息引發(fā)市場“躁動”，在2月28日銀保監(jiān)會吹風會上，賴秀福表示，有關(guān)萬元起點以及試點2至3家機構(gòu)的市場傳聞并不準確，希望外界以銀保監(jiān)會正式發(fā)布的文件為準。

　　近年來，信托業(yè)治理成效顯著。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，68家信托公司共計管理資產(chǎn)22萬億元，比年初下降3.54萬億元，總體穩(wěn)中有降。通道亂象整治的效果明顯，主動管理業(yè)務(wù)在整體結(jié)構(gòu)中呈現(xiàn)上升勢頭。

　　賴秀福表示，近年來銀保監(jiān)會組織開展了全面自查和現(xiàn)場檢查工作，進一步規(guī)范交叉金融業(yè)務(wù)，強化信托公司股東行為管理。去年對相關(guān)信托公司進行行政處罰2000多萬元，信托亂象得到有力遏制。

　　“從發(fā)展趨勢來看，當前的信托業(yè)正處于大有可為的時代。”賴秀福表示，但隨著形勢變化，不同時期出臺的信托監(jiān)管文件有些可以整合、調(diào)整、補充。最近正在研究、起草并完善《信托股權(quán)管理辦法》《資金信托管理辦法》《信托資本監(jiān)管辦法》等。

　　值得注意的是，信托業(yè)在支持實體經(jīng)濟方面的能力不斷提升，通過壓縮通道業(yè)務(wù)、規(guī)范信托貸款、優(yōu)化投向等，幫助企業(yè)去鏈條降成本，穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿方面也發(fā)揮了良好作用。但與此同時，信托行業(yè)本身也存在風險。“一是交叉金融風險；二是流動性風險；三是信用風險呈現(xiàn)多行業(yè)多區(qū)域暴露的態(tài)勢。”賴秀福稱。

　　他強調(diào)，信托機構(gòu)應(yīng)堅決不做股東圈錢工具、堅決不做監(jiān)管套利工具以及不做限制性領(lǐng)域融資工具。在守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的前提下，管戰(zhàn)略、管風險、管行為，提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，促進信托業(yè)回歸本源。